Por World energy trade – 14 de noviembre de 2024
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El grupo OPEP+ ha tenido dificultades para gestionar la oferta y los precios del petróleo este año, a lo que ahora se agrega las políticas energéticas de Trump que podrían crear un nuevo desafío para la OPEP en 2025.
Primero, hubo un exceso de producción por parte de varios miembros, lo que socavó los recortes de los demás productores del pacto. Luego llegó el verano y los primeros datos reales de consumo del primer y segundo trimestres del año, que mostraron que el crecimiento de la demanda de petróleo de China no se acerca ni de lejos a las expectativas de la OPEP.
Hacia finales de año, justo cuando el cártel y sus aliados anunciaban que aplazarían el inicio de la relajación de los recortes de producción a enero de 2025, ahora cuentan con la carta más descabellada en el mercado de todas: el presidente electo Donald Trump.
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La débil demanda de petróleo de China ya ha despistado a la OPEP+ en sus políticas de gestión de la oferta y sigue desafiando las previsiones de la OPEP con un consumo y unas importaciones de crudo decepcionantes.
El grupo ahora tiene que lidiar con algunas políticas que el presidente electo Trump ha prometido introducir, incluyendo permisos más fáciles para proyectos de combustibles fósiles, aranceles de importación y una postura más rígida hacia Irán.
Debilidad de China
China ya ha socavado la política de la alianza OPEP+. El grupo está recortando la producción, pero la demanda ha sido más débil de lo esperado en medio de la ralentización del crecimiento económico chino, la crisis inmobiliaria que socava las actividades de construcción y el consumo de gasóleo, y el aumento de las ventas de vehículos eléctricos (EVs) y las matriculaciones de camiones alimentados con GNL.
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En octubre, la OPEP recortó su previsión de demanda mundial de petróleo para 2024 en el tercer informe mensual consecutivo, citando los datos reales de consumo en lo que va de año y las expectativas de una demanda ligeramente inferior en algunas regiones, incluida China.
En cada informe desde agosto, la OPEP ha señalado que sus estimaciones sobre el crecimiento de la demanda china de petróleo eran demasiado optimistas cuando publicó las primeras perspectivas para 2024 en julio de 2023.
A pesar de la visión optimista a largo plazo, las perspectivas de demanda a corto plazo de la OPEP sobre China se han revisado a la baja, una vez más.
Según el Director Ejecutivo de la AIE, Fatih Birol, un consumo de petróleo más débil de lo previsto en China y el aumento de las ventas de vehículos eléctricos seguirán lastrando el crecimiento de la demanda mundial de petróleo en el futuro.
«Este año, la demanda mundial de petróleo es muy débil, mucho más que en años anteriores, y esperamos que continúe así debido a una palabra: China», declaró Birol a Bloomberg en una entrevista el mes pasado.
Los datos oficiales de importación de crudo de China tampoco han sido alentadores para la OPEP. Aunque las importaciones no son todo el crudo que consume China, la evolución de las importaciones en el primer importador mundial de crudo ha lastrado los precios del petróleo.
Los últimos datos chinos mostraron otro mes de menores importaciones de crudo en comparación con el mismo mes de 2023.
En octubre, China importó 10,53 millones de bpd de crudo, según datos de la Administración General de Aduanas. Este fue el sexto mes consecutivo en el que las llegadas de cargamentos de crudo se han quedado por detrás de las importaciones en los mismos meses de 2023.
Y las importaciones fueron un 9% inferiores en comparación con octubre de 2023 y un 2% por debajo del nivel de importación de 11,07 millones de bpd en septiembre de 2024.
Incertidumbres de Trump
Aparte de China, la OPEP+ ahora tendrá que navegar incertidumbres y riesgos para la demanda y el suministro de petróleo con el presidente estadounidense entrante.
Se espera que el presidente electo Trump aumente las sanciones a Irán, un miembro de la OPEP exento de los recortes de producción, que a principios de este año vio sus exportaciones alcanzar un máximo de seis años.
Una menor oferta iraní podría ser alcista para los precios del petróleo si la demanda se mantiene.
Pero otras políticas propuestas por Trump, como los aranceles del 10% a todas las importaciones estadounidenses y del 60% a las importaciones procedentes de China, podrían socavar el crecimiento económico mundial y reducir la demanda global de petróleo.
Los aranceles podrían ralentizar el crecimiento económico estadounidense y mundial, reduciendo la demanda de petróleo hasta en 500.000 bpd en 2025, un tercio de la proyección actual de Wood Mackenzie para el crecimiento de la demanda mundial de petróleo el próximo año.
Esto podría reducir los precios del petróleo entre 5 y 7 dólares por barril con respecto a los niveles actuales, suponiendo que no haya otros riesgos, como una escalada de las hostilidades entre Israel e Irán.
A pesar de que la industria estadounidense del petróleo y el gas consiguió lo que quería desde hace cuatro años -un presidente favorable al sector-, es poco probable que la producción estadounidense crezca mucho más que la trayectoria de crecimiento actual, según los analistas.
Esto se debe a que las grandes empresas públicas que dominan la oferta de esquisto seguirán prefiriendo la rentabilidad para los accionistas y la disciplina de capital al «perfora, bebe, perfora», según Wood Mackenzie y Rystad Energy.
«Aunque la administración entrante tendrá una visión más favorable hacia la industria del petróleo y el gas, en última instancia, el potencial de crecimiento de la producción va a estar dictado en gran medida por el precio», afirma Warren Patterson, responsable de estrategia de materias primas de ING.
En medio de más incertidumbres sobre la oferta y la demanda mundial de petróleo con el presidente Trump, la OPEP+ podría tener que retocar su política de producción más a menudo de lo previsto.
Foto tomada de pixabay.com
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