Por Andreas Exarheas – 10 de octubre de 2023 (Rigzone)
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BMI, una empresa de Fitch Solutions, ha revelado su último pronóstico del precio del gas Henry Hub hasta 2026 en un nuevo informe enviado a Rigzone.
Según el informe, la compañía ahora prevé que el producto básico promediará 2,9 dólares por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu) en 2023, 3,4 dólares por MMBtu en 2024 y 3,6 dólares por MMBtu tanto en 2025 como en 2026.
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Un consenso de Bloomberg incluido en el informe proyectó que los precios de Henry Hub promediarían $2,9 por MMBtu este año, $3,6 por MMBtu en 2024, $4,3 por MMBtu en 2025 y $3,8 por MMBtu en 2026.
“Nos hemos vuelto menos optimistas en nuestras perspectivas para los precios del gas natural Henry Hub en 2023 y 2024”, dijeron analistas de BMI en el informe.
“Ahora esperamos que los precios del primer mes del Henry hub promedien $2,9 por MMBtu, por debajo de los $3,0 por MMBtu esperados en mayo. Esto marca una disminución del 56 por ciento en comparación con los niveles de 2022 de 6,5 dólares por MMBtu y una disminución del 21 por ciento con respecto a los niveles de 2021 de 3,7 dólares por MMBtu”, agregaron.
“Para 2024, ahora esperamos que los precios se establezcan en 3,4 dólares por MMBtu, frente a 3,6 dólares por MMBtu. El crecimiento de la demanda más débil de lo esperado, junto con el crecimiento sostenido de la producción, informa nuestro pronóstico de precios Henry Hub menos optimista para el corto y mediano plazo”, continuaron los analistas.
Mirando el corto plazo, los analistas de BMI señalaron en el informe que esperan que Henry Hub se mantenga moderado durante las próximas semanas, ya que se espera que el clima sea templado, lo que limitará la demanda de calefacción.
“El inicio de la temporada de calefacción en noviembre respaldará el aumento de los precios con respecto a los niveles actuales durante los dos últimos meses del año”, proyectaron los analistas.
“Según los modelos meteorológicos del Servicio Meteorológico Nacional de EE. UU., es probable que Estados Unidos experimente temperaturas superiores al promedio en octubre, seguidas de niveles promedio en noviembre-diciembre. Por lo tanto, esperamos que los precios reaccionen a la mayor demanda estacional de los sectores residencial y comercial durante la segunda parte del Q423”, agregaron.
“Vemos que los precios promedian por encima de los niveles actuales de 2,9 dólares por MMBtu durante noviembre-diciembre, lo que permitirá que el promedio anual se establezca por encima del nivel del año hasta la fecha de 2,6 dólares por MMBtu. Como resultado, nuestro pronóstico anual de precios del primer mes de Henry Hub probablemente promediará cerca de $ 2,9 por MMBtu, por debajo de nuestra expectativa inicial de $ 3,0 por MMBtu”, continuaron afirmando.
Los analistas de BMI también dijeron en el informe que los niveles saludables de almacenamiento en EE.UU. constituyen otro factor bajista para los precios a corto plazo.
“En septiembre, el volumen de gas almacenado estuvo 3,8 por ciento por encima de los niveles históricos (2017-2021) y 14,8 por ciento por encima de los niveles de 2022”, señalaron.
“El volumen superior al promedio de gas natural almacenado en 2023 impidió que los precios volvieran a los niveles de 2022. El año pasado, el volumen de gas almacenado permaneció por debajo del promedio histórico, lo que respaldó los precios elevados”, agregaron.
Centrándose en el largo plazo, los analistas de BMI declararon en el informe que mantienen su opinión de que en 2024 los precios promedio del primer mes de Henry Hub aumentarán con respecto a los niveles de 2023 debido a la fuerte demanda de exportaciones estadounidenses a través de gasoductos y GNL.
“Mantenemos nuestra opinión de que Estados Unidos seguirá siendo un proveedor mundial clave de gas natural, aumentando tanto las exportaciones netas de GNL como las de gasoductos”, dijeron en el informe.
“Esperamos una demanda relativamente fuerte de GNL estadounidense entre los países europeos, en particular Alemania, el Reino Unido y Francia, así como entre los socios comerciales asiáticos heredados como Japón y Taiwán. Además de eso, se espera que México experimente una demanda bastante fuerte de gas estadounidense impulsada por el sector energético, con una generación de energía a base de gas natural que se expandirá un 1,8 por ciento interanual en 2024”, agregaron.
“Sin embargo, es probable que la mayor demanda de gas canalizado estadounidense desde México se vea compensada por mayores importaciones de gas de Canadá, que ahora se espera que crezca junto con la producción nacional de gas en un 2,5 por ciento interanual”, continuaron.
“Sin embargo, ahora esperamos que los precios crezcan a 3,4 dólares por MMBtu, frente a 3,6 dólares por MMBtu, dado el debilitamiento de las perspectivas para la demanda de gas natural en los EE.UU. a la luz del debilitamiento del crecimiento económico”, continuaron afirmando.
En el informe, los analistas destacaron que actualmente ven que la demanda de gas natural de Estados Unidos se contraerá un 0,5 por ciento interanual en 2024 “a medida que la demanda industrial se desacelera en medio de una leve recesión”.
“Se espera que el PIB real de Estados Unidos se desacelere drásticamente del 2,1 por ciento interanual en 2023 al 0,5 por ciento interanual el próximo año, y se espera que el crecimiento negativo llegue a mediados de 2024”, dijeron los analistas en el informe.
“Esto irá acompañado de una expansión de la producción nacional de gas, lo que probablemente dejará al mercado interno con un exceso de oferta. Actualmente esperamos que Estados Unidos vea que la producción de gas natural seco crezca un 3,6 por ciento interanual en 2024, sólo ligeramente por debajo del crecimiento estimado para 2023 del 3,6 por ciento interanual”, agregaron.
En un informe separado enviado a Rigzone en marzo, BMI, entonces llamado Fitch Solutions Country Risk and Industry Research, proyectó que los precios del gas Henry Hub promediarían $ 3,6 por MMBtu en 2023, $ 3,8 por MMBtu en 2024 y $ 4,0 por MMBtu en 2025. y 2026.
Un consenso de Bloomberg incluido en ese informe pronosticó que el producto promediaría $3,6 por MMBtu este año, $3,8 por MMBtu el próximo año, $4,3 por MMBtu en 2025 y $3,8 por MMBtu en 2026.
“Hemos realizado una revisión sustancial a la baja de nuestros precios de Henry Hub este trimestre, ya que ahora esperamos que el precio promedio anual de Henry Hub del primer mes regrese a niveles históricos en 2023”, afirmaron los analistas de Fitch Solutions en ese informe.
En un informe enviado a Rigzone el 3 de octubre, los analistas de Standard Chartered proyectaron que los precios Henry Hub basados en NYMEX promediarían $ 4,75 por MMBtu en 2024 y $ 4,80 por MMBtu tanto en 2025 como en 2026. En un informe separado enviado a Rigzone el 26 de septiembre, el La compañía pronosticó que el producto básico promediaría $ 5,40 por MMBtu en 2023.
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En su informe del 3 de octubre, Standard Chartered anticipó que el Henry Hub basado en NYMEX promediaría $5,20 por MMBtu en el cuarto trimestre, $4,80 por MMBtu en el primer y segundo trimestre del próximo año y $4,70 por MMBtu en el tercer y cuarto trimestre de 2024.
Cuando se les preguntó cuánto esperaban que valiera el precio del gas natural Henry Hub a finales de 2023 como parte de la última Encuesta de Energía de la Fed de Dallas, que se publicó el mes pasado, los ejecutivos de 144 empresas de petróleo y gas dieron una respuesta promedio de 3,14 dólares por MMBtu. .
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