Por Debjit Chakraborty, Saket Sundria
La brutal ola Covid-19 que azota la India con registros diarios sombríos ha superado la gravedad del brote de 2020. En la superficie, las perspectivas a corto plazo parecen sombrías para las refinerías de petróleo, pero una mirada más cercana revela marcadas diferencias entre la situación de este año y la del pasado.
Si bien ha surgido una serie de llamadas bajistas que predicen una demanda aún peor este mes después de que el consumo de combustible se desplomó en abril, aquí hay algunas razones por las que las refinerías de petróleo y los comercializadores de combustible de la India están en mejor situación este año, a pesar de que el virus arrasó uno de los países más poblados del mundo. .
1. El gran bloqueo
Un cierre rápido en todo el país implementado a principios del año pasado para frenar la propagación de la ola inicial paralizó la economía, llevó la demanda de petróleo al nivel más bajo en más de una década y cargó a las refinerías con un exceso de combustibles. El primer ministro indio, Narendra Modi, esta vez se ha resistido a los pedidos de otro cierre amplio, dejando en cambio a los estados imponer un marco irregular de restricciones. Eso ha permitido cierta movilidad y actividad económica, lo que ha ayudado a las refinerías a evitar recortes profundos y costosos en el procesamiento del crudo.
“Las refinerías indias están en una mejor posición que el año pasado, pero aún no están fuera de peligro”, dijo Arun Kumar Singh, director de marketing y refinación de la segunda mayor minorista de combustibles del país, Bharat Petroleum Corp.
Sin embargo, Delhi ha vuelto a extender su bloqueo y ha adoptado restricciones más estrictas. El mayor fabricante de automóviles de India, Maruti Suzuki India Ltd., dijo el sábado que extenderá el cierre de sus fábricas por una semana más debido al brote.
2. Amplio almacenamiento
Las refinerías se vieron obligadas a recortar el procesamiento de crudo en 2020 después de que el bloqueo diezmó la demanda de combustible. El volumen de petróleo crudo y combustibles almacenados aumentó rápidamente, lo que llevó a las empresas a buscar todas las opciones disponibles para almacenar suministros excedentes, incluidos depósitos interiores, tanques en puertos y barcos en el mar.
Algunas como Mangalore Refinery y Petrochemicals Ltd. han tenido que recortar tarifas durante la ola actual, pero esta vez hay abundante capacidad de almacenamiento después de que se redujeron los inventarios. Las exportaciones de combustible aumentaron a un máximo de 11 meses en marzo, ya que la recuperación de la demanda mundial se aceleró durante el primer trimestre, lo que ayudó a drenar las abultadas reservas nacionales.
Para preinscribirte ingresa dando click acá
3. Bolsillos de demanda
La reapertura de partes de Europa, un mercado de exportación clave para los combustibles indios, ha proporcionado una posible salida para el exceso de oferta. Se espera que los envíos de productos como gasolina y diésel alcancen 1 millón de barriles por día durante la primera semana de mayo, a la par con los niveles observados en enero y febrero, pero Vortexa pronostica un aumento “podría ser inminente” si la demanda interna cae aún más.
Las ventas de combustible para carreteras en el Reino Unido durante el período de 7 días hasta el 1 de mayo alcanzaron su nivel más alto desde que comenzó la pandemia, según datos del gobierno. La popularidad de los automóviles ha regresado en todo el mundo a medida que la gente se salta los trenes y los autobuses, lo que impulsa un aumento de la demanda de petróleo y metales en países que podrían pagar el costo de propiedad.
En Estados Unidos, los precios de la gasolina subieron a un máximo de tres años en las operaciones intradiarias el lunes después de que un ciberataque se llevara al mayor operador de gasoductos del país. Incluso antes de que el sistema de Colonial Pipeline Co. se desconectara, el combustible para motores se había recuperado con fuerza este año.
4. Los mercados avanzan
La grave situación que envuelve a India ha obligado a cambiar los demás fuera del país, y Arabia Saudita recortó los precios de venta oficiales de su crudo a los clientes asiáticos para junio debido al brote. Aún así, los mercados petroleros más amplios apenas han parpadeado, ayudados por la recuperación en regiones como Estados Unidos y China.
El crudo Brent de referencia mundial está coqueteando con los 70 dólares el barril, mientras que Goldman Sachs Group Inc. dijo a fines del mes pasado que los mercados de materias primas han experimentado un fuerte aumento en los casos de Covid-19 en India.
Aún así, un bloqueo total sigue siendo el gran comodín. El virus de rápida propagación ha infectado a casi 23 millones de personas hasta el 11 de mayo y podría generar más llamamientos enérgicos para un cierre total, lo que alteraría drásticamente las perspectivas del consumo de energía y pesaría mucho en la incipiente recuperación.
Descarga la Revista de PETROBANCA del mes de Abril 2021
