Por Bloomberg – 23 de diciembre de 2021 (Rigzone)
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La desinversión en petróleo y gas ha sido un negocio rentable durante los últimos años. Ahora, por primera vez desde 2016, los inversores que se aferraron a las acciones de energía están preparados para superar al mercado en general.
Las acciones de petróleo y gas han tenido el mejor desempeño del mercado en América del Norte, incluso cuando el mundo intensifica sus esfuerzos para frenar su dependencia de los combustibles fósiles. En Nueva York, el índice de energía S&P 500 ha superado al S&P 500 más amplio en 21 puntos porcentuales en lo que va de año, y la acción con mejor desempeño, Devon Energy Corp., ganó un enorme 167%.
En comparación, el índice S&P 500 Ex-Energy, que mide el mercado estadounidense en general sin compañías de petróleo y gas, tuvo un rendimiento inferior al índice S&P 500 Energy en 22 puntos porcentuales. ProShares lanzó un ETF en 2015 para emular el índice ex-energético.
Todo eso es una especie de reivindicación de los fondos dedicados a la energía, que apuestan por la capacidad de las empresas de energía para compensar las preferencias cambiantes de los inversores recompensando a los accionistas con aumentos de dividendos y programas agresivos de recompra de acciones a medida que suben los precios de las materias primas.
Y no ha terminado, dicen algunos.
“Hay un gran apetito por invertir en él porque en este momento solo está arrojando efectivo”, dijo Rafi Tahmazian, socio y gerente senior de cartera de Canoe Financial en Calgary. El fondo centrado en el productor de energía de Tahmazian ha subido un 91,2% en lo que va de año a fines de noviembre.
La curva de futuros para el WTI muestra que los operadores esperan que los precios del petróleo se corrijan en el rango de $ 66 por barril a mediados de año 2022 y $ 65 por barril al final del año. Aún así, Tahmazian dijo que las compañías de energía han pagado sus deudas este año hasta el punto en que pueden seguir siendo rentables con precios del crudo más bajos.
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Brecha más amplia
En Canadá, donde la energía es una parte más importante del índice compuesto S & P / TSX del país, con una ponderación de más del 10% frente al 2,7% del S&P 500, la divergencia entre el rendimiento de los fondos de energía y los fondos ex-energía en relación con el índice de referencia. es aún mayor.
El S & P / TSX Capped Energy Index ha tenido un rendimiento de alrededor del 77% en lo que va de año, en comparación con el 21% del S & P / TSX Composite Index.
Foyston, Gordon & Payne Inc. lanzó su propio fondo de acciones ex-energía en mayo de 2021 cuando los precios del petróleo y el gas se estaban disparando. En ese momento, el administrador de inversiones con sede en Toronto comercializó el fondo con una intensidad de carbono un 40% más baja que su índice de referencia. La rentabilidad del fondo fue un 35% inferior a la de las empresas energéticas que excluyó de su ponderación.
FGP rechazó una solicitud de comentarios sobre el desempeño de su ex-fondo de energía este 2021.
“No ser propietario de energía ha sido algo fácil de hacer”, dijo Les Stelmach, vicepresidente senior y gerente de cartera de Franklin Bissett Investment Management, una unidad de Franklin Templeton. “Durante cinco de los últimos siete años, puede señalar y decir que ha tomado la decisión correcta, pero ahora se enfrenta a precios de las materias primas considerablemente más altos”.
“Creo que hay algo de reivindicación”, dijo Stelmach, cuyo fondo centrado en dividendos está sobreponderado en energía y ha subido un 16% este 2021.
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