Por Margaret Moran
LG Electronics Inc. (XKRX: 066575), una importante empresa de electrónica de Corea del Sur, anunció que planea salir de su negocio de teléfonos móviles que genera pérdidas y cambiar esos recursos hacia actividades como componentes de vehículos eléctricos, robótica e inteligencia artificial. Las acciones perdieron alrededor del 2% tras la noticia.
Según el comunicado de la junta directiva de LG, la compañía planea salir por completo de su negocio de telefonía móvil a finales de julio, una tarea difícil para una empresa que alguna vez fue el tercer fabricante de teléfonos móviles más grande del mundo
Sin embargo, a pesar de que sus teléfonos móviles siguen siendo el número tres en América del Norte con el 13% de la cuota de mercado, ha perdido terreno frente a sus competidores en varias otras regiones, sobre todo ante las empresas de electrónica china en Asia.
Esto puede parecer una decisión imprudente para algunos inversores, ya que sacará a la empresa de un mercado clave que tiene una pista de crecimiento significativa. Sin embargo, si luchar por la cuota de mercado es realmente una causa perdida, la decisión de salir ahora podría beneficiar tanto a la empresa como a los accionistas a largo plazo.
Tirar la toalla
Para que un negocio no rentable y de alta inversión se vuelva rentable algún día, es necesario seguir aumentando rápidamente su cuota de mercado. La empresa parece haber llegado a la conclusión de que no podría recuperar a sus clientes perdidos, y una reversión en el crecimiento significaría casi con certeza que el negocio nunca sería rentable.
La decisión no sorprende a quienes han estado siguiendo a la empresa en los últimos años, ya que ha dejado clara su lucha contra la competencia. Es probable que esta sea la razón por la que el precio de las acciones no bajó más de lo que lo hizo; los inversores ya esperaban que LG tirara la toalla en algún momento.
La competencia ha sido lo suficientemente feroz como para que LG ya ni siquiera se encontrara entre los siete mejores jugadores en el mercado mundial de teléfonos móviles en 2020, según Counterpoint Research. Esta es una caída bastante significativa desde el puesto número tres que alguna vez ocupó. Neil Shah, socio y vicepresidente de investigación de Counterpoint Research, comentó que “LG deja un ‘pequeño vacío’ de participación en el mercado global de menos del 2%”.
Para preinscribirte ingresa dando click acá
La compañía dijo que ya estaba comenzando el proceso de venta del resto de su inventario de teléfonos y que los dispositivos continuarían recibiendo soporte durante un cierto período de tiempo dependiendo de cuándo se vendieron. Los trabajos del segmento se decidirían “a nivel local”, y lo más probable es que los empleados sean despedidos o tengan la oportunidad de trabajar en otra parte de la empresa.
Se espera que la participación de mercado global que deja atrás el negocio de teléfonos móviles de LG sea asumida por una combinación de los principales jugadores mundiales de teléfonos inteligentes como Samsung (XKRX: 005930) y los nuevos chinos de rápido crecimiento como Xiaomi (HKSE: 01810) y Oppo.
Invertir en otras áreas
Según un comunicado de la empresa, la “decisión estratégica de salir del increíblemente competitivo sector de la telefonía móvil permitirá a la empresa concentrar recursos en áreas de crecimiento como componentes de vehículos eléctricos, dispositivos conectados, hogares inteligentes, robótica, inteligencia artificial y business-to -soluciones de negocios.”
Si bien se espera que el mercado de la telefonía móvil continúe creciendo, se puede esperar que ese crecimiento se desacelere, ya que la mayoría de la población en los países desarrollados ya posee un teléfono móvil en este momento. Por ejemplo, en los EE. UU., La propiedad de teléfonos celulares ha alcanzado el 96% de la población en 2019, lo que significa que solo un pequeño 4% del mercado todavía es accesible. Aunque podría haber más oportunidades en los países en desarrollo, los mercados tradicionales de teléfonos móviles de LG han estado en América del Norte y Asia, con el primero acercándose a la saturación del mercado y el segundo cada vez más dominado por competidores.
LG ha sido conocido por causar sensación repetidamente con sus nuevas e innovadoras funciones para teléfonos inteligentes. “Durante años, [el] teléfono inteligente LG fue conocido por sus características innovadoras y poco convencionales”, dijo Shengtao Jin, analista de investigación de Canaly. “Si bien estas características ayudaron a LG a diferenciarse de otras marcas principales, la mayoría de los consumidores no encontraron mucho valor práctico en estas características”.
Es probable que un enfoque no convencional del desarrollo tecnológico sirva mejor a la empresa en los mercados que tienen más espacio para el crecimiento, como los componentes de vehículos eléctricos, la robótica y la inteligencia artificial. Salir del mercado de la telefonía móvil también le dará a la empresa más libertad para concentrarse en áreas en las que tiene más ventajas, como el negocio de las pantallas.
Sin embargo, la compañía no planea salir por completo de la industria de la telefonía móvil, ya que sus décadas de experiencia y múltiples negocios adyacentes aún pueden beneficiarse de mantenerse en contacto. “En el futuro, LG continuará aprovechando su experiencia móvil y desarrollará tecnologías relacionadas con la movilidad como 6G”, señaló la empresa.
Valuación
LG ha visto el precio de sus acciones más del doble desde noviembre de 2020 gracias a una sucesión de anuncios positivos de la compañía, incluido un mayor enfoque en la innovación, una empresa conjunta con Magna International Inc. (TSX: MG) para fabricar componentes para vehículos eléctricos y la adquisición por 80 millones de dólares de una participación controladora en la firma de datos de televisión Alphonse.
La compañía está entrando en un período de transformación en un esfuerzo por evitar seguir los pasos de los gigantes de la electrónica que eventualmente perdieron ante la competencia o se aferraron a segmentos de bajo crecimiento o en declive de sus negocios hasta que fue demasiado tarde. El hecho de que el precio de sus acciones pueda seguir subiendo probablemente dependerá del crecimiento continuo, aunque dados los múltiplos de valoración bajos, es posible que ese crecimiento no tenga que ser tan espectacular como el tipo en el que los competidores que cotizan en múltiplos más altos necesitan confiar.
Descarga la Revista de PETROBANCA del mes de Abril 2021
