Por Chunzi Xu – 16 de junio de 2022
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La sólida demanda de América Latina impulsará las exportaciones de combustible de la Costa del Golfo de EE. UU. a nuevas alturas este mes, lo que obstaculizará los esfuerzos para acumular inventarios nacionales en medio de precios altísimos.
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Las cargas de gasolina y diésel transportadas por agua desde la costa del Golfo de EE. UU. aumentaron a 1,88 millones de barriles por día en lo que va de mes, en camino de llevar los volúmenes mensuales a un récord en datos que se remontan a enero de 2016, según la firma de análisis de petróleo Vortexa. Al ritmo actual, las exportaciones de productos, que generalmente van a donde los precios son más altos, aumentaron un 27% con respecto a junio de 2019.
Las exportaciones masivas están obstaculizando los esfuerzos de reabastecimiento en los EE. UU., donde los inventarios de gasolina han languidecido a su nivel estacional más bajo desde 2014, mientras que las reservas de destilados, que incluyen el diésel, han caído al nivel más bajo para esta época del año desde 2005, según datos del gobierno. Los productores de combustible de la nación están funcionando cerca de su capacidad y tienen muy poco espacio para aumentar la producción. A medida que las ganancias de las refinerías se disparan en medio de precios de combustible casi récord, la administración Biden está buscando formas de aumentar la producción, incluidas medidas de emergencia como la Ley de Producción de Defensa de la era de la Guerra Fría.
“Con las refinerías funcionando a toda máquina, algo tiene que ceder”, dijo Danny Adkins, analista de BloombergNEF, en una entrevista. “O necesitamos una redirección de las exportaciones, o los precios tendrán que subir lo suficiente para una destrucción de la demanda más significativa”.
La mayor parte de las exportaciones de combustible de EE. UU. se dirigen a América Latina, siendo Brasil y México los principales compradores. Brasil, el mayor importador de diésel de la región, recurrió a EE. UU. para reemplazar los volúmenes de Europa, donde las exportaciones han disminuido en medio de los esfuerzos por eludir los suministros rusos después de la invasión de Ucrania por parte del país. Durante los primeros cinco meses del año, las importaciones de diesel de Brasil crecieron al ritmo más rápido en al menos 20 años.
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Los proveedores asiáticos también han sido menos competitivos frente a los exportadores de la Costa del Golfo de EE. UU., debido a los costos de los fletes, así como a un retraso más amplio en el mercado que devalúa los productos entregados mucho después de que se venden.
“Se espera que la demanda de combustible en América Latina se mantenga firme ya que varios países, incluidos México y Brasil, están subsidiando directa o indirectamente los precios, lo que hace que las personas sigan llenando sus tanques”, dijo Felipe Pérez, director de downstream de S&P Global Inc. “Si Si no fuera por los subsidios, tendríamos una imagen muy diferente”.
La falta de subsidios similares en los EE. UU. significa que la demanda se ha visto afectada como resultado de los precios récord. La demanda rezagada compensó con creces el aumento de las exportaciones. El promedio móvil de cuatro semanas de la demanda de gasolina se situó la semana pasada en 9,02 millones de barriles diarios, unos 640.000 barriles diarios por debajo del mismo período de 2019, antes de que la pandemia distorsionara los índices de consumo.
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