Por Andreas Exarheas – 16 de mayo de 2023 (Rigzone)
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ONEOK (NYSE: OKE) está adquiriendo Magellan Midstream Partners (NYSE: MMP) en un acuerdo por valor de casi $ 19 mil millones, revelaron las compañías en un comunicado conjunto.
Las empresas señalaron en el comunicado que han ejecutado un acuerdo de fusión definitivo en virtud del cual ONEOK adquirirá todas las unidades en circulación de Magellan en una transacción en efectivo y acciones valorada en aproximadamente $18,800 millones, incluida la deuda asumida, “lo que dará como resultado una empresa combinada con una valor total de la empresa de 60.000 millones de dólares”.
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La contraprestación consistirá en $25,00 en efectivo y 0,6670 acciones ordinarias de ONEOK por cada unidad ordinaria de Magellan en circulación, dijeron las empresas, y agregaron que esto representa una prima del 22 por ciento sobre el precio de cierre de Magellan el 12 de mayo.
Según el acuerdo, Magellan se fusionará en una subsidiaria de ONEOK de nueva creación y 100 por ciento de propiedad total, reveló el comunicado. Se espera que la transacción se cierre en el tercer trimestre de este año y ha sido aprobada por unanimidad por los directorios de ambas empresas, destaca el comunicado. El cierre de la transacción está sujeto a las condiciones de cierre habituales, incluidas las aprobaciones de los accionistas de ONEOK y los partícipes de Magellan, así como la aprobación de la Ley Hart Scott Rodino.
Al describir la lógica estratégica del acuerdo, las compañías dijeron en el comunicado que reúne dos negocios de infraestructura energética “principales” con “fuertes retornos” sobre el capital invertido y una generación diversa de flujo de efectivo libre.
“Esta adquisición crea una empresa de infraestructura energética más resistente que se espera que produzca flujos de efectivo estables a través de diversos ciclos de materias primas”, afirmaron las empresas.
Las empresas también revelaron que esperan lograr beneficios financieros inmediatos, incluidas sinergias de costos, operativas y fiscales, “respaldando una acumulación esperada significativa”.
“Se espera que la transacción aumente las ganancias por acción (EPS) a partir de 2024 con una acumulación de EPS del tres por ciento al siete por ciento por año desde 2025 hasta 2027, y una acumulación de flujo de caja libre por acción de más del 20 por ciento en promedio desde 2024 hasta 2027. ”, dijeron en el comunicado.
“Se espera que las sinergias pronosticadas base sumen un total de al menos $ 200 millones anuales”, agregaron las compañías.
Al comentar sobre el acuerdo, el presidente y director ejecutivo de ONEOK, Pierce H. Norton II, dijo: “ONEOK tiene una larga historia y un historial de estar a la vanguardia de las transacciones transformadoras”.
“La combinación de ONEOK y Magellan creará una empresa de infraestructura intermedia diversificada de América del Norte con ganancias predominantemente basadas en tarifas, un balance sólido y una flexibilidad financiera significativa enfocada en brindar productos y servicios energéticos esenciales a nuestros clientes y retornos sólidos continuos para los inversionistas”. añadió.
“Nuestra plataforma de productos ampliada presentará más oportunidades en nuestros negocios principales y mejorará nuestra capacidad para participar en la transformación energética en curso con una mayor presencia en los corredores de hidrógeno y combustible sostenible. Estamos entusiasmados con el futuro de nuestras empresas combinadas y esperamos dar la bienvenida a ONEOK a los respetados empleados de Magellan”, continuó Norton.
Aaron Milford, presidente y director ejecutivo de Magellan, dijo: “A lo largo de más de 20 años como empresa que cotiza en bolsa, Magellan se ha mantenido enfocada en operaciones seguras y responsables, disciplina financiera y valor para los inversores a largo plazo”.
“Creemos que ONEOK comparte estas prioridades y nos complace unirnos a ellos para crear una empresa intermedia más sólida y diversificada”, agregó Milford.
“Creemos que la prima ofrecida maximiza la creación de valor para los accionistas de Magellan y refleja la naturaleza esencial de los activos y las ofertas de servicios de Magellan, así como la calidad de nuestros talentosos e innovadores empleados”, continuó.
“Esta transacción proporciona un importante componente de efectivo por adelantado y una oportunidad para que los inversores de Magellan se beneficien del atractivo dividendo en efectivo que ofrece la compañía combinada en el futuro”, continuó Milford.
Resultados del primer trimestre
A principios de este mes, ONEOK informó en su último estado de resultados una utilidad neta de $1050 millones, ganancias diluidas por acción ordinaria de $2,34 y un EBITDA ajustado de $1720 millones para el primer trimestre de este año. En el primer trimestre de 2022, la compañía reportó una utilidad neta de $391 millones, ganancias diluidas por acción ordinaria de 87 centavos y un EBITDA ajustado de $864 millones, destaca el último comunicado de ONEOK.
El ingreso operativo de la compañía en el primer trimestre fue de $ 1,49 mil millones, en comparación con $ 662 millones en el período correspondiente del año pasado, y sus costos operativos fueron de $ 296 millones, en comparación con $ 264 millones en el primer trimestre de 2022, se describe en el comunicado. Los gastos de capital de la compañía en el primer trimestre ascendieron a 289 millones de dólares, en comparación con los 257 millones de dólares del primer trimestre de 2022, mostró.
“Los sólidos resultados del primer trimestre se vieron respaldados por un crecimiento continuo de las ganancias en cada uno de nuestros negocios”, dijo Norton II en un comunicado de la compañía en ese momento.
“Los mayores volúmenes de gas natural y líquidos de gas natural en nuestro sistema proporcionaron un comienzo sólido para 2023 y continúan impulsando resultados financieros positivos”, agregó.
“Seguimos bien posicionados financieramente, con una fortaleza y flexibilidad significativas en el balance para respaldar el crecimiento continuo”, continuó.
En su última declaración de resultados, ONEOK destacó que, en abril de 2023, Moody’s mejoró la calificación crediticia de ONEOK a Baa2 desde Baa3. Durante el mismo mes, ONEOK declaró un dividendo trimestral de 95,5 centavos por acción, o $3,82 por acción en forma anualizada, destacó la compañía en el estado de resultados.
El 4 de mayo, Magellan informó en su estado de resultados del primer trimestre una utilidad neta de $274 millones, una utilidad neta diluida por unidad común de $1,34 y un flujo de caja libre de $281 millones. En el primer trimestre de 2022, el ingreso neto de Magellan fue de $ 166 millones, su ingreso neto diluido por unidad común fue de 78 centavos y su flujo de efectivo libre fue de $ 240 millones, señaló el último comunicado de la compañía.
“Magellan comenzó 2023 con sólidos resultados financieros que superaron nuestras expectativas iniciales, como resultado de un entorno de precios mejorado que benefició a nuestras actividades relacionadas con los productos básicos y una sólida demanda continua de nuestros servicios de transporte y terminales”, dijo Milford en un comunicado de la compañía en ese momento.
“Nuestro pronóstico financiero general para todo el año también se ha fortalecido, respaldado por nuestros resultados saludables del primer trimestre, así como por nuestra perspectiva actualizada sobre los ajustes de tarifas a mitad de año para nuestro sistema de oleoductos de productos refinados”, agregó.
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“Magellan mantiene su compromiso de mover de manera segura y confiable los combustibles esenciales críticos para nuestra nación y el mundo, mientras maximiza el valor del inversionista a largo plazo”, continuó Milford.
ONEOK se describe a sí mismo como un proveedor líder de servicios midstream que posee “uno de los principales sistemas de líquidos de gas natural del país”. Magellan se describe a sí misma como una sociedad que cotiza en bolsa que principalmente transporta, almacena y distribuye productos de petróleo refinado y petróleo crudo con sede en Tulsa, Oklahoma.
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