Por Julian Lee – 25 de julio de 2022 (World oil)
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Otra semana, otra señal de que Rusia está luchando por llevar su petróleo al mercado.
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Los envíos de la nación a los compradores han disminuido durante cinco semanas consecutivas, reduciéndolos en 480.000 barriles por día, o un 13%, desde mediados de junio. Eso se basa en un promedio móvil de cuatro semanas que ayuda a brindar una mejor imagen de la tendencia que la observación de los flujos de una semana a la siguiente.
Los comerciantes e inversores están monitoreando de cerca los flujos de crudo de Rusia, ya que lo que les sucede es fundamental para el mercado mundial del petróleo y cuán ajustado se vuelve. Los envíos también contribuyen en gran medida a determinar cuánto dinero fluye hacia las arcas del Kremlin para financiar la guerra en Ucrania.
A raíz de la invasión, un gran número de empresas europeas se abstuvieron de tratar con Rusia, con Asia, específicamente China e India, llenando el vacío que se había creado.
Pero hay señales tentativas de que el apetito de las dos naciones está disminuyendo.
Los envíos a China e India han disminuido entre un 15% y casi un 40% desde su pico posterior a la invasión, según los datos de seguimiento de barcos monitoreados por Bloomberg para esta historia. La escala final de la caída dependerá de dónde se descarguen los casi 4 millones de barriles de crudo en tanqueros que aún no muestran destinos finales. Mucho puede eventualmente ir a Asia.
Todavía queda un largo camino por recorrer antes de que una caída en los envíos golpee el cofre de guerra del Kremlin lo suficientemente fuerte como para hacer que el presidente Vladimir Putin reflexione sobre su invasión de Ucrania. El aumento de los precios del crudo ha impulsado las tasas de derechos de exportación de Rusia este mes, compensando parte de la reducción de los flujos. Si bien los envíos en la semana del 22 de julio cayeron a su nivel más bajo desde la semana que finalizó el 25 de marzo, los ingresos por exportaciones fueron los más bajos en solo cuatro semanas.
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Flujos de Crudo por Destino:
Asia
Los países asiáticos, dominados por China e India, siguen recibiendo más de la mitad de todo el crudo enviado desde Rusia, un tercio más que antes de la invasión. Los flujos a Asia han representado entre el 55% y el 56% de las exportaciones marítimas totales de Rusia desde principios de junio.
Los envíos a China promediaron 810.000 barriles por día en el período de cuatro semanas más reciente, por debajo de los 862.000 barriles por día revisados en las cuatro semanas que terminaron el 15 de julio. Los flujos a India fueron de 739.000 barriles por día, en comparación con los 757.000 barriles por día revisados .
Esas cifras pueden aumentar, una vez que se conozcan los destinos para el crudo en los petroleros que aún no han señalado las ubicaciones finales. Los envíos a países asiáticos que no sean China e India casi se han agotado, y solo algunos cargamentos se dirigen a Japón y Corea del Sur desde las terminales del Pacífico. Un segundo petrolero señala su destino como Colombo en Sri Lanka después de que el Nissos Delos descargara su carga allí en mayo. El aframax Zhen I llegará el 12 de agosto.
Según los destinos actuales, el flujo promedio de crudo ruso a Asia en las cuatro semanas hasta el 22 de julio fue el más bajo en 16 semanas, con 1,75 millones de barriles por día. Eso seguirá siendo cierto incluso si todo el crudo en los petroleros aún no indica si se dirigen a los puertos asiáticos en las próximas semanas.
Europa
El volumen enviado desde Rusia al norte de Europa sigue aumentando. La mayor parte va a los tanques de almacenamiento en Róterdam, en los Países Bajos, y pequeños volúmenes van a Polonia y Finlandia. Los flujos en las cuatro semanas hasta el 22 de julio promediaron 490.000 barriles por día, el más alto en 12 semanas.
Los envíos promedio de cuatro semanas de crudo ruso al Mediterráneo, que se dispararon después de la invasión de Ucrania, han estado cayendo desde mediados de junio. En el período hasta el 22 de julio, fueron los más bajos en 14 semanas, impulsados por una caída en los volúmenes que se dirigen a los puertos turcos.
La refinería ISAB de Lukoil en la isla italiana de Sicilia sigue siendo un comprador clave de crudo ruso.
Los envíos combinados a Bulgaria y Rumania han caído un 45% desde mediados de junio sobre una base promedio móvil de cuatro semanas, con un promedio de 208.000 barriles por día en las cuatro semanas hasta el 22 de julio (ver el gráfico a continuación). Las entregas a Bulgaria han caído desde sus máximos de junio, mientras que los envíos a Rumania en el último período de cuatro semanas fueron menos de la mitad de su máximo reciente.
Flujos por ubicación de exportación
Semana a semana, los flujos agregados de crudo desde los puertos rusos cayeron en 250.000 barriles por día, o un 8%, a 3,19 millones de barriles por día en los siete días hasta el 22 de julio.
Una ganancia en los envíos desde el Ártico se vio contrarrestada por las caídas de las otras tres regiones exportadoras, para dejar los envíos marítimos de Rusia en su nivel más bajo desde la semana que finalizó el 25 de marzo sobre una base de semana individual.
Ingresos de exportación
Los ingresos de Moscú por derechos de exportación cayeron en la semana hasta el 22 de julio, 13 millones de dólares, o un 8%, a 155 millones de dólares desde 168 millones de dólares en la semana hasta el 15 de julio, según cálculos de Bloomberg.
La caída llevó los ingresos por impuestos semanales a su nivel más bajo en cuatro semanas.
Los envíos de crudo en julio generan para el Kremlin 55,20 dólares la tonelada (alrededor de 7,53 dólares el barril), frente a los 44,80 dólares la tonelada (6,11 dólares el barril) en junio. Esa es la tasa arancelaria más alta cobrada por el gobierno ruso desde abril, lo que refleja un aumento en los precios de los Urales entre mediados de mayo y mediados de junio en comparación con el mes anterior. Pero las tasas bajarán levemente en agosto, bajando a $53 por tonelada (alrededor de $7,23 por barril).
Flujos de origen a ubicación
Los siguientes gráficos muestran el número de barcos que salen de cada terminal de exportación y los destinos de los cargamentos de crudo de cada una de las cuatro regiones de exportación.
Un total de 27 petroleros cargaron 20,6 millones de barriles desde las terminales de exportación del país en la semana hasta el 22 de julio, según muestran los datos de seguimiento de buques y los informes de agentes portuarios. Los destinos se basan en el lugar al que los barcos indican que se dirigen en el momento de la redacción, y es casi seguro que algunos cambiarán a medida que avancen los viajes.
El volumen total de crudo en los barcos que cargan desde las terminales bálticas en Primorsk y Ust-Luga disminuyó en la semana hasta el 15 de julio, con tres petroleros menos saliendo de Primorsk compensando con creces dos más saliendo de Ust-Luga.
El volumen de los petroleros que cargan en las terminales del Báltico y muestran destinos en el norte de Europa se recuperó para igualar su nivel más alto desde marzo, mientras que el volumen de crudo que se dirigía al Mediterráneo se desplomó.
Los flujos desde el Báltico hacia Asia cayeron a solo 209 000 barriles por día, pero con el equivalente a 417 000 barriles por día en barcos que aún no muestran un destino final, es casi seguro que esta cifra aumentará.
Cuatro petroleros completaron la carga en Novorossiysk en el Mar Negro en la semana hasta el 22 de julio, dos menos que la semana anterior y el número más bajo en más de tres meses. Un suezmax aún no ha señalado un destino creíble, y es probable que su carga termine en Asia. Dos aframaxes permanecieron dentro del Mar Negro.
Dos petroleros Suezmax cargados desde la unidad de almacenamiento flotante Umba de Gazprom Neft en el puerto ártico de Murmansk en la semana hasta el 15 de julio. Ambos se dirigen a India.
Los flujos de crudo de las tres terminales petroleras del este de Rusia —Kozmino, De Kastri y Prigorodnoye— cayeron semana tras semana a 838.000 barriles por día.
Ocho petroleros cargaron crudo ESPO en Kozmino, sin cambios con respecto a la semana anterior. Un cargamento se dirige a la India, mientras que China se ha llevado los demás.
No hubo envíos de crudo Sokol de De Kastri, ni de Sakhalin Blend de Prigorodnaya en la isla de Sakhalin.
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