Por Andreas Exarheas – 13 de junio de 2024 (Rigzone)
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La Administración de Información Energética (EIA) de EE. UU. redujo su pronóstico del precio spot del Brent para 2024 en su último pronóstico energético a corto plazo (STEO), que se publicó esta semana.
Según su STEO de junio, la EIA prevé ahora que el precio spot del Brent promediará 84,15 dólares por barril este año. En su anterior STEO de mayo, la EIA proyectó que el precio al contado del Brent promediaría 87,79 dólares por barril en 2024. El pronóstico del precio al contado del Brent para 2025 se situó en 85,38 dólares por barril en ambos STEO.
En su última perspectiva, la EIA proyectó que el precio al contado del Brent promediará 83,71 dólares por barril en el segundo trimestre de 2024, 83,25 dólares por barril en el tercer trimestre y 86,64 dólares por barril en el cuarto trimestre. El anterior STEO de la EIA esperaba que el producto alcanzara un precio de 89,30 dólares por barril en el segundo trimestre, 90 dólares por barril en el tercer trimestre y 88,67 dólares por barril en el cuarto trimestre.
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El precio al contado del Brent promedió 82,96 dólares por barril en el primer trimestre de 2024 y 82,41 dólares por barril en general en 2023, según ambos STEO.
La EIA señaló en su último STEO que el precio al contado del petróleo crudo Brent promedió 82 dólares por barril en mayo, lo que destacó que bajó 8 dólares por barril desde abril. Los precios al contado diarios también cayeron inicialmente tras el anuncio de la OPEP+ el 2 de junio, cerrando en 78 dólares por barril el 6 de junio, afirmó la EIA en su informe.
“La extensión de los recortes de la OPEP+ hasta el 3T24 nos llevó a reducir nuestro pronóstico de producción de petróleo de la OPEP+ para el resto de 2024”, dijo la EIA en el informe.
“Esperamos que una menor producción de la OPEP+ durante el resto de este año haga que los precios del Brent aumenten a un promedio de 85 dólares por barril durante la segunda mitad de 2024 (2S24). Debido a la menor producción de la OPEP+, esperamos que se retire más petróleo de los inventarios globales en el segundo semestre de 24 que el mes pasado”, añadió.
“A pesar de más retiros de inventario en el pronóstico de este mes, redujimos nuestra expectativa para el precio promedio anual del Brent en 2024 en comparación con el STEO de mayo para reflejar el punto de partida más bajo para el pronóstico resultante de la reciente caída de los precios”, continuó.
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La EIA señaló en su STEO de junio que, en sus perspectivas de mayo, había “asumido que la OPEP+ comenzaría a relajar algunos recortes voluntarios de producción a partir del 3T24”.
“Ahora esperamos que la OPEP+ no comience a relajar los recortes voluntarios hasta el 4T24, en línea con el reciente anuncio del grupo”, añadió.
“Aunque los precios del petróleo crudo cayeron inicialmente tras el anuncio de la OPEP+, esperamos que la extensión de todos los recortes voluntarios hasta el 3T24 haga que los inventarios mundiales de petróleo sigan cayendo hasta el 1T25 y ejerza presión al alza sobre los precios del petróleo durante ese período”, continuó afirmando.
Los inventarios mundiales de petróleo cayeron aproximadamente 0,3 millones de barriles por día en la primera mitad de 2024, dijo la EIA en su STEO de junio, y agregó que espera que disminuyan en un promedio de 0,6 millones de barriles por día desde el 3T24 hasta el 1T25.
“Tras el inicio de la eliminación gradual de los recortes voluntarios de suministro de la OPEP+ en el 4T24 y respaldados por el continuo crecimiento de la oferta de países fuera de la OPEP+, esperamos que el crecimiento de la oferta mundial de petróleo supere el crecimiento de la demanda mundial de petróleo, lo que devolverá al mercado a una acumulación moderada de inventarios. durante la mayor parte de 2025”, dijo la EIA.
“Prevemos que los inventarios mundiales de petróleo comenzarán a aumentar a un promedio de 0,4 millones de barriles por día en el 2T25 y aumentarán en 0,6 millones de barriles por día en la segunda mitad de 2025”, añadió.
“Como resultado, esperamos que los precios del petróleo aumenten a un promedio de 87 dólares por barril en el 4T24 y 88 dólares por barril en el 1T25. A medida que los inventarios mundiales de petróleo aumenten durante la mayor parte de 2025, pronosticamos que el precio del petróleo crudo Brent caerá gradualmente a un promedio de 83 dólares por barril para el 4T25”, continuó.
Se corrige el incumplimiento del precio del petróleo
En un informe enviado a Rigzone por el jefe de investigación de materias primas de Standard Chartered Bank, Paul Horsnell, el martes por la noche, los analistas de Standard Chartered, incluido Horsnell, dijeron que “la subestimación de 5 dólares por barril de los precios del petróleo a raíz de las diversas reuniones de productores de la OPEP+ del 2 de junio ha sido corregido”.
“Hemos argumentado anteriormente que la caída inicial de los precios se debió en gran medida a los movimientos especulativos y al comercio impulsado por algoritmos”, agregaron los analistas en el informe.
“Creemos que el rápido movimiento de los fondos especulativos hacia el lado corto se vio alimentado en parte por un análisis inicial que se centró únicamente en los aumentos futuros de la oferta sin colocarlos en el contexto de los equilibrios generales del mercado”, señalaron.
“Constatamos que el mercado puede absorber los barriles adicionales previstos por los productores de la OPEP+. Además, nuestros equilibrios de mercado implican déficits de oferta significativos hasta el segundo semestre de 2025, con un déficit particularmente grande de 1,9 millones de barriles por día en el tercer trimestre de 2024”, continuaron afirmando.
En el informe, los analistas dijeron que una posición corta especulativa inusualmente grande sobre el Brent ha sido una característica clave del mercado petrolero en las últimas semanas.
“Los últimos datos de posicionamiento de la CFTC y el ICE revelan que la tendencia bajista de los fondos se intensificó después de las reuniones de la OPEP+ del 2 de junio”, afirmaron los analistas.
“Nuestro índice de posicionamiento de gestores de dinero para ICE Brent cayó 48,1 semana tras semana hasta la lectura bajista máxima de -100,0 por primera vez desde marzo de 2020, al comienzo de la pandemia”, agregaron.
“Las posiciones largas netas de los administradores de dinero en ICE Brent representan solo el 1,51 por ciento del interés abierto, un mínimo histórico en datos que se remontan a 2010. La venta neta del contrato también fue un máximo récord; con 103,9 millones de barriles, fue 22,8 millones de barriles más que cualquier semana durante la pandemia”, continuaron.
Los analistas continuaron afirmando que las ventas netas durante las últimas cinco semanas ascienden a 273,3 millones de barriles, “otro récord y 52,5 millones de barriles más que el período de ventas de cinco semanas más intensivo durante la pandemia”.
En su último informe, Standard Chartered pronostica que el precio futuro cercano del petróleo crudo ICE Brent promediará 98 dólares por barril en el tercer trimestre de 2024 y 106 dólares por barril en el cuarto trimestre. Standard Chartered espera que el precio del petróleo crudo ICE Brent en el futuro cercano de 2025 promedie 109 dólares por barril, según el informe.
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