Por Andreas Exarheas – 03 de marzo de 2023 (Rigzone)
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Los observadores habituales del mercado de Rigzone echan un vistazo a algunos aciertos y desaciertos del mercado petrolero esta semana y revelan lo que estarán atentos la próxima semana. Siga leyendo para obtener más detalles.
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Rigzone: ¿ Cuáles fueron algunas expectativas del mercado que realmente ocurrieron durante la semana pasada y cuáles no?
Tom Seng, Profesor Asistente en Energía, Instituto de Energía Ralph Lowe de la Universidad Cristiana de Texas:Los precios del petróleo han escalado su camino a un máximo de dos semanas esta semana mientras el mercado continúa evaluando el impacto, si lo hay, del comienzo de la reducción de la producción de 500,000 barriles por día de Rusia, así como datos económicos mixtos y preocupaciones continuas sobre la inflación y la respuesta de la Fed de EE.UU. El recién descubierto apetito de China por las importaciones agregó cierto sentimiento alcista al mercado. El WTI comenzó la semana a la baja después de que el Departamento de Comercio de EE. UU. informara una disminución del 4,5 por ciento en los pedidos de bienes duraderos el mes pasado, pero aumentó más tarde con una ganancia de inventario inferior a la prevista. Los precios se han recuperado lentamente y buscan asentarse al alza semana tras semana. El WTI se ha mantenido por encima del nivel de 75 dólares por barril hasta ahora, mientras cotizaba hasta 78,60 dólares. El crudo Brent, si bien sigue un patrón similar, alcanzó un máximo de $85,20 mientras se mantiene muy por encima de la marca de $82.
Informe semanal sobre el estado del petróleo de la Administración de Información de Energíaindicó que los inventarios comerciales la semana pasada aumentaron en 1,17 millones de barriles a un total de 480 millones de barriles, un máximo de 21 meses y un nueve por ciento por encima del promedio de cinco años para esta época del año. Este fue el décimo aumento semanal consecutivo. El API había pronosticado un cambio de +6,2 millones de barriles, mientras que un grupo de analistas del WSJ había pedido un cambio de +1,0 millones de barriles. Las refinerías de EE. UU. operaron al 85,8 por ciento, ligeramente por debajo del 86,9 por ciento de la semana anterior. Las existencias de gasolina cayeron en 874.000 barriles a 239 millones de barriles, todavía -5 por ciento frente al promedio de 5 años. Las existencias de destilados aumentaron en 180.000 barriles a 122 millones de barriles, reduciendo el déficit a un 10 por ciento por debajo del promedio de cinco años. Las existencias de East Coast Heating Oil registraron una ganancia de 18.000 barriles a 1,2 millones de barriles. El inventario en el centro clave de Cushing, OK, aumentó en 300, 000 barriles a 40,7 millones, o el 53 por ciento de la capacidad allí. Las importaciones de crudo fueron de +6,2 millones de barriles por día frente a los 6,3 de la semana anterior, mientras que las exportaciones de petróleo fueron de 5,6 millones de barriles por día, un nuevo récord y un millón de barriles por día más que solo la semana anterior. Las exportaciones de derivados del petróleo fueron de 5,5 millones de barriles la semana pasada frente a los 6,0 de la semana anterior. La producción de petróleo de EE. UU. se mantuvo en 12,3 millones de barriles por día frente a los 11,6 del año pasado en este momento.
China está a punto de emprender una ola de compras de petróleo, ya que se ha informado que tanto Sinopec como PetroChina han realizado pedidos de diez superpetroleros el próximo mes para enviar petróleo desde la costa del Golfo de EE. UU. a China. Además del crudo estadounidense, China también está comprando grandes cantidades a Abu-Dhabi y Rusia. El repunte de China de los bloqueos de Covid parece haber sido rápido, ya que su índice de gerentes de compras (PMI) de febrero fue de 51,6, frente al 49,2 de enero. Mientras tanto, las sanciones impuestas a Rusia no han detenido su capacidad para exportar Urales, ya que India y China siguen siendo sólidas compras, aunque los dos importadores están aprovechando el precio tope para comprar barriles con descuento. Las exportaciones rusas en febrero igualaron las de diciembre antes del inicio de las sanciones y el tope de precios.
A pesar de las mayores ganancias, las ganancias de producción de E&P en los EE. UU. se ven contrarrestadas por los mayores costos de desarrollo. EOG Resources dijo que gastaría alrededor de $1,400 millones más que el año pasado, pero que su producción de petróleo aumentaría solo un tres por ciento en 2023. Pioneer Natural Resources dijo que aumentaría su presupuesto en casi $1,000 millones, pero su producción aumentaría menos del siete por ciento a partir de 2022. Las empresas atribuyen los presupuestos inflados al efecto inflacionario en la mano de obra y los materiales, así como en el mantenimiento. Los perforadores también advierten que tendrán que gastar más para extraer los mismos volúmenes de hidrocarburos, en parte porque los campos de esquisto desde Dakota del Norte hasta Texas, la canasta petrolera de Estados Unidos, están madurando.
Los precios de la gasolina al por mayor han subido en abril para las entregas en el puerto de Nueva York y actualmente están en alrededor de $2,70/galón. Mientras tanto, el precio promedio por galón en la bomba durante la semana pasada fue de $3,34, -$0,04/galón respecto a la semana anterior y -$0,17/galón por debajo del año pasado en este momento. Un aumento en la demanda visto la semana pasada se atribuyó a los precios más bajos. El mercado de valores de EE. UU. finalmente vio algunas ganancias esta semana, ya que el presidente de la Reserva Federal de Atlanta señaló que respalda los aumentos de las tasas de interés de solo un trimestre para el futuro cercano. El año pasado, el banco central había elevado las tasas de interés a niveles mucho más altos. El mercado había cotizado a la baja a principios de semana cuando el índice de febrero del Institute for Supply Management se informó a la baja por cuarto mes consecutivo. Los tres principales índices buscan establecerse al alza semana tras semana. Los Estados Unidos El índice del dólar es más bajo ya que los inversores vuelven a cambiar su riesgo a las acciones y las materias primas. Un dólar más bajo apoya los precios del petróleo.
Barani Krishnan, analista sénior de materias primas de uk.Investing.com:El aumento semanal de las reservas de crudo de EE. UU. fue menor de lo previsto y se multiplicó por debajo del aumento de la semana anterior. Las exportaciones de crudo también alcanzaron un récord, algo que no se había visto en meses desde que China centró su atención en el petróleo barato de los Urales rusos, que gracias al tope de precios del G7, se ha estado vendiendo hasta $ 20 por barril menos que el Texas Intermediate de EE. UU. y el Brent del Reino Unido.
Rigzone: ¿Cuáles fueron algunas sorpresas del mercado?
Krishnan: El mercado del petróleo apenas pudo recuperarse tanto de la construcción de micro EE. UU. como de las exportaciones desbocadas de la semana pasada. Incluso los datos de fábricas chinas relativamente impresionantes, solo un mes después de que el principal importador de petróleo del mundo abandonara todos los controles de Covid, no proporcionaron la chispa necesaria para encender el mercado. Todo esto dice que, a pesar del grito alcista del petróleo desde las copas de los árboles de que el WTI debería cotizar más cerca de los 90 dólares y el Brent de 100 dólares, no todos comparten expectativas tan abrumadoras, especialmente cuando las existencias de crudo de EE. UU. han aumentado en más de 60 millones de barriles desde que comenzó 2023, debido a las interrupciones de la refinería.
Además, a pesar de un clima invernal más cálido de lo habitual que ha hecho que más estadounidenses conduzcan en esta época del año, el consumo de gasolina y los destilados que se utilizan para fabricar diésel y combustible para aviones ha sido mixto. La otra gran apuesta de los largos de petróleo para marzo además de China: la promesa de los rusos de recortar el 25 por ciento de su producción regular. Pero supongo que uno tiene que esperar al Kremlin en esto, ya que la guerra de Ucrania ha expuesto más verdades a medias o falsedades completas de la administración de Putin que en cualquier otro momento.
Seng: El rápido retorno de la actividad económica de China, que está provocando un rápido aumento de la demanda de crudo, no ha logrado elevar los precios por encima de los 80 dólares. Las ganancias en el mercado de valores después de escuchar que las tasas de interés solo pueden aumentar en incrementos de un cuarto de punto fue un cambio. ‘El diablo que conoces es mejor que el diablo que no conoces’.
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Rigzone: ¿Qué desarrollos/tendencias estará atento a la próxima semana?
Seng: Los comerciantes buscarán la verificación de un aumento significativo en las importaciones de petróleo de China antes de asumir que ha regresado un mercado ‘alcista’ para el crudo. Los inventarios, por pequeños que sean, continúan acumulándose. La ONU ha confirmado que Irán ha producido uranio enriquecido apto para armas. Esto podría anular potencialmente los intentos de EE. UU. de llegar a un acuerdo con Irán que luego evitaría que sus suministros adicionales de petróleo lleguen al mercado global.
Krishnan: Más comercio lateral.
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