Por Bloomberg – 14 de octubre de 2023 (Rigzone)
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Para llegar al escritorio de Marcelo Mindlin en su oficina del centro de Buenos Aires, los invitados deben pasar por un gran anillo de acero: una sección transversal de un gasoducto.
El trozo de metal personifica las opiniones de Mindlin y de los líderes argentinos sobre el futuro de la energía: incluso cuando la electrificación se acelere, los combustibles fósiles serán necesarios durante las próximas décadas.
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Argentina alberga el segundo mayor yacimiento de gas de esquisto del mundo en la formación Vaca Muerta, en la Patagonia. Mindlin, de 59 años, quien fundó Pampa Energía SA en 2005 cuando el país se recuperaba de una implosión financiera y económica, quiere desenterrar la mayor cantidad posible.
“Creemos que el gas natural es el combustible para la transición”, dijo Mindlin en una entrevista exclusiva recientemente en la suite de su presidente con vistas panorámicas al estuario del Río de la Plata. “No creo que el mundo pueda pasar a la energía verde en 20 años. Eso es una fantasía”.
La apuesta de Pampa por los combustibles fósiles se produce cuando Argentina se enfrenta a una elección presidencial crucial el 22 de octubre. El favorito sorpresa, el libertario Javier Milei, niega que el cambio climático sea causado por la actividad humana. Sus dos principales rivales también apoyan la extracción de petróleo y gas porque es clave para reforzar la frágil balanza comercial del país.
Las acciones de Pampa han subido constantemente durante los últimos cuatro años a medida que un gobierno de izquierda, más conocido por desanimar a los inversores, implementó políticas para apoyar a Vaca Muerta en un intento por superar una serie de falsos amaneceres y llevar el esquisto argentino a los mercados globales de una vez por todas. .
Las acciones negociadas en Nueva York se han recuperado a 41 dólares desde que cayeron a alrededor de 10 dólares después de que la pandemia de coronavirus agravó las consecuencias del fallido experimento de Argentina con políticas favorables al mercado, incluida la desregulación de los mercados energéticos, bajo Mauricio Macri.
Mindlin habló efusivamente de la forma innovadora en que se había soldado el trozo de tubería junto a su escritorio. El proceso automatizado ayudó recientemente a su empresa constructora, Sacde, y a sus socios a instalar en cuestión de meses el primer gran gasoducto de Argentina en décadas.
Ahora Pampa, que Mindlin ha convertido en uno de los principales productores de energía de Argentina, rica en recursos, está gastando mucho para ayudar a llenar el gasoducto de 356 millas (573 kilómetros) y llevar gas de esquisto por todo el país a ciudades y centros industriales. Sus inversiones en pozos aumentarán un 52% este año hasta casi 500 millones de dólares.
Ese tipo de expansión es difícil en Argentina, donde la inflación alcanza el 138%. Las empresas de energía como Pampa se ven particularmente afectadas porque los ingresos vinculados a un tipo de cambio estrictamente controlado a menudo tienen dificultades para igualar los crecientes costos, especialmente los salarios que Pampa tiene que revisar cada dos meses.
Mindlin dijo que el próximo gobierno debe hacer de la lucha contra la inflación su prioridad número uno, ya que es la única manera de ganar espacio para otras reformas. Luego insistió en aprovechar las riquezas del esquisto: “En nuestras propias áreas podemos perforar 2.200 pozos y hasta ahora sólo hemos hecho 40, es decir, el 2%, y esa es más o menos la misma situación en todas partes”.
Las compañías petroleras, desde Chevron Corp. hasta empresas locales como YPF SA, argumentan que el gas natural está en la mejor posición para satisfacer de manera rápida y relativamente limpia la creciente demanda mundial de energía.
“Tenemos que encontrar ventanas para hacer la transición energética ordenada; no deberíamos intentar hacerlo de la noche a la mañana”, dijo el jefe de finanzas de YPF, Alejandro Lew, en una reciente conferencia de Bloomberg.
Argentina tiene un interés creado: sufre una escasez constante de divisas fuertes que la ha dejado tambaleándose de crisis en crisis. Convertirse en un exportador neto de gas natural, en lugar de un importador, ayudará a resolver el problema.
Por ahora, las exportaciones son pequeñas y llegan a través de oleoductos al vecino Chile. Brasil es un objetivo futuro. Mientras tanto, Pampa, a través de su participación en la empresa de gas natural TGS SA, está preparando la construcción de la primera planta de licuefacción de Argentina para envíos marítimos a lugares más lejanos.
Además de producir una gran parte del gas natural de Argentina, Pampa también canaliza una gran parte hacia centrales eléctricas, lo que la convierte en uno de los mayores generadores de electricidad del país.
Hoy en día, la participación del 17% de Mindlin en Pampa vale alrededor de 360 millones de dólares, según el valor de mercado de las acciones de la compañía que cotizan en Nueva York para eliminar las distorsiones de la moneda local. También está Sacde y una inversión en la aseguradora Orígenes, especializada en jubilación.
Es un imperio energético nacional que Mindlin ha construido durante casi dos décadas, desde que se separó de su socio inmobiliario Eduardo Elsztain, y que reforzó en 2016 al adquirir activos de la brasileña Petrobras.
Pero es un imperio con un aire familiar. Su hermano Damián es socio de todas las líneas de negocios de Marcelo, mientras que su hijo Nicolás fue nombrado director financiero de Pampa hace dos años. El director ejecutivo Gustavo Mariani, de 53 años, era un adolescente cuando empezó a trabajar con Mindlin.
Sin duda, Pampa ha estado invirtiendo en parques eólicos después de que Argentina estableciera el objetivo la década pasada, consagrado por ley, de satisfacer el 20% de la demanda de energía con fuentes renovables para 2025.
La tasa fue de alrededor del 14% el año pasado. Pero el desarrollo de las energías renovables ha disminuido en los últimos años debido a los obstáculos tanto en el financiamiento (Argentina impone restricciones estrictas a los flujos de dinero) como en la transmisión. Incluso si los prestamistas internacionales invirtieran en nuevos proyectos eólicos o solares, no hay suficientes líneas eléctricas de alto voltaje para respaldarlos.
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La capacidad de Pampa para producir energía renovable palidece en comparación con su cartera de energía a gas. Incluso recientemente financió la compra de una participación en el petróleo de esquisto negociando uno de sus parques eólicos en un intercambio de activos. Y a diferencia de otros perforadores locales, Pampa se resiste a trasladarse a los vastos depósitos de litio de Argentina para fabricar baterías porque no quiere distribuir demasiado los recursos.
“Si quiero ir a cualquier lugar donde haya oportunidades, me debilitaría”, dijo Mindlin. “Tenemos mucho que hacer en Vaca Muerta”.
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