Por Andreas Exarheas – 14 de agosto de 2024 (Rigzone)
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En un informe de BMI enviado a Rigzone el miércoles por Fitch Group, los analistas de BMI dijeron que la invasión ucraniana de Kursk está creando volatilidad en los precios del gas.
“Los mercados energéticos reaccionaron con bastante fuerza en respuesta a la incursión de Ucrania en Kursk, con el índice de referencia del gas europeo, el contrato TTF Front Month Contract holandés, aumentando de 35,65 EUR (39,34 USD)/MWh el 5 de agosto a más de 40 EUR (44,14 USD)/MWh el 8 de agosto”, señalaron los analistas de BMI en el informe.
“El acceso potencial al enlace de tránsito de gas de Sudzha generó el riesgo de que se interrumpieran los flujos, si Ucrania hubiera intentado impedir los flujos de ingresos rusos”, agregaron.
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“Aunque el corredor de tránsito de gas de Sudzha contribuye con cantidades relativamente menores a los ingresos totales de hidrocarburos de Rusia, no obstante juega un papel significativo en la red de tránsito de energía regional (cinco por ciento del consumo de gas de la UE) y, por lo tanto, crea incertidumbre para el suministro general de gas europeo”, continuaron.
En el informe, los analistas de BMI destacaron que, el 6 de agosto, las fuerzas ucranianas lanzaron una incursión transfronteriza desde el óblast de Sumy, Ucrania, hacia el óblast de Kursk, Rusia.
“Esta operación representa un cambio estratégico respecto a la postura defensiva a la que se había visto obligada Ucrania debido a las interrupciones en el flujo de ayuda, lo que permitió a Rusia mantener la iniciativa desde noviembre de 2023”, afirmaron los analistas en el informe.
“A diferencia de las incursiones transfronterizas limitadas y desorganizadas anteriores por parte de fuerzas proucranianas, esta incursión a mayor escala ha tenido un impacto significativo en la percepción militar y pública de Rusia”, dijeron.
Los detalles del control territorial en la región de Kursk siguen sin estar claros debido a la actual situación volátil, según los analistas.
“Las fuerzas ucranianas han centrado sus esfuerzos en la pequeña ciudad de Sudzha, con una población de aproximadamente 5.000 habitantes. Imágenes geolocalizadas del 11 de agosto confirmaron actividad en las partes occidental y meridional de Sudzha y la cercana Guevo”, dijeron los analistas.
“La región central y oriental de Sudzha sigue siendo objeto de disputa y las líneas del frente cambian constantemente. Además, hay informes no verificados de avances ucranianos hacia el oeste y el noroeste en la región de Kursk, incluidas áreas como Snagost, Kremyanoye y cerca de Olgovka”, añadieron.
“El impacto y los avances de esta incursión continúan, marcando una escalada significativa en el conflicto”, advirtieron los analistas.
Los analistas destacaron en el informe que, a partir del 13 de agosto, los precios del gas natural TTF del mes anterior se habían “enfriado tras el pico inicial que se produjo tras el inicio de la ofensiva ucraniana”. En el informe, pronosticaron que “es probable que los precios sigan enfriándose… debido a varios factores”.
“En primer lugar, actualmente no hay indicios de que Ucrania busque interrumpir el flujo de gas ruso desde el enlace de Sudzha a través de Ucrania, especialmente considerando que Ucrania también recibe tarifas de tránsito, aliviando algunas de las preocupaciones sobre el riesgo de suministro que anteriormente habían hecho subir el precio”, dijeron los analistas en el informe.
“Además, Europa entrará en la temporada de calefacción con importantes inventarios de gas (se prevé que alcancen el 90 por ciento a finales de agosto) y, por último, los flujos procedentes de Noruega, el principal proveedor de gasoductos de la UE, se mantienen estables”, añadieron.
“Por ello, seguimos pronosticando que los precios del TTF holandés promediarán 30 EUR (33,09 USD)/MWh en 2024. Si hay algún indicio de que los flujos de gas procedentes de Rusia se verán interrumpidos, probablemente revisaremos nuestro pronóstico al alza”, continuaron.
En un informe de Standard Chartered enviado a Rigzone el martes por la noche por el jefe de investigación de materias primas del Standard Chartered Bank, Paul Horsnell, los analistas del banco, incluido Horsnell, destacaron que los precios del gas europeo habían “subido durante la semana pasada tras el movimiento de las fuerzas ucranianas en el óblast de Kursk en Rusia”.
“La preocupación del mercado se centra en la estación de medición de Sudzha, el punto a través del cual el gas ruso entra en el sistema de gasoductos ucraniano y se dirige a usuarios principalmente en Hungría, Eslovaquia y Austria”, destacaron los analistas en el informe.
“La estación de medición de Sudzha se encuentra a unos 200 metros de la frontera entre Rusia y Ucrania y a unos 6 km de la ciudad de Sudzha. El flujo de tránsito suele ser de unos 40 millones de metros cúbicos por día (MMcmpd)… hasta ahora no ha habido interrupciones, con un tránsito de 42 MMcmpd el 13 de agosto”, agregaron.
El principal peligro son los daños a la infraestructura, señalan los analistas de Standard Chartered en el informe, añadiendo que “algunas imágenes satelitales que circulan en las redes sociales parecen mostrar la destrucción del edificio administrativo de la estación de Sudzha y daños en una de las cuatro unidades de medición”.
“Si bien la magnitud del daño es difícil de verificar, creemos que esas imágenes han aumentado aún más el nerviosismo entre los comerciantes de gas”, dijeron los analistas en el informe.
Es probable que el flujo a través de Sudzha cese a fines de 2024 en cualquier eventualidad, advirtieron los analistas de Standard Chartered en el informe.
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“En junio, Ucrania anunció que no buscará ninguna extensión del acuerdo de tránsito con Rusia cuando expire en diciembre”, dijeron los analistas.
“El mercado reacciona ante la posible pérdida de tan sólo cuatro meses y medio de caudales, es decir, unos 5.800 millones de metros cúbicos. Sin embargo, no creemos que ninguno de los dos bandos desee detener el caudal antes de que expire el acuerdo”, añaden.
“Si Ucrania deseaba detener el tránsito a través de su territorio no necesitaba el control sobre Sudzha, y Rusia parece ver la continuación de los flujos hacia Hungría y Eslovaquia como una fuente de influencia en política exterior”, continuaron.
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