Por Andreas Exarheas – 16 de febrero de 2024 (Rigzone)
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En un informe enviado a Rigzone esta semana, los estrategas de Macquarie describieron que una combinación de factores impulsó el reciente repunte del precio del petróleo.
“Los factores clave incluyen un aumento de las primas de riesgo relacionadas con Oriente Medio y Rusia, y un número inusualmente grande de interrupciones de la producción global”, dijeron los estrategas en el informe.
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Al señalar los factores geopolíticos, macroeconómicos y técnicos de los precios en el informe, los estrategas enumeraron “datos económicos estadounidenses resilientes… Ataques con drones contra refinerías rusas… Ataques hutíes más agresivos (buque de nafta ruso)… [y una] prueba de 200D MA y compra algorítmica apoyando mínimos más bajos”.
Al analizar los factores fundamentales de los precios en el informe, los estrategas señalaron que el principal factor de este tipo era “un número inusual de cortes de suministro, especialmente de campos que afectan los precios de compensación del Brent de manera más directa”.
“Las causas/interrupciones actuales a corto plazo incluyen 1/CPC Blend – Clima del Mar Negro, 2/Libia El Sharara – Político, 3/Congelación en EE. UU. – principalmente impactos de Bakken, 4/Ekofisk – Clima del Mar del Norte, 5/Exportaciones rusas – Reciente Impacto de las sanciones”, agregaron.
“Aunque esperamos que los problemas de suministro enumerados anteriormente sean transitorios, anticipamos un apoyo continuo del crudo durante el 1S24 debido a los riesgos geopolíticos y los eventos que los acompañan”, continuaron afirmando los estrategas.
“Dicho esto, nuestro modelo indica grandes excedentes de oferta/demanda en el 2S24 que serán bajistas para el precio del petróleo. Por lo tanto, vemos un buen riesgo/recompensa en la venta de diferenciales del crudo en el segundo semestre de 2024”, continuaron.
En el informe, los estrategas de Macquarie señalaron que la longitud neta del WTI disminuyó, pero el Brent aumentó con respecto a la semana anterior.
“La longitud neta del WTI cayó 42,8 mil mientras que el Brent aumentó 4,0 mil. Para el dinero administrado, el WTI experimentó la mayor caída semanal desde finales de octubre, ya que la duración neta cayó en 62,2 mil contratos”, dijeron.
“La considerable caída en la longitud de MM fue impulsada por más del doble de liquidación de largos como nuevos intereses cortos. En comparación, el movimiento MM del Brent fue más de 2,5 veces menor que el del WTI, con una longitud neta que cayó en 23,3 mil contratos liderada por la liquidación de largos”, agregaron.
“Por último, los flujos de los participantes comerciales se movieron en la misma dirección, con el WTI casi duplicando el tamaño del cambio del Brent. En particular, las posiciones largas comerciales del WTI aumentaron en 40,6 mil hasta 949,4 mil, el nivel más alto desde febrero de 2022”, continuaron afirmando los estrategas.
En un informe enviado a Rigzone el 25 de enero, los estrategas de Macquarie señalaron que, en general, se mantenían “estructuralmente bajistas en materia de crudo, pero tácticamente neutrales a ligeramente alcistas hasta que las tensiones en Medio Oriente se equilibren o disminuyan”.
“A menos que se produzca una escalada, anticipamos que el precio se mantendrá en su rango actual durante el 1T24, ya que no se espera ninguna pérdida de oferta”, agregaron los estrategas en ese informe.
El precio del crudo Brent subió desde un cierre de 77,33 dólares por barril el 2 de febrero a un cierre de 82,86 dólares por barril el 15 de febrero. El precio del crudo WTI ha subido desde un cierre de 72,28 dólares por barril el 2 de febrero a 78,03 dólares por barril en febrero. 15. En el momento de redactar este informe, el precio del petróleo crudo Brent se cotiza a 82,11 dólares por barril y el precio del petróleo crudo WTI se cotiza a 77,47 dólares por barril.
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En su última perspectiva energética a corto plazo (STEO), publicada a principios de este mes, la Administración de Información Energética (EIA) de EE. UU. proyectó que el precio al contado del Brent promediaría 82,66 dólares por barril en el primer trimestre de 2024 y que el precio al contado del WTI promediaría 82,66 dólares por barril en el primer trimestre de 2024. promedio de 77,33 dólares por barril durante el mismo período.
En un informe separado enviado a Rigzone esta semana, Standard Chartered proyectó que el precio ICE Brent promediaría $92 por barril en el primer trimestre de 2024 y que el precio base NYMEX WTI promediaría $89 por barril durante el mismo período.
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