Por Andreas Exarheas – 02 de noviembre de 2023 (Rigzone)
PARA SEGUIR NUESTRAS DIARIAS PUEDES AFILIARTE A NUESTRO CANAL DE TELEGRAM
En un nuevo informe enviado a Rigzone esta semana, los analistas de Standard Chartered dijeron que creen que su pronóstico de Brent de 98 dólares por barril para 2024 está respaldado por los fundamentos de la oferta y la demanda.
“Esperamos que la demanda mundial crezca 1,5 millones de barriles por día en 2024, y que la oferta fuera de la OPEP agregue 0,88 millones de barriles por día, liderada por Estados Unidos, Canadá, Guyana y Brasil”, dijeron los analistas en el informe.
Para más información del curso ingresa al siguiente LINK
“El balance muestra déficits de oferta en el primer y segundo trimestre que dan paso a un leve superávit en el segundo semestre. Es probable que continúe el objetivo de la OPEP de estabilizar los precios en un rango aceptable; Por lo tanto, mantenemos nuestras previsiones de precios actuales para 2024 y esperamos un mayor endurecimiento de los fundamentos en 2025”, agregaron.
Según el informe, Standard Chartered prevé que el precio ICE Brent promediará 109 dólares por barril en 2025 y 128 dólares por barril en 2026. La compañía proyecta que el producto básico promediará 92 dólares por barril en el primer trimestre de 2024 y 94 dólares por barril en el segundo trimestre. del próximo año, 98 dólares por barril en el tercer trimestre, 106 dólares por barril en el cuarto trimestre y 107 dólares por barril en el primer trimestre de 2025, mostró el informe.
En el informe, los analistas de Standard Chartered señalaron que los precios del petróleo se han estancado en un rango durante la semana pasada, “con el Brent del primer mes cotizando en todo el intervalo de 88 a 90 dólares por barril en cada uno de los últimos cinco días de negociación, alternándose los días”. -por día entre liquidaciones hacia la parte superior e inferior del rango diario”.
“La volatilidad ha seguido aumentando, con la medida anualizada del Brent de 30 días de negociación aumentando 3,8 puntos porcentuales semana tras semana hasta un máximo de nueve meses del 41,0 por ciento”, agregaron.
“A finales de septiembre, la volatilidad de los futuros del Brent estaba en el 2,5 por ciento más bajo de la distribución de todos los tiempos, pero ahora ha pasado al 20 por ciento más alto de esa distribución”, continuaron.
Los analistas afirmaron en el informe que el patrón del comercio de petróleo crudo durante la semana pasada les parece sintomático de un mercado que carece de una narrativa coherente dominante.
“En particular, el mercado parece estar luchando por procesar las implicaciones de una situación geopolítica que representa principalmente un aumento del riesgo a mediano y largo plazo en lugar de una amenaza directa de los flujos de suministro a corto plazo”, agregaron.
“La relativa abstracción de las consecuencias del elevado riesgo a largo plazo parece haber llevado a muchos comerciantes (incluidos los sistemas algorítmicos) a empujarse al otro extremo y comerciar principalmente sobre la base de titulares de corto plazo relacionados con eventos específicos en Gaza”, dijo el informe. dijeron los analistas en el informe.
“El resultado ha sido una combinación relativamente rara de mayor volatilidad pero menos coherencia en la dirección de los precios fijos. De hecho, dado que muchos operadores prefieren negociar un evento de riesgo en el espacio de opciones en lugar de a través de precios fijos, la adopción de posiciones alcistas a través, por ejemplo, de posiciones de compra no necesariamente ha brindado ningún respaldo para los precios fijos”, continuaron.
Dado el cambio en los patrones comerciales y la falta de una narrativa dominante, la combinación de mayor riesgo y mayor volatilidad con una tendencia amplia hacia precios más bajos puede resultar confusa de explicar, dijeron los analistas en el informe.
“Creemos que una consecuencia de esta confusión es el retorno a la prominencia en los comentarios de mercado de conceptos como ‘prima geopolítica’, ‘prima de guerra’ o simplemente ‘prima de riesgo'”, agregaron.
“Es un concepto atractivo imaginar que se pueden dividir los precios y atribuir una porción particular a elementos geopolíticos. Sin embargo, calcular dicha prima es esencialmente un ejercicio subjetivo que implica una comparación con un precio de referencia arbitrario o con una visión supuesta de cuáles serían los precios”, señalaron los analistas.
“No hay base analítica ni credibilidad estadística en las estimaciones resultantes del tamaño de la porción geopolítica. El uso del recurso de una prima geopolítica también hace que los comentarios sobre el mercado sean bastante circulares, y la causalidad a menudo se vuelve borrosa; por ejemplo, hemos visto a menudo declaraciones de que los precios han caído (subido) porque la prima de riesgo ha caído (subido)”, continuaron.
Los analistas afirmaron en el informe que, en general, ven el predominio actual de comentarios y análisis basados en varias versiones de primas de riesgo como otro reflejo de un mercado que está luchando por procesar los cambios en el riesgo a largo plazo.
“Con el tiempo esperaríamos que surgiera algún punto focal como expresión de la reevaluación del riesgo a mediano plazo por parte del mercado, y todavía creemos que las perspectivas para los flujos de exportación iraníes son un candidato probable”, dijeron.
“Hasta que surja ese punto focal, las operaciones a menudo pueden seguir el patrón de la semana pasada, tal vez sintomático de un mercado que sabe que los acontecimientos geopolíticos actuales son importantes pero que no ha analizado completamente las implicaciones para la curva de precios del petróleo”, agregaron.
“La parte posterior y media de la curva Brent se encuentran actualmente casi exactamente donde estaban hace un año, mientras que la parte frontal de la curva es más plana”, señalaron los analistas.
“Creemos que la parte delantera de la curva ahora es demasiado plana y no representa los niveles de inventario globales ni mayores retiros de inventario en el cuarto trimestre, y que la parte posterior de la curva es demasiado baja y no refleja completamente el cambio en el riesgo a largo plazo o la debilidad”. en inversión en capacidad del sector privado”, continuaron afirmando.
Un informe enviado a Rigzone a principios de octubre mostró que Standard Charted esperaba que el precio del ICE Brent fuera de 98 dólares por barril en 2024, 109 dólares por barril en 2025 y 128 dólares por barril en 2026. En ese informe, el primer trimestre de la compañía Las previsiones de ICE Brent para el período 2024 al primer trimestre de 2025 también fueron idénticas a sus últimas proyecciones de precios de ICE Brent.
La última perspectiva energética a corto plazo (STEO) de la Administración de Información Energética de EE. UU. (EIA), publicada el 11 de octubre, proyectó que el precio al contado del Brent promediará 94,91 dólares por barril en 2024.
Ese STEO anticipó que la materia prima promediará $94,64 por barril en el primer trimestre de 2024, $96 por barril en el segundo trimestre, $95 por barril en el tercer trimestre y $94 por barril en el cuarto trimestre.
Para visualizar nuestro portafolio de cursos
ingresa dando click acá
El anterior STEO de la EIA, que se publicó en septiembre, proyectó que el precio al contado del Brent llegaría a 88,22 dólares por barril el próximo año. En ese STEO, la materia prima promedió 91 dólares por barril en el primer trimestre de 2024, 88 dólares por barril en el segundo trimestre y 87 dólares por barril en el tercer y cuarto trimestre del próximo año.
En el momento de redactar este informe, el precio del petróleo crudo Brent se cotiza a 86,09 dólares por barril. La materia prima subió de un cierre de 72,26 dólares por barril el 27 de junio a un cierre de 96,55 dólares por barril el 27 de septiembre, antes de caer a un cierre de 84,07 dólares por barril el 5 de octubre. Luego cerró a 92,38 dólares por barril el 19 de octubre. antes de caer a un cierre de 84,63 dólares por barril el 1 de noviembre.
Descarga la Revista de PETROBANCA del mes de Noviembre 2022
