Por David Wethe – 15 de junio de 2022
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El multimillonario Harold Hamm está listo para deshacerse de las cadenas de la disciplina de los accionistas para que Continental Resources Inc. pueda maximizar las ganancias inesperadas.
El buscador salvaje que fue pionero en lo que alguna vez fue el principal campo de petróleo de esquisto bituminoso de EE. UU. se mudó el martes para poner fin a su coqueteo de 15 años con la propiedad pública. Al privatizar la compañía que él y su familia ya controlan, Hamm tendrá la libertad de expandir la perforación y las adquisiciones sin que otros inversionistas cuestionen sus planes.
Ha estado dando pistas durante años de que podría tomar este camino, irritado por las restricciones que, según él, se imponen a los ejecutivos que dirigen empresas de perforación que cotizan en bolsa. Hamm le dijo a Bloomberg TV en diciembre que las compañías petroleras de capital cerrado tienen “más libertad” para buscar oportunidades sin tener que explicar la estrategia a los accionistas y analistas.
“Hay algunas personas en la industria que son muy grandes y la forma en que toman decisiones es más personal, a más largo plazo”, dijo Tom Loughrey, presidente de la firma de investigación Flow Partners LLC. “Trabajan en un campo de juego diferente al de las empresas públicas. Harold es un tipo muy grande”.
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Los exploradores de petróleo que cotizan en bolsa están bajo una presión cada vez mayor para dedicar el flujo de efectivo a dividendos y recompras en lugar de grandes aumentos en la producción de crudo. Como resultado, la mayoría parece estar limitando los aumentos de producción al 5% o menos este año, a pesar de la tentación de los precios del petróleo altísimos y una crisis de brecha de suministro que se avecina.
Por el contrario, los rivales de control cerrado no enfrentan tal presión y se expanden a voluntad. De hecho, los exploradores privados han sido los perforadores más agresivos durante casi los últimos dos años, representando casi el 70% de los despliegues de plataformas durante ese período, dijo JPMorgan Chase & Co. el mes pasado.
Hamm fue picado en febrero cuando la compañía anunció un aumento importante en los gastos de perforación; Las acciones de Continental fueron golpeadas, cayendo hasta un 13% en un solo día.
El explorador de 76 años ofreció el martes 70 dólares por acción de acciones de Continental que él y su familia aún no poseen. Las acciones se dispararon, cerrando un 6% por encima del precio de oferta de Hamm, antes de ceder algunas de esas ganancias en las primeras operaciones del miércoles.
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La familia Hamm posee colectivamente el 83% de las acciones en circulación, según el anuncio de la empresa. Hamm ha estado ampliando su control sobre Continental mediante la compra de acciones, mientras que la propia empresa reanudó un programa de recompra de 1.000 millones de dólares el año pasado. En 2021, Hamm compró él mismo más de 1 millón de acciones.
En más de una ocasión, Hamm suspiraba públicamente por volver a la estructura de propiedad privada que prevalecía en Continental antes de su salida a bolsa en 2007. En 2019, cuando las acciones petroleras estaban en una caída del 40% en cinco años, les dijo a los analistas e inversores que veía pocos beneficios en seguir cotizando en bolsa.
“La industria pública ha estado muy restringida y seguirá estando muy restringida desde la perspectiva de las brocas”, dijo Matthew Portillo, analista de Tudor, Pickering, Holt & Co., durante una entrevista telefónica. “Los operadores privados tienen menos restricciones por parte de sus accionistas, por lo que puede haber un cambio en la asignación de capital más amplia para que Continental avance y tal vez se centre un poco más en los detalles”.
Hamm pareció respaldar ese análisis en una declaración a los empleados.
“Hoy, la oportunidad está en las empresas privadas que tienen la libertad de operar y no están limitadas por los mercados públicos”, dijo Hamm a los trabajadores en un mensaje el martes. “Mejorará nuestra capacidad para mantener nuestra ventaja competitiva y también nos permitirá ser aún más ágiles en nuestros esfuerzos por crear valor a través de la broca”.
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