Por Oilprice – 13 de enero de 2024
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- Los criterios ESG, que alguna vez fueron una tendencia dominante, ahora enfrentan desaprobación y desafíos legales, lo que lleva a las empresas a distanciarse y adoptar nuevos términos como “negocio responsable”.
- Las presiones políticas y el escepticismo de los inversores han provocado importantes retiros de fondos ESG, y empresas como BlackRock, State Street y Fidelity han ajustado sus políticas en respuesta.
- El alejamiento de los criterios ESG se evidencia en las menciones reducidas en las convocatorias de resultados, los cambios en los informes corporativos y el cierre de productos de inversión relacionados.
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“ESG” ha pasado de ser la palabra de moda con la que todo asesor de inversiones, empresa y funcionario gubernamental tenía que estar familiarizado y agregar a cada una de las actividades comerciales en las que participaba, a convertirse en “la última palabra sucia en las empresas estadounidenses”.
Ése fue el tema de un nuevo artículo del WSJ que prácticamente marca oficialmente el funeral formal de una de las mayores estafas en Wall Street.
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El informe señala que muchas empresas se están distanciando del término debido a la creciente desaprobación de los inversores, las presiones políticas y los desafíos legales que rodean sus iniciativas ambientales, sociales y de gobernanza.
Los ejecutivos están cambiando su lenguaje en las llamadas sobre ganancias, señaló el Journal , y empresas como Coca-Cola están cambiando el nombre de los informes y comités corporativos para excluir ESG. En su lugar, se están adoptando nuevas frases como “negocios responsables” , y algunas empresas de Wall Street están cerrando fondos ESG en medio de un interés menguante.
Aunque el concepto de integrar la responsabilidad en los negocios tiene una larga historia, recientemente los aspectos ESG se han vuelto polémicos. A pesar de este cambio, una encuesta de Teneo revela que la mayoría de los directores ejecutivos mantienen sus compromisos de sustentabilidad, aunque con enfoques modificados y más cautela en sus divulgaciones públicas para evitar reacciones regulatorias y políticas.
Brad Karp, presidente del bufete de abogados Paul Weiss, dijo al Wall Street Journal: “Hemos visto una gran reestructuración y ajustes por parte de los directores ejecutivos en el ámbito ESG. No sólo de lo que dicen, sino también de dónde lo dicen y cómo lo caracterizan”.
Continuó: “La mayoría de las empresas están avanzando operativamente con sus programas ESG, pero no los promocionan públicamente ni los describen de diferentes maneras”.
El panorama político en torno a ESG se intensificó después de un conflicto en 2022 entre Disney y el gobernador de Florida, Ron DeSantis, escribió el Journal , lo que generó críticas de numerosos funcionarios estatales y la retirada de algunos administradores de activos.
El cambio provocó que se retiraran más de 14 mil millones de dólares de fondos ESG en los primeros nueve meses de 2023. En reacción a esto, Larry Fink de BlackRock no mencionó ESG en una carta a inversionistas de 2023, luego de retiros de fondos de los estados en 2022 debido al enfoque de la empresa en ESG. . De manera similar, State Street ajustó su política de votación para los inversores menos inclinados hacia los ESG, y Fidelity revisó su proceso de revisión por poderes para excluir las consideraciones ESG.
Según FactSet, las menciones de ESG en las llamadas de resultados han caído de 155 empresas del S&P 500 que lo discuten en el cuarto trimestre de 2021 a solo 61 en el segundo trimestre de 2023.
El Fiscal General de Texas, Ken Paxton, concluyó: “Si esta tendencia está disminuyendo, estos directores ejecutivos deben haberse dado cuenta de que esto los pone en mayor riesgo legal y les cuesta clientes”.
Recuerde que hemos escrito sobre la desaparición de los productos de inversión ESG y “verdes” en los últimos meses. Más recientemente, a finales de 2023, Goldman Sachs cerró su ETF ActiveBeta Paris-Aligned Climate US Large Cap Equity.
Eric Balchunas, analista de ETF de Bloomberg, señaló el mes pasado que “simplemente había demasiada oferta para la demanda” con el ETF y que “también va a empeorar”. Balchunas dice que la ETF sólo recibió 7 millones de dólares en el transcurso de 2 años.
También escribimos sobre Jeff Ubben a finales del año pasado, quien cerró su fondo de sostenibilidad y calificó las cumbres climáticas tradicionales como una “cámara de eco” de diplomáticos.
Menos de una semana antes, observábamos que se habían recortado 30.000 millones de dólares del valor de las reservas de energía limpia durante los seis meses anteriores.
Finalmente, señalamos el año pasado cómo la crisis ESG estaba llegando a su fin después de que Markus Müller, director de inversiones ESG del banco privado del Deutsche Bank, afirmara que los fondos de sostenibilidad deberían incluir acciones de energía tradicionales, argumentando que no hacerlo priva a los inversores de una excelente oportunidad para invertir. en la transición hacia las energías renovables.
Apostamos que no pasará mucho tiempo antes de que la próxima mala palabra en Wall Street sea “DEI”.
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