Por WORLD ENERGY TRADE
Los futuros del mineral de hierro subieron más del 10% mientras que el cobre extendió su carrera récord en medio de crecientes apuestas de que estarán entre los mayores ganadores de un auge de las materias primas
Los analistas citaron varias tendencias que sirvieron de detonante para los precios del mineral de hierro, incluido el optimismo de que los bancos centrales mantendrán políticas de apoyo incluso mientras la economía mundial se recupera.
Las ganancias se suman a un aumento de más de un año en los precios de las materias primas que se ha disparado en las últimas semanas, con el Bloomberg Commodity Spot Index aumentando durante 14 de los últimos 15 días hasta el nivel más alto en casi una década.
Las expectativas de que China endurecerá las reglas ambientales se han sumado al argumento alcista para el cobre, que se considera vital para la transición a la energía verde, y han alimentado la especulación de que las acerías pueden adelantar las compras de mineral de hierro antes de que entren en vigor nuevas restricciones.
Es posible que se esté formando un “Goldilocks scenario” a medida que el fortalecimiento del crecimiento mundial se combina con presiones salariales moderadas y una Reserva Federal moderada, dijeron analistas de materias primas de Goldman Sachs Group Inc. en un informe del 7 de mayo, el mismo día que se reportan las débiles cifras de empleo en EE. UU.
El riesgo para los alcistas, y para cualquiera que apueste por rendimientos optimistas de las acciones y los bonos, es que el aumento de las materias primas se traduce en medidas más amplias de inflación y, finalmente, obliga a los bancos centrales a ajustar.
Las perspectivas de alza a largo plazo en el cobre a largo plazo también se ven reforzadas por un probable aumento de la demanda.
Los precios a largo plazo del cobre se ven reforzado por las políticas gubernamentales que apuntan a grandes inversiones en energías renovables e infraestructura de vehículos eléctricos. Si bien el último rally del cobre a máximos históricos en 2011 fue impulsado por el auge económico de China, los analistas esperan que este repunte sea respaldado por un aumento mucho más amplio en el uso de metales.
Estamos en un mundo nuevo en donde vemos un crecimiento mucho más equilibrado entre EE. UU., Europa y China; dijo Jeffrey Currie, jefe global de investigación de materias primas de Goldman Sachs, en una entrevista con Bloomberg TV.
El sector del mineral de hierro está muy activo debido a preocupaciones de que la oferta aún no puede satisfacer la fuerte demanda estimada.
Los precios del mineral de hierro en alza
Los futuros del mineral de hierro en Singapur subieron a un récord por encima de los US$ 226 la tonelada. Los contratos en Dalian aumentaron por el límite diario cuando se abrió el mercado.
El cobre, a menudo visto como un barómetro de la salud de la economía mundial, subió hasta un 3,2% a un récord de US$ 10.747,50 la tonelada en la Bolsa de Metales de Londres, antes de moderar las ganancias.
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La demanda de las materias primas
Hubo nerviosismo en el lado de la oferta, ya que las principales fundiciones de cobre de China prometieron reducir las compras de concentrado extraído este año, ya que el país busca frenar las emisiones de carbono.
Si bien eso podría aliviar las tensiones en el suministro de la mina, las fundiciones deberán impulsar las compras de chatarra para evitar una caída en la producción de metal refinado.
“Es notable que las fundiciones no implican un recorte en la producción”, dijeron los analistas de Morgan Stanley Susan Bates y Marius van Straaten en una nota enviada por correo electrónico. “Parecen cómodos de poder compensar la reducción en las compras de concentrados con un aumento en el uso de cobre en otras formas”.
El auge del mineral de hierro se produce cuando las siderúrgicas de China mantienen las tasas de producción por encima de los mil millones de toneladas al año, a pesar de una serie de restricciones a la producción destinadas a reducir las emisiones de carbono y frenar el suministro.
Esas medidas han impulsado los precios del acero y la rentabilidad de las acerías, lo que les ha permitido adaptarse mejor a los mayores costes del mineral de hierro y potencialmente adelantar la producción antes de más restricciones medioambientales.
Las acerías del resto del mundo, como ArcelorMittal SA, también están disfrutando de un auge a medida que la demanda se recupera de los mínimos pandémicos.
“Existe la posibilidad de que la demanda fuera de China pueda volver a tal punto que todavía veamos una recuperación de la demanda de acero a nivel mundial y que la demanda de mineral de hierro se mantenga en estos niveles elevados”, dijo Dhar de CBA.
Los comerciantes estarán atentos a la respuesta de China. Los fabricantes de barcos y de artículos para el hogar eventualmente no podrán soportar los elevados precios del acero, informó el domingo la agencia estatal de noticias Xinhua, citando un análisis de la Asociación China del Hierro y el Acero. El informe dijo que sería difícil para el acero seguir recuperándose.
El gobierno chino ha programado inspecciones a nivel nacional sobre los recortes de la capacidad de acero, y la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma solicitó al regulador estatal de activos y a los grupos de trabajo a nivel provincial que completen las autoverificaciones antes del 15 de mayo. Las autoridades realizarán inspecciones in situ en junio y julio según un comunicado del lunes.
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