Por Andreas Exarheas – 09 de junio de 2023 (Rigzone)
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En un nuevo informe enviado a Rigzone, los estrategas de Macquarie, Vikas Dwivedi y Walt Chancellor, anunciaron que siguen siendo “alcistas a corto plazo pero estructuralmente bajistas” en el mercado petrolero después de la reunión de la OPEP+ del pasado fin de semana.
“Seguimos creyendo que el gran aumento de 3,5 a 4,0 millones de barriles por día en las operaciones de refinería, el consumo de energía ME extraestacional y los recortes de la OPEP+ ajustarán los saldos de crudo directo hasta el 3T23”, afirmaron los analistas en el informe.
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“A partir de ahí, esperamos una corrección en el 4T23 y 2024 debido al dulce crecimiento de la producción de EE. UU. y el Mar del Norte, el incumplimiento de la OPEP+ y la desaceleración de la demanda debido a los efectos de la recesión”, agregaron.
“En nuestra opinión, el desafío estructural para el mercado petrolero es la facilidad del crecimiento de la producción de petróleo, una característica que creemos que persistirá durante varios años”, continuaron los analistas.
En el informe, los estrategas de Macquarie destacaron que, en los EE. UU., las refinerías necesitan barriles amargos más pesados ”para equilibrar la pizarra de crudo”, ya que gran parte del suministro interno es ligero y dulce.
“Por lo tanto, EE. UU. depende de las importaciones de crudo amargo y pesado de Medio Oriente, México y América del Sur para maximizar la utilización de las refinerías”, dijeron los analistas.
“El recorte voluntario extensible y revisable de un millón de barriles por día de Arabia Saudita para julio tiene el potencial de reducir… los descuentos amargos y comprimir… los márgenes de las refinerías aún más”, agregaron.
Los estrategas también destacaron en el informe que las preocupaciones macro asociadas con el impacto de las presiones recesivas sobre la demanda están limitando potencialmente la capacidad de intervención de la OPEP+ para respaldar el precio.
“La demanda es una parte clave del equilibrio que tiene la mayor incertidumbre, y el mercado se enfoca en el crecimiento de la demanda china”, dijeron los analistas en el informe.
“Actualmente, la AIE atribuye alrededor del 60 por ciento del crecimiento de la demanda global de 2023 a China; en contraste, estimamos que China contribuirá [alrededor] del 35 por ciento”, agregaron.
WTI, Brent Longitud neta
La longitud neta especulativa del WTI+Brent cayó en 37.300 contratos a 75.600, con los cortos creciendo en 37.200 mientras que los largos cayeron 0.000, señalaron los estrategas de Macquarie en el informe.
El posicionamiento neto de Managed Money disminuyó en 30.4K a 243K, con cortos aumentando en 22.5K contratos mientras que largos disminuyeron 7.9K, y Brent MM + Other net short disminuyó en 10.1K contratos a -158.1 K, con cortos disminuyendo en 5.9K mientras que largos aumentaron 4.3K, revelaron los analistas.
La longitud neta de Managed Money de Brent creció en 20 000 contratos a 154,5 000, con una caída de 12 000 en posiciones cortas mientras que las posiciones largas aumentaron 7,9 000; , destacaron los analistas.
En otro informe enviado a Rigzone esta semana, los analistas de Standard Chartered señalaron que los fondos de cobertura y los asesores comerciales de productos básicos se movieron más hacia el lado corto del petróleo crudo en la preparación para la reunión de la OPEP+ del 4 de junio, “incluso más allá del extremo alcanzado dos semanas atrás”.
“Nuestro índice de posicionamiento de gestores de dinero de petróleo crudo cayó -10,9 semana tras semana a -100,0; la lectura de -100 indica que el tiempo neto del administrador de dinero como una acción de interés abierto está en su nivel más bajo durante al menos cinco años (de hecho, está en su nivel más bajo desde 2009)”, declararon los analistas de Standard Chartered en el informe.
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“Los cortos totales de los administradores de dinero en los cuatro principales contratos de futuros de Brent y WTI aumentaron en 20,4 millones de barriles semana a semana a 221,4 millones de barriles, mientras que los largos cayeron en 12,9 millones de barriles a 424,8 millones de barriles”, agregaron.
“Nuestro índice de posicionamiento de gasóleo cayó 10,9 semana a semana a -84,9, mientras que la gasolina sigue siendo el único contrato de energía con un índice de posicionamiento positivo con el índice subiendo 5,6 semana a semana a +15,5”, continuaron los analistas.
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