Por Andreas Exarheas – 16 de septiembre de 2024 (Rigozne)
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La Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA) redujo su pronóstico del precio spot del petróleo Brent para 2024 y 2025 en su última perspectiva energética a corto plazo (STEO), que se publicó recientemente.
Según su informe STEO de septiembre, la EIA prevé ahora que el precio spot del Brent promedie 82,80 dólares por barril este año y 84,09 dólares por barril el año que viene. En su informe STEO anterior de agosto, la EIA proyectó que el precio spot del Brent promediaría 84,44 dólares por barril en 2024 y 85,71 dólares por barril en 2025.
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Un desglose trimestral incluido en el STEO de septiembre mostró que la EIA pronostica que el precio spot del Brent promediará $ 81,89 por barril en el tercer trimestre de 2024, $ 81,64 por barril en el cuarto trimestre, $ 83,34 por barril en el primer trimestre del próximo año, $ 85 por barril en el segundo y tercer trimestre de 2025, y $ 83 por barril en el cuarto trimestre.
En su STEO de agosto, la EIA pronosticó que el precio spot del Brent promediaría 84,06 dólares por barril en el tercer trimestre de 2024, 85,97 dólares por barril en el cuarto trimestre, 88,66 dólares por barril en el primer trimestre de 2025, 86,33 dólares por barril en el segundo trimestre, 85 dólares por barril en el tercer trimestre y 83 dólares por barril en el cuarto trimestre.
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“Si bien los precios a corto plazo a veces han sido volátiles este año, los precios del petróleo se han negociado en su mayoría dentro de un rango relativamente estrecho”, dijo la EIA en su informe STEO de septiembre.
“El precio spot del petróleo crudo Brent promedió 82 dólares por barril en agosto, lo que marca el octavo mes consecutivo en el que promedió entre 80 y 90 dólares por barril”, agregó.
“A pesar de una caída en el precio spot del Brent a 73 dólares por barril el 6 de septiembre, esperamos que las continuas retiradas de los inventarios mundiales de petróleo derivadas de los recortes de producción de la OPEP+ empujen el precio de nuevo a ese rango con relativa rapidez”, continuó.
En el STEO, la EIA señaló que las persistentes preocupaciones económicas han reducido las expectativas del mercado en torno al crecimiento de la demanda mundial de petróleo.
“La desaceleración de la actividad económica mundial y la menor demanda de combustible en China, una de las principales fuentes de crecimiento de la demanda mundial de petróleo, así como las señales de desaceleración del crecimiento del empleo en Estados Unidos en los últimos meses, han limitado cualquier impulso alcista de los precios en los últimos meses”, dijo la EIA en el STEO.
“Sin embargo, todavía esperamos que los precios del petróleo suban en los próximos meses, impulsados por las continuas retiradas de los inventarios mundiales de petróleo como resultado de los recortes de producción de la OPEP+”, añadió.
Los recortes de producción de la OPEP+ siguen provocando que a nivel mundial se produzca menos petróleo del que se consume, destacó la EIA en el STEO.
“Incluso antes de que la OPEP+ anunciara que retrasaría los aumentos de producción hasta diciembre, esperábamos una reducción significativa en los inventarios mundiales de petróleo hasta finales de este año”, indicó.
“Ahora esperamos que se retire más petróleo de los inventarios de lo que esperábamos anteriormente”, continuó.
La EIA señaló en su STEO de septiembre que estima que los inventarios mundiales de petróleo están cayendo en 0,9 millones de barriles por día en el tercer trimestre de 2024 y dijo que espera que disminuyan en más de 1,0 millón de barriles por día durante el primer trimestre del próximo año.
“Como resultado, esperamos que los precios del Brent suban de 74 dólares por barril a principios de septiembre a un promedio de 82 dólares por barril en diciembre y 83 dólares por barril en el primer trimestre de 2025”, dijo la EIA.
“Para mediados de 2025, anticipamos que el mercado volverá gradualmente a acumulaciones moderadas de inventarios a medida que la OPEP+ aumente la producción a lo largo del año y que el crecimiento previsto de la producción de países fuera de la OPEP+ comience a superar el crecimiento de la demanda mundial de petróleo”, agregó.
“Estimamos que los inventarios mundiales de petróleo aumentarán en un promedio de 0,5 millones de barriles por día en la segunda mitad de 2025”, continuó.
La EIA advirtió en el informe que las recientes interrupciones de producción en Libia agregan una nueva fuente de incertidumbre para los precios del crudo en los próximos meses.
“Estos cortes agravan las incertidumbres existentes generadas por los ataques a los petroleros en el canal de navegación del Mar Rojo y la posibilidad de que el conflicto en Gaza se extienda a los países vecinos, lo que podría interrumpir la producción petrolera regional”, señaló la EIA.
“De manera similar, los miembros de la OPEP+ podrían retrasar aún más la eliminación de los recortes voluntarios de producción de petróleo que ahora están previstos para diciembre. A largo plazo, sigue siendo una incertidumbre clave si el crecimiento de la demanda mundial de petróleo superará el crecimiento de la oferta de los países fuera de la OPEP+”, añadió.
Rystad y Standard Chartered hablan sobre el petróleo
En una actualización macroeconómica sobre el petróleo del director de análisis de mercado global de Rystad Energy, Claudio Galimberti, que el equipo de Rystad envió a Rigzone el 11 de septiembre, Galimberti señaló que “en la APPEC en Singapur… [la] semana pasada, fue difícil encontrar algún operador con una visión alcista, incluso con el Brent por debajo de los 70 dólares por barril”.
“La mayoría hablaba de que los precios se encaminarían hacia los 60 dólares, pero ¿eso está justificado por los datos? Los fundamentos de la oferta y la demanda apuntan a una reducción de las existencias en la segunda mitad del año, lo que es incompatible con estas expectativas”, añadió.
“Si la economía de China logra recuperarse y la OPEP+ mantiene su compromiso, los precios solo pueden seguir subiendo a partir de ahora. Lo que se necesita son algunas noticias positivas para mejorar el sentimiento antes de que los fundamentos se reafirmen”, continuó afirmando.
En un informe enviado a Rigzone por el jefe de investigación de materias primas del Standard Chartered Bank, Paul Horsnell, el martes pasado, los analistas del banco, incluido Horsnell, dijeron que “la caída de los precios del petróleo ha continuado”.
“Dado el impulso a la baja y la concentración del mercado en los riesgos macroeconómicos, el posicionamiento especulativo en petróleo crudo ha pasado a un extremo bajista, y nuestro índice de posicionamiento en petróleo crudo de administradores de dinero cayó a -100,0”, agregaron.
“La posición especulativa neta larga en los cuatro contratos Brent y WTI es solo del 2,3 por ciento del interés abierto; este es el nivel más bajo en los datos desde principios de 2011 y dos puntos porcentuales por debajo del mínimo de la era de la pandemia”, continuaron.
“Las ventas netas durante la última semana ascendieron a 108,8 millones de barriles, lo que eleva las ventas netas acumuladas durante las últimas ocho semanas a 311,2 millones de barriles”, continuaron afirmando.
En el informe, los analistas del Standard Chartered Bank dijeron que la última vez que su índice de posicionamiento alcanzó -100,0 fue en diciembre de 2023 y agregaron que esto fue seguido inmediatamente por un fuerte repunte.
“Sin embargo, en el segundo trimestre de 2023, el índice alcanzó -100,0 tres veces y el precio más bajo en ese ciclo no se alcanzó hasta una semana después de la tercera ocurrencia”, dijeron.
“Aún hay margen para más ventas netas; mientras que el índice del ICE Brent es de -93,9, el del NYMEX WTI es de -51,8 y la relación especulativa entre posiciones largas y cortas para ese contrato está muy por encima de los mínimos históricos”, advirtieron en ese momento.
“Creemos que el actual extremo en el posicionamiento se basa en expectativas incorrectas de un inminente superávit de petróleo crudo y el temor a una grave discontinuidad económica; esas opiniones podrían tardar en erosionarse, pero el posicionamiento ya parece lo suficientemente extremo como para sesgar los riesgos de precios al alza”, continuaron.
Foto tomada de pixabay.com
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