Por Andreas Exarheas – 08 de junio de 2023 (Rigzone)
PARA SEGUIR NUESTRAS DIARIAS PUEDES AFILIARTE A NUESTRO CANAL DE TELEGRAM
Dos fuerzas principales se han unido para hacer bajar los precios de las materias primas desde los fuertes aumentos observados el año pasado, declaró BofA Global Research en un informe enviado a Rigzone esta semana.
“Primero, la Fed aumentó las tasas de interés a una de las tasas más rápidas en décadas en los últimos 15 meses para contener el aumento más pronunciado de la inflación en cuatro décadas”, dijeron los analistas de BofA Global Research en el informe.
Para más información del curso ingresa al siguiente LINK
“A su vez, las rápidas subidas de tipos provocaron una fuerte contracción de M2, desencadenaron una crisis bancaria y ayudaron a reducir la inflación”, añadieron.
“En segundo lugar, frente a los males gemelos de la inflación y la primera guerra en Europa desde 1945, el Tesoro de EE. UU. diseñó un conjunto de sanciones económicas que han minimizado las pérdidas mundiales de suministro de productos básicos y al mismo tiempo recortado los ingresos fiscales del gobierno de Rusia”, continuaron.
A excepción del oro, la carne de res y el azúcar, los precios de las principales materias primas han bajado año tras año debido a la abundancia de suministros y una perspectiva macroeconómica nublada, afirmaron los analistas en el informe.
“ Para combatir la presión a la baja de los precios, Arabia Saudi recortó voluntariamente un millón de barriles por día el domingo y la OPEP+ extendió su acuerdo de producción hasta 2024”, señalaron los analistas.
Aun así, el petróleo sigue estando en el centro de una lucha entre las fuerzas del mercado de materias primas monetarias y físicas, destacaron los representantes de BofA Global Research en el informe.
“En esencia, los mercados están presenciando una batalla real entre Arabia Saudi y la Reserva Federal de los Estados Unidos, enfrentando al príncipe Abdulaziz bin Salman contra el presidente Jay Powell”, dijeron.
“Ante la necesidad de preservar los recursos financieros para transformar su economía, Arabia Saudí se comprometió a reducir los volúmenes de producción de petróleo cuatro veces el año pasado para respaldar los precios del petróleo, fortaleciendo agresivamente sus músculos como el productor oscilante de petróleo crudo más poderoso del mundo”, dijeron los analistas. agregado.
“Con vientos en contra macro que pasan de una tormenta tropical a un huracán de categoría 1, los volúmenes de la OPEP+ están cayendo nuevamente, y los balances de petróleo deberían ajustarse a medida que los inventarios caen en el segundo semestre de 2023”, continuaron.
“Sin embargo, a medida que los mercados físicos del petróleo se enfrenten a una contracción monetaria, los asignadores de activos bajistas seguirán chocando con los especuladores de petróleo alcistas”, advirtieron los analistas.
El petróleo puede luchar para recuperarse
Los precios del petróleo pueden tener dificultades para recuperarse hasta que la Fed alivie el dinero, según el informe.
“Los comerciantes de materias primas fundamentales lucharon para conciliar saldos más ajustados con la caída de los precios del petróleo, mientras que los asignadores de activos múltiples siguieron la lógica simple de que una política monetaria más estricta conducirá a un crecimiento más débil y una inflación más baja, lo que acortará las materias primas en el camino”, los analistas de BofA Global Research. dijo en el informe.
“OPEP+ obtuvo una victoria parcial con los sorpresivos recortes de petróleo de abril, lo que asustó a los CTA. Aún así, las fuerzas monetarias son extremadamente poderosas y los seguidores de tendencias son solo una manga del sector financiero más amplio”, agregaron.
“Lo más importante es que el mercado está valorando los recortes de tasas de la Fed a partir de diciembre, un desarrollo que debería respaldar los precios del petróleo hasta 2024”, continuaron.
Sin embargo, es probable que esta trayectoria de tasas no refleje un caso central, sino el promedio de dos resultados, señalaron los analistas en el informe.
“1/ inflación pegajosa con un mercado laboral sólido que obliga a la Fed a mantener las tasas más altas por más tiempo o 2/ una fuerte recesión que obliga a la Fed a recortar las tasas en tramos de 100 pb”, dijeron los analistas.
“En esta batalla real, el petróleo tiene la mano perdedora hasta que el dinero comience a relajarse nuevamente, y mantenemos nuestro pronóstico promedio de Brent de $ 80 por barril para 2023”, agregaron los analistas de BofA Global Research en el informe.
Aquí y ahora
En un informe separado enviado a Rigzone esta semana, los analistas de Standard Chartered señalaron que el mercado del petróleo actualmente parece estar enfocado casi exclusivamente en el aquí y ahora y se siente más cómodo con indicadores retrospectivos, “como los diferenciales físicos a corto plazo”.
“Si eso es cierto, los retrasos entre las acciones de los productores y las respuestas del mercado pueden ser largos y pueden no ocurrir hasta que se produzca un mayor ajuste del mercado físico”, dijeron los analistas de Standard Chartered en el informe.
“El mercado está operando actualmente como si quisiera que todo sucediera a la vez y no le gustaran los retrasos. Si algo no sucede instantáneamente, la suposición implícita parece ser que no importa mucho”, agregaron.
“Ya hemos visto, dentro de las 48 horas posteriores a la conferencia de prensa de la OPEP+, comentarios del mercado que sugerían que el corte piruleta [la reducción de la producción de un millón de barriles por día de Arabia Saudi] ha fallado y no ha endurecido el mercado. La realidad es que el corte no comienza hasta el 1 de julio y, teniendo en cuenta los tiempos de tránsito, la reducción de disponibilidades derivada del corte no se sentirá en la mayoría de los centros de refinación hasta fines de julio o principios de agosto”, continuaron los analistas.
Para visualizar nuestro portafolio de cursos
ingresa dando click acá
Los analistas de Standard Chartered destacaron en el informe que estar sujeto a un retraso no disminuye la fuerza de un cambio en la oferta. Los analistas también proyectaron en el informe que el precio del Brent promediará $91 por barril este año. En el informe, se prevé que el Brent promedie $88 por barril en el tercer trimestre de este año y $93 por barril en el cuarto trimestre.
Precio Brent
El 8 de junio de 2022, la cotización del Brent cerró en $123,58 por barril. Después de ese cierre, Brent cayó de manera constante durante el resto del año, cerrando a $76,1 por barril el 9 de diciembre de 2022. El cierre más alto de 2023 de la materia prima, hasta ahora, se vio el 23 de enero, a $88,19 por barril, y su cierre más bajo de 2023. , hasta el momento, se vio el 3 de mayo, en $72,33 por barril.
Descarga la Revista de PETROBANCA del mes de Noviembre 2022
