Por World oil – 29 de julio de 2024
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Vital Energy y Northern Oil and Gas firmaron un acuerdo para adquirir Point Energy Partners por 1.100 millones de dólares. Vital Energy comprará el 80% de los activos de Point, mientras que NOG adquirirá el 20% restante. Se espera que el acuerdo se cierre a fines del tercer trimestre de 2024.
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Esta adquisición aumentará los activos de Vital Energy en la cuenca de Delaware en un 25%, lo que eleva el total a 84.000 acres netos. La compra suma 68 ubicaciones de inventario bruto y aumenta la producción en 30.000 barriles de petróleo equivalente por día. Se prevé que el acuerdo tenga efectos acumulativos inmediatos, mejorando el flujo de caja libre ajustado y el EBITDAX de Vital Energy.
Jason Pigott, presidente y director ejecutivo de Vital Energy, afirmó: “Esta adquisición complementaria es una gran opción, ya que suma inventario y producción de alto valor a nuestras principales áreas operativas. Esperamos seguir demostrando nuestra capacidad para capturar, integrar y crear un valor sustancial a partir de los activos adquiridos mediante planes de desarrollo optimizados, menores costos de capital y prácticas operativas comprobadas, lo que se traducirá en mayores flujos de efectivo futuros”.
Para financiar la compra, Vital Energy planea utilizar un préstamo puente de 600 millones de dólares y ha ampliado su línea de crédito a 1.500 millones de dólares. La empresa también prevé un aumento del 25% en su dividendo trimestral a partir del tercer trimestre de 2024. La transacción se alinea con la estrategia de Vital Energy de hacer crecer sus áreas operativas principales y optimizar sus operaciones en Permian.
Se espera que los ajustes de precio asciendan a un total aproximado de 75 millones de dólares, lo que reducirá la contraprestación total a unos 1.025 millones de dólares. Vital Energy financiará su parte de 820 millones de dólares a través de su línea de crédito ampliada, y Wells Fargo se ha comprometido a respaldar el aumento del compromiso elegido.
La transacción tiene un precio atractivo de aproximadamente 2,4 veces el EBITDAX consolidado de los próximos 12 meses (NTM), lo que se compara favorablemente con la valoración actual de Vital Energy y las transacciones recientes en la cuenca. El precio de compra está respaldado sustancialmente por el valor de las reservas de producción desarrolladas probadas y ocho pozos en proceso. El ingeniero de reservas externo Ryder Scott estima que las reservas de PDP y los pozos en proceso tienen un PV-10 de $742 millones y $71 millones, respectivamente. Se proyecta que el acuerdo mejore las métricas financieras clave, incluido un aumento de más del 30% en el flujo de efectivo libre ajustado de NTM y un aumento de más del 20% en el EBITDAX consolidado de NTM.
La adquisición suma inventario de alto rendimiento y producción ponderada por petróleo, con 68 ubicaciones de inventario bruto (49 neto) y un precio de equilibrio del petróleo promedio estimado de $47 por barril NYMEX WTI. Los activos incluyen aproximadamente 16,300 acres netos y una producción neta de alrededor de 30,0 mil barriles de petróleo equivalente por día (67% petróleo) a la fecha efectiva.
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Se han puesto en marcha sólidas medidas de cobertura para respaldar los flujos de efectivo y los objetivos de reducción del apalancamiento. Vital Energy ha cubierto recientemente una parte importante de su producción de petróleo prevista para 2025. Se espera que el apalancamiento sea de alrededor de 1,5x al cierre, con una reducción prevista a aproximadamente 1,3x dentro de 12 meses, según los precios actuales de las materias primas.
La adquisición ampliará la posición de Vital Energy en la cuenca de Delaware en aproximadamente un 25% hasta 84.000 acres netos, lo que convierte a la cuenca de Delaware en más de un tercio de la producción de petróleo de la empresa. En los últimos 15 meses, Vital Energy ha establecido una posición operativa central de alta calidad en la cuenca de Delaware, que complementa su importante arrendamiento en la cuenca de Midland.
Después de la adquisición, Vital Energy planea moderar las actividades de desarrollo en comparación con el programa reciente de Point. Point recientemente puso en marcha un paquete de 15 pozos, lo que ha impulsado tasas de producción elevadas. No se planean nuevos pozos antes del cierre de la transacción, lo que provocará una disminución estimada del 50 % en la producción diaria con respecto a las tasas máximas en abril de 2024.
Se espera que la producción de los activos de Point en el cuarto trimestre de 2024 alcance un promedio de aproximadamente 15,5 MBOE/d (64 % de petróleo). Vital Energy prevé invertir alrededor de $45 millones en las nuevas propiedades durante el cuarto trimestre, operar una plataforma de perforación y completar siete pozos. Se proyecta que un programa de desarrollo de una sola plataforma perforará y completará 12 pozos durante un período de 12 meses, lo que resultará en una producción total de aproximadamente 15,0 MBOE/d (64 % de petróleo) e inversiones de capital de aproximadamente $100 millones.
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