Por KEVIN CROWLEY
La aseguradora británica Legal & General Group Plc se convirtió en el mayor inversor de Exxon Mobil Corp. hasta ahora en apoyar una campaña activista para reformar el directorio del gigante petrolero y hacer que sus objetivos climáticos sean más ambiciosos.
Solo dos semanas antes de la votación de los accionistas, la división de administración de activos de la aseguradora respaldará la propuesta de Engine No. 1 de agregar cuatro nuevos directores y revisar la estrategia de Exxon para ser más amigable con el clima. Legal & General Investment Management también votará en contra de la reelección del presidente y director ejecutivo Darren Woods, así como del director principal Kenneth Frazier.
La decisión es un gran impulso para la campaña de alto perfil de Engine No. 1, cuyos mayores patrocinadores públicos hasta la fecha han sido los fondos de pensiones estatales en Nueva York y California, todos los cuales tienen participaciones mucho más pequeñas en Exxon que Legal & General, una de las empresas europeas. mayores inversores pasivos.
La aseguradora y administradora de fondos con sede en Londres tiene una participación de $ 1.5 mil millones en Exxon, lo que la convierte en el decimoséptimo accionista más grande de la compañía, según datos compilados por Bloomberg. Se opuso a la reelección de Woods en la reunión anual del año pasado y algunos de sus fondos comenzaron a desinvertir en acciones de Exxon un año antes.
Exxon ha rechazado rotundamente las propuestas del activista, nombrando recientemente a tres nuevos directores, introduciendo nuevos objetivos de emisiones y recortando el gasto para proteger el tercer dividendo más grande del índice S&P 500, valorado en 15.000 millones de dólares al año. Dice que las propuestas de Engine No. 1 amenazarán el pago, el flujo de caja en curso y su papel en la transición energética.
Después de registrar su primera pérdida en cuatro décadas y asumir una deuda récord el año pasado, las acciones de Exxon subieron más del 50% en 2021, superando el índice de energía S&P 500 en aproximadamente 10 puntos porcentuales.
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Si bien el desempeño a corto plazo, impulsado en gran parte por el alza de los precios del petróleo, puede apaciguar a algunos inversores, otros creen que quedan serias dudas sobre el compromiso declarado de Exxon con el acuerdo climático de París de las Naciones Unidas.
Existe una “gran desconexión” entre la percepción de Exxon de lo que se necesita para cumplir los objetivos de París y la realidad, dijo Iancu Daramus, analista senior de sostenibilidad de Legal & General. “Queremos un compromiso claro con objetivos netos cero e intermedios para reducir las emisiones de alcance total que sean creíbles”.
La junta y el equipo de administración de Exxon “están comprometidos con el crecimiento del valor para los accionistas, satisfaciendo las demandas de energía del mundo y siguiendo la estrategia correcta impulsada por la tecnología para tener éxito a través de la transición a un futuro energético con bajas emisiones de carbono”, dijo la compañía en una carta a los accionistas publicada. Lunes.
Exxon dice que apoya el acuerdo de París y que sus recientes reducciones de emisiones han superado las de la sociedad en general. El gigante petrolero también se ha comprometido a aumentar la captura de carbono siempre que reciba el apoyo adecuado del gobierno. El motor No. 1 afirma que los objetivos de emisiones de Exxon son engañosos porque solo se aplican a una décima parte de su huella de carbono total.
Legal & General no quiere que Exxon haga un gran cambio hacia las energías renovables, pero ve valor en la compañía que presenta un plan para reducir su producción de fósiles con el tiempo, dijo Daramus. Si bien la compañía ha recortado significativamente el gasto de capital en los próximos años, Woods con frecuencia expresa la necesidad de invertir en la producción de combustibles fósiles frescos durante las próximas décadas.
“No creemos que haya habido un cambio en el pensamiento a largo plazo de la junta”, dijo Daramus.
El inversionista británico quiere que los nuevos directores agreguen un debate serio a la junta de Exxon, que Engine No. 1 dice que no tenía un director independiente con amplia experiencia en petróleo y gas hasta hace poco. También planea votar a favor de una propuesta para separar los roles de presidente y director ejecutivo.
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