Por Bloomberg – 09 de noviembre de 2022 (Rigzone)
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Estados Unidos recortó su pronóstico para la producción de petróleo en 2023 en la última señal de que los mercados mundiales de crudo no pueden depender de los campos de esquisto estadounidense para aumentar el suministro lo suficientemente rápido como para reducir los altos precios de la energía durante el próximo año.
Ahora se estima que la producción alcanzará los 12,31 millones de barriles por día en 2023, según un informe mensual de la Administración de Información de Energía publicado el martes, una quinta revisión consecutiva a la baja por parte de la agencia gubernamental. Anteriormente se esperaba que la producción del próximo año superara el récord de 12,315 millones de barriles establecido en 2019.
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La proyección sugiere que el ritmo de crecimiento del esquisto estadounidense, una de las pocas fuentes de nueva oferta importante en los últimos años, se está desacelerando a pesar de que los precios del petróleo rondan los 90 dólares el barril, casi el doble de los costos de equilibrio de la mayoría de los productores nacionales. Si la tendencia continúa, privaría al mercado mundial de barriles adicionales para ayudar a compensar los recortes de producción de la OPEP+ y la interrupción de los suministros rusos en medio de su invasión de Ucrania.
La opinión de la EIA, que llega el mismo día en que EE. UU. vota en las elecciones intermedias, también es un probable golpe para el presidente Joe Biden. En repetidas ocasiones ha pedido a las compañías petroleras que usen ganancias récord para aumentar la oferta y ayudar a reducir los precios del combustible. Biden amenazó la semana pasada a la industria con un impuesto sobre las ganancias inesperadas a menos que aumenten la inversión.
El auge anterior en la producción de esquisto en EE. UU. fomentó una era de costos de energía relativamente bajos. Agregó más crudo a los mercados globales que toda la producción de Irak e Irán combinada de 2012 a 2020, transformando al país en el mayor productor de petróleo y gas.
Pero el repunte de la producción estadounidense tras el ataque inicial de la COVID-19 ha sido mediocre. La EIA dijo el martes que la producción de este año promediará 11,83 millones de barriles por día. Si bien eso representa el primer aumento en su estimación desde junio, significa que la producción nacional todavía está un 10% por debajo del nivel observado en febrero de 2020, el mes anterior a que la pandemia desencadenara un colapso en la demanda y recortes generalizados en la producción.
Los productores de esquisto de EE. UU. han citado el aumento de los costos como una de las razones del lento crecimiento. Los ejecutivos que hablaron en conferencias telefónicas sobre ganancias durante la semana pasada advirtieron sobre el impacto de las restricciones de la cadena de suministro. Los suministros limitados de mano de obra y equipos están “dictando el ritmo de la industria” en este momento, dijo Ryan Lance, director ejecutivo del productor de petróleo estadounidense ConocoPhillips, el 3 de noviembre.
La inflación vertiginosa de artículos de yacimientos petrolíferos como tuberías, revestimientos de acero y arena de frack está pesando sobre los productores. La cantidad de plataformas de perforación de crudo en los EE. UU. ha aumentado a un ritmo más lento desde julio, mientras que el inventario de pozos perforados pero no terminados que se hincharon durante el punto álgido de la pandemia ahora se agotó en gran medida.
Pero el factor más importante detrás de la desaceleración del crecimiento es el compromiso de las empresas de esquisto con las ganancias sobre la producción, un cambio importante con respecto a la década anterior cuando aumentaron la producción a casi cualquier costo.
“La mayoría de esas empresas están perforando e invirtiendo de una manera más disciplinada que antes de la pandemia”, dijo la semana pasada el director ejecutivo de EOG Resources Inc., Ezra Yacob.
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El nuevo modelo de negocio de esquisto es bueno para los accionistas, ya que las acciones de petróleo y gas de EE. UU. cotizan a niveles récord y las empresas gastan miles de millones de dólares en recompras de acciones y dividendos. Pero está avivando las tensiones con la Casa Blanca, que este año ha suplicado repetidamente a la industria que aumente la producción.
“La disciplina de capital será la principal limitación para la producción”, dijo Hunter Kornfeind, analista del mercado petrolero de Rapidan Energy Group. “Hay riesgo a la baja, debido a la presión inflacionaria y más aún a la disciplina de capital. No veo que esto vaya a disminuir el próximo año”.
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