Por Barbara Powell – 01 de julio de 2022 (World oil)
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Puede que no sea tan cauteloso, pero la perspectiva de grandes ganancias y una oferta que tal vez no alcance a satisfacer la demanda de los consumidores está atrayendo a las refinerías de EE. Tarifas sin averías.
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Las reservas de gasolina siguen siendo las más bajas estacionalmente en siete años. Una falla importante cuando los suministros se ven limitados por varios años de cierres que acabaron con más de un millón de barriles de capacidad podría ser desastroso. Las reservas se reducirían aún más y los precios de las bombas, que ya son altos, podrían aumentar más, lo que provocaría que algunos conductores redujeran o redujeran los planes de viaje.
“El funcionamiento intenso aumenta el estrés general en una unidad, lo que aumenta el riesgo de una interrupción no planificada”, dijo Robert Campbell, jefe de investigación de productos petrolíferos de la consultora londinense Energy Aspects Ltd.
Algunos sitios retrasaron el mantenimiento hasta el otoño e incluso hasta principios del próximo año para evitar el cierre de cualquier unidad vital para producir más combustible en un momento en que los suministros son escasos y los márgenes de ganancia son altos. El riesgo: el funcionamiento intenso, especialmente en el calor del verano, desgasta las unidades más rápidamente, lo que reduce el tiempo entre las paradas y aumenta el costo de las reparaciones cuando finalmente se retiran para realizar el mantenimiento.
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Más inmediatamente, las altas tasas de ejecución corren el riesgo de fallas abruptas que podrían obligar a una refinería a buscar productos de reemplazo que cuestan más comprar que fabricar. Eso casi garantizaría un aumento en los precios de las bombas. Wood Mackenzie de Genscape ha informado múltiples instancias en junio de unidades de crudo, unidades de FCC que fabrican gasolina y reformadores que hacen que la mezcla de gasolina de alto octanaje reduzca repentinamente la producción sin mantenimiento planificado o que se apague abruptamente durante un día o más.
“Cuando hace calor, la eficiencia de la torre de enfriamiento se reduce y todo necesita enfriamiento”, dijo Campbell.
En la semana que finalizó el 24 de junio, el funcionamiento de las refinerías fue el más alto desde enero de 2020. La utilización de la capacidad fue del 95 %, la más alta desde septiembre de 2019. Las plantas de procesamiento de petróleo de la costa este y la costa del golfo funcionaron a alrededor del 98 %. Algunas refinerías, según personas familiarizadas con las operaciones, están funcionando por encima de la capacidad nominal para exprimir cada gota de producto que puedan.
En el lado positivo, el precio de surtidor de un galón de gasolina regular fue de $4,84 el jueves, según AAA, por debajo del récord de $5,016 del 13 de junio. Mientras tanto, el petróleo crudo , que también influye en los precios de la gasolina, registró su primera caída mensual este año en Junio. Contribuyendo a la urgencia de correr duro mientras el mercado es favorable: el gasto de los consumidores de EE. UU. cayó en mayo por primera vez en 2022 y los meses anteriores se revisaron a la baja.
“Existe un riesgo cuando se ejecuta en la parte superior de sus tasas de diseño de ingeniería y las refinerías lo saben”, dijo John Auers, vicepresidente ejecutivo de Turner Mason & Co. en Dallas. “Pero la tentación es probar esos límites en este entorno marginal”.
La demanda de gasolina y los márgenes de beneficio se han suavizado ligeramente frente a los precios minoristas más altos, mientras se mantienen lo suficientemente fuertes como para soportar tasas de ejecución altas. Los márgenes de refinación, medidos por el crack spread 3-2-1 basado en los mercados de futuros, son más del doble hace un año, a pesar de caer a menos de $50 por barril desde $60 a principios de junio.
“Con estos márgenes, la mayoría de las refinerías correrán el riesgo de una avería”, dijo Campbell. “Sería extraño si alguien operara de manera conservadora”.
Las estrategias de las refinerías parecen estar dando sus frutos. Las refinerías independientes de EE. UU., incluidas la más grande y la segunda más grande, Marathon Petroleum Corp. y Valero Energy Corp., reportarán sus mejores ganancias en el segundo trimestre en medio de márgenes de refinación en auge, según estimaciones de analistas recopiladas por Bloomberg.
La temporada de demanda de verano de EE. UU., que comenzó el 28 de mayo, cuando comenzó el fin de semana festivo de 3 días del Día de los Caídos, ni siquiera ha alcanzado su punto máximo. La temporada comienza a toda velocidad en julio y agosto. Un número récord de conductores viajará por las carreteras de EE. UU. para el próximo fin de semana festivo del 4 de julio, según el pronóstico de AAA .
Las refinerías tienen una ventana de oportunidad limitada para maximizar las ganancias. Se espera una temporada de huracanes en el Atlántico muy activa, lo que traerá el potencial de interrupciones prolongadas de la producción en las refinerías de la Costa del Golfo y también en el área del puerto de Nueva York. Hasta ahora la temporada ha producido dos tormentas, la última tormenta tropical Bonnie está en el Mar Caribe.
“No hay muchas respuestas inmediatas por el lado de la oferta”, dijo Auers. “Si tuviéramos un evento importante en la Costa del Golfo que cerró la capacidad, estamos hablando de tanques vacíos a nivel minorista”.
Márgenes de refinación (al 24 de junio en $/bbl)
Coque maya del golfo de EE. UU. a $ 50,04
LLS Golfo de EE. UU. Grieta a $ 40.16
Coquización WCS US Midcontinent a $ 71.83
Forcados de la costa este a $ 35.85
Diferenciales de grietas de Nymex (a partir de la sesión anterior)
Crudo WCS de la costa oeste de EE. UU. 3-2-1 crack spread a $ 72.74
3-2-1 diferencial de crack del mes anterior a $ 46.88
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