Por WORLD ENERGY TRADE
Sin duda las tecnologías de energía limpia están en auge. Es así como Breakthrough Energy Ventures, el fondo de capital de riesgo de tecnología limpia liderado por Bill Gates, ha recaudado mil millones de dólares para una segunda ronda de inversiones después de respaldar a 45 nuevas empresas con sus primeros mil millones.
Creado en 2016, Breakthrough Energy Ventures (BEV) comenzó a financiar nuevas empresas justo cuando la segunda ola de inversiones en tecnología limpia estaba ganando impulso.
Desde entonces, el interés en el sector se ha disparado. El dinero proveniente de capital de riesgo que fluye hacia las nuevas empresas que pueden ayudar a reducir las emisiones se ha disparado a US$ 16 mil millones en 2019 desde US$ 400 millones en 2013, un aumento de 40 veces, según un informe de PwC publicado el año pasado.
El primer boom de las tecnologías limpias fue una decepción. Los capitalistas de riesgo perdieron más de la mitad de los US$ 25 mil millones invertidos entre 2006 y 2011.
La crisis financiera agravó las pérdidas, pero los expertos creen que hubo problemas mayores con la filosofía de inversión subyacente.
En primer lugar, los capitalistas de riesgo buscaban replicar el éxito que habían visto en las nuevas empresas de Internet, esperando obtener beneficios de las inversiones en tecnología limpia en menos de cinco años.
En segundo lugar, los tipos de tecnologías en las que invirtieron se limitaron principalmente a la electricidad renovable, los biocombustibles y los vehículos eléctricos, todos los cuales dependían en gran medida de las regulaciones gubernamentales para crecer.
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La estrategia de éxito de Breakthrough Energy Ventures
BEV aprendió de los fracasos del primer auge de tecnologías limpias. Lanzó un fondo para que funcionaría durante 20 años, en lugar de esperar retornos en sólo cinco años. También buscó un conjunto más amplio de tecnologías, incluida la agricultura, la construcción, el transporte y la fabricación.
La ganancia sigue siendo el objetivo final, pero BEV estableció otro criterio: las empresas necesitaban mostrar un camino hacia la ampliación que reduciría al menos 500 millones de toneladas métricas de emisiones anuales de CO₂, alrededor del 1% de las emisiones globales.
Las nuevas empresas de software pueden ser ágiles, pasando de una idea a otra cuando un plan de negocios no funciona. Ese tipo de giro es poco común para las empresas de tecnología limpia debido a la cantidad de tiempo y la cantidad de dinero que deben gastarse antes de que el fracaso se haga evidente.
Es por eso que BEV cuenta con un equipo que consta de académicos, empresarios, ex funcionarios del gobierno y banqueros, junto con inversionistas de capital de riesgo. Su misión va más allá de juzgar una idea y las personas detrás de ella para evaluar rigurosamente la viabilidad y el potencial de las nuevas tecnologías.
“Hemos construido un gran equipo técnico y nuestra capacidad para cerrar un segundo fondo es un testimonio de su buen trabajo”, dijo Eric Toone, líder técnico de BEV. La primera ronda incluyó inversiones en tecnologías complejas que incluyen almacenamiento de energía, minería de litio, aviación eléctrica, aceite de palma sintético, acero sin carbono, turbinas hidroeléctricas e incluso fusión nuclear.
A pesar de que BEV invierte en startups en etapa inicial y no espera retornos rápidos, la proliferación de empresas de energía limpia que cotizan en bolsa a través de la figura de compañías SPAC (Special Purpose Acquisition Company) le ayudó a conseguir su primera salida.
QuantumScape, que fabrica baterías de iones de litio de próxima generación, cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York en septiembre. Su valoración se ha disparado hasta los US$ 20.000 millones desde los US$ 3.000 millones a pesar de que sus baterías no llegarán al mercado antes de 2025.
Es posible que BEV obtenga algunas ganancias tempranas, pero el impacto final de muchas de sus inversiones requerirá un horizonte de tiempo más largo.
A medida que su cartera comience a madurar, BEV también comenzará a enfocarse en la mejor manera de llevar las innovaciones a los consumidores.
“Muchas de nuestras empresas se centran en sectores en los que la política y la regulación juegan un papel importante en la configuración de los mercados”, dijo Rodi Guidero, director ejecutivo de BEV. “Necesitamos comprender completamente estos factores y los desafíos y oportunidades que brindan a nuestras empresas”.
Entre los principales inversores del primer fondo de BEV se encontraban Jeff Bezos de Amazon Inc., Mukesh Ambani de Reliance Industries Ltd., Richard Branson de Virgin Group, Jack Ma de Alibaba Group y el administrador de fondos de cobertura Chris Hohn. Michael Bloomberg, fundador y propietario mayoritario de Bloomberg LP, también es un patrocinador de BEV.
Los próximos US$ 1 mil millones se destinarán a entre 40 y 50 nuevas empresas. Aunque BEV todavía está interesado en un amplio conjunto de tecnologías, se centrará especialmente en los “desafíos climáticos más difíciles” en acero y cemento más ecológicos, transporte de larga distancia, captura directa de aire e hidrógeno.
En algunas áreas donde BEV podría no encontrar suficientes startups para invertir, tiene la intención de lanzar nuevas empresas confiando en su propia experiencia técnica.
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