Por Bloomberg – 04 de enero de 2022 (Rigzone)
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Los futuros del petróleo de EE. UU. Cotizan por encima de los 75 dólares, pero la reorganización anual de miles de millones de dólares de inversiones en materias primas está a punto de desencadenar una fuerte ola de ventas.
Cada enero, los dos índices de materias primas más grandes del mundo, el índice S&P GSCI y el índice de materias primas Bloomberg, se reinician, lo que genera una serie de entradas y salidas en los mercados de materias primas. Para el WTI, eso significa que las inversiones que rastrean ambos puntos de referencia podrían estar listas para sacar del mercado casi 60 millones de barriles de contratos de futuros, según estimaciones de Societe Generale.
El valor en dólares de esos flujos es significativo: el banco francés estimó en noviembre que sería el equivalente a unos 4.600 millones de dólares. Citigroup Inc. espera alrededor de $ 3,1 mil millones en ventas, según un informe de diciembre. Los flujos ocurren durante un período de renovación de cinco días para cada índice, el primero de los cuales comienza el quinto día hábil de enero, aunque los operadores a menudo se posicionan con anticipación.
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La presión de los flujos financieros afectará al contrato de futuros de crudo estadounidense de referencia en un momento en que los precios siguen elevados, ya que la recuperación de la demanda y la oferta aún restringida de la OPEP y sus aliados ayudan a agotar los inventarios. El precio actual de West Texas Intermediate es de aproximadamente $ 10 por debajo de alcanzar el precio más alto desde octubre de 2014.
Si bien no hay una estimación definitiva de cuánto dinero rastrea BCOM y S&P GSCI, el primero dijo el año pasado que le siguen más de $ 100 mil millones en activos. Bloomberg Index Services Ltd., el administrador de Bloomberg Indices, incluido BCOM, es una subsidiaria de propiedad total de Bloomberg LP.
Las cifras de los activos totales bajo gestión son importantes porque, en parte, dictan el valor del reequilibrio. Si los activos bajo gestión son más grandes, entonces el tamaño del reequilibrio puede aumentar.
Otros factores importantes que determinan la escala de los flujos son el desempeño de las materias primas individuales en 2021, los niveles de producción y los volúmenes comerciales generales.
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