Por Ann Maria Shibu y Rod Nickel
Cenovus Energy Inc. acordó comprar a su rival Husky Energy Inc en un acuerdo de acciones valorado en CA $ 3.8 mil millones (US $ 2.9 mil millones) para crear el tercer productor de petróleo y gas de Canadá, ya que un colapso de la demanda impulsado por una pandemia obliga a la industria consolidar.
La combinación, anunciada el 25 de octubre, sigue a grandes acuerdos recientes en los EE. UU. Concho Resources Inc. acordó este mes una adquisición por parte de ConocoPhillips Co. por $ 9,7 mil millones.Eso siguió de Chevron Corp. compra de Noble Energy $ 4.2 billón.
El colapso de la demanda de combustible durante los bloqueos pandémicos ha ejercido una presión adicional sobre las empresas de Canadá, el cuarto mayor productor mundial de petróleo, lo que las ha obligado a reducir costos.
Han estado bajo estrés durante seis años, que se remonta a la última recesión, debido a los oleoductos congestionados y la fuga de compañías petroleras e inversores extranjeros debido a los altos costos de producción y emisiones de Canadá.
La consolidación hace que la industria canadiense sea más ágil y reduce los costos, dijo Jackie Forrest, directora ejecutiva del ARC Energy Research Institute, y agregó que es probable que la negociación recién esté comenzando.
Baja el folleto click aquí
Para más información regístrate en el grupo de WhatsApp dando click aquí
Para preinscribirte ingresa dando click acá
El acuerdo convierte a Cenovus en un productor integrado con refinerías en Canadá y Estados Unidos, lo que se suma a sus medias propiedades existentes en dos refinerías estadounidenses.
La adquisición de refinerías, tuberías y almacenamiento ofreció una solución a las tuberías a menudo congestionadas de Canadá, que generalmente han creado descuentos en los precios, dijo el director ejecutivo de Cenovus, Alex Pourbaix.
“De un solo golpe, este acuerdo eliminará casi por completo nuestra exposición a los diferenciales [West Texas Intermediate / Western Canada Select]”, dijo Pourbaix a los analistas el 25 de octubre, refiriéndose a los descuentos.
Pourbaix dijo que el acuerdo no se produjo en respuesta al riesgo de que los oleoductos sean más difíciles de construir si el candidato presidencial demócrata Joe Biden gana la Casa Blanca el 3 de noviembre.
Magnate de Hong Kong
Una vez que se cierre el trato, los accionistas de Cenovus poseerían el 61% de la entidad combinada, y los accionistas de Husky controlarían el resto. Hutchison Whampoa, controlada por el magnate de Hong Kong Li Ka-shing, debería tener una participación del 15,7% en la nueva empresa.
Hutchison Whampoa es el mayor accionista de Husky en la actualidad, con una participación del 40,2%.
El acuerdo de Cenovus por Husky está valorado en CA $ 23.600 millones, incluida la deuda, dijeron las empresas.
Es el mayor acuerdo canadiense de petróleo y gas en casi cuatro años, basado en el valor empresarial, dijo Tom Pavic, presidente de Sayer Energy Advisors, que asesora en fusiones y adquisiciones.
Cenovus dijo que el acuerdo crearía el tercer productor más grande de Canadá según la producción total de la compañía detrás de Canadian Natural Resources Ltd. y Suncor Energy Ltd.
Los accionistas de Husky recibirán 0,7845 de una acción de Cenovus y 0,0651 de una garantía de compra de acciones de Cenovus a cambio de cada acción ordinaria de Husky, según el comunicado. El valor de mercado de Husky se situó en CA $ 3.200 millones al cierre del 23 de octubre, lo que implica que Cenovus está ofreciendo una prima del 19,5% a través del acuerdo de acciones.
Las acciones de Cenovus y Husky han perdido un 63% y un 70% respectivamente este año, superando la pérdida del índice energético de Toronto del 53%.
Se espera que la compañía combinada genere sinergias anuales de C $ 1.2 mil millones y operará como Cenovus Energy Inc con sede en Alberta.
Pourbaix se desempeñará como director ejecutivo de la empresa fusionada con Jeff Hart, actualmente director financiero de Husky, que se convertirá en director financiero.
Cenovus dijo que la compañía combinada podrá producir 750.000 barriles de petróleo equivalente por día (BOE / d).
La transacción ha sido aprobada por los directorios de Cenovus y Husky y se espera que cierre el primer trimestre de 2021, dijeron las compañías.
RBC Capital Markets y TD Securities actúan como asesores financieros de Cenovus, mientras que Goldman Sachs Canada y CIBC Capital Markets actúan como asesores financieros de Husky.
