Por Andreas Exarheas – 10 de abril de 2023 (Rigzone)
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Uno de los observadores habituales del mercado de Rigzone analiza el sorpresivo recorte de la OPEP+, habla de que la demanda de petróleo es inelástica al precio, la volatilidad del mercado del petróleo y más. Siga leyendo para obtener más detalles.
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Rigzone: ¿ Cuáles fueron algunas expectativas del mercado que realmente ocurrieron durante la semana pasada y cuáles no?
Barani Krishnan, analista sénior de materias primas de uk.investing.com:La demanda de petróleo, al menos en el frente estadounidense, resultó más alta de lo esperado la semana pasada. Pero la verdadera sorpresa, y de ninguna manera esa frase podría haber sido mejor definida, fue la decisión de la OPEP+ de agregar 1,7 millones de barriles diarios a su recorte anunciado en noviembre de 2,0 millones de barriles por día.
Rigzone: ¿Cuáles fueron algunas sorpresas del mercado?
Krishnan: En el quid de la cuestión, el último recorte de producción de la OPEP+ elaborado por Arabia Saudi tuvo suficiente poder de fuego para llevar los precios del crudo a nuevos niveles explosivos por encima de los 100 dólares el barril. Eso está en papel. En realidad, sin embargo, hay algo más poderoso: la economía.
Las noticias más importantes sobre la demanda de petróleo desde que comenzó este año han sido las compras de India y China, impulsadas por el petróleo ruso abaratado por las sanciones occidentales. Los saudíes, como la fuerza de dominio de la OPEP+, quieren una porción de ese pastel de demanda. Pero es probable que los chinos y los indios disminuyan sus compras una vez que los precios comiencen a subir debido al último recorte de producción.
Se habla de que la demanda de petróleo es inelástica al precio, pero la realidad es que, como todo lo demás, los precios más altos ralentizarán el consumo de energía. India y China han comprado suficientes barriles para mantenerlos funcionando durante los próximos seis meses más o menos. Podría ser alrededor de septiembre cuando vuelvan a intensificar las compras importantes.
El precio del petróleo no puede ser lo suficientemente inelástico durante los próximos seis meses, especialmente si se produce una recesión mundial. Es como lo que Don Corleone le dice al Vaticano en El Padrino 3 cuando le piden que entregue un enorme cheque para la reestructuración de la iglesia. “Tus pecados serán perdonados, Don Corleone”, le dicen. El Padrino responde: “¡No sobreestimes el poder del perdón!”.
El Príncipe Heredero MbS de Arabia Saudi se ha comprometido en exceso con el desarrollo del Reino y ahora necesita un barril a un mínimo de $ 80 para financiarlo durante los próximos cinco a ocho años (sin tener en cuenta la inflación todavía). China todavía está dando largas a las nuevas compras. Los sauditas están probando su suerte con la economía global, esperando que el mundo pague la factura de la reurbanización de Arabia Saudita. Hay límites para todo.
La crisis financiera de 2008 y la velocidad a la que el mercado se retrajo desde los máximos de 140 dólares posteriores a Ucrania muestra cuán elásticos pueden ser los precios del petróleo cuando los tiempos se ponen difíciles para la gente común. La incapacidad del petróleo para repuntar más allá de los máximos anunciados la semana pasada, a pesar de los datos alcistas de la demanda en EE. UU., es una clara evidencia de ello.
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Rigzone: ¿Qué desarrollos/tendencias estarás atento esta semana?
Krishnan: Volatilidad que podría limitar los máximos de $80 en crudo.
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