Por Andreas Exarheas – 28 de noviembre de 2024 (Rigzone)
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Las circunstancias del mercado no son favorables para deshacer los recortes de producción.
Eso es lo que dijeron los analistas del Standard Chartered Bank, incluido el jefe de investigación de materias primas de la compañía, Paul Horsnell, en un informe enviado a Rigzone el martes por la noche por Horsnell.
En el informe, los analistas señalaron que, antes de que los países de la OPEP+ se reúnan para su próxima reunión, “es probable que haya una discusión entre los ocho países que realizaron recortes voluntarios sobre si modificar el cronograma para el desmantelamiento de esos recortes”.
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“El calendario actual supone una reducción de 213.000 barriles diarios en los recortes voluntarios de enero”, indicaron los analistas en el informe.
“El aumento real probablemente sería menor que eso, dada la reducción de los excesos de producción y cierta proporción de la compensación prometida por la sobreproducción pasada de algunos países”, agregaron.
Los analistas afirmaron en el informe que el aumento neto “no mueve la aguja de los saldos de enero (está dentro de los márgenes de error estadístico)” y señalaron que su modelo de oferta y demanda “implica que los recortes voluntarios pueden desmantelarse en el transcurso de 2025 sin aumentar los inventarios más de lo que estaría justificado por el aumento de la demanda global”.
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“Sin embargo, los ocho países involucrados en recortes voluntarios han afirmado consistentemente que la reversión de esos recortes depende de las circunstancias del mercado”, dijeron los analistas de Standard Chartered.
“Con un posicionamiento todavía en el lado corto para los contratos de petróleo, excepto la gasolina, y con el mercado petrolero aún incorporando en sus precios una alta probabilidad de aterrizajes bruscos en China y Estados Unidos, así como (en nuestra opinión) una visión demasiado positiva de las perspectivas de crecimiento de la oferta no perteneciente a la OPEP, las circunstancias del mercado no son favorables a la eliminación de los recortes de producción”, destacaron.
Los analistas de Standard Chartered también señalaron en el informe que los ocho países de la OPEP+ con recortes voluntarios “podrían desear ceñirse al cronograma por principio y creyendo que la visión del mercado sobre los fundamentos es incorrecta”.
“Sin embargo, tácticamente creemos que la mejor estrategia es retrasar el desmantelamiento, quizás incluso mucho más allá del final del primer trimestre”, agregaron.
“Un mercado que actúa como si tuviera superávit cuando en realidad tiene déficit puede necesitar un mayor grado de ajuste y una mayor demostración del compromiso de la OPEP+ si quiere salir de su estancamiento actual y de su tendencia al pesimismo sobre los equilibrios”, continuaron afirmando los analistas.
En un análisis de mercado enviado a Rigzone el miércoles, Milad Azar, analista de mercado de XTB MENA, dijo que la OPEP+ está considerando retrasar su aumento de producción planificado, originalmente fijado para enero de 2024.
“El grupo está sopesando esta decisión debido a una demanda más débil de lo esperado, especialmente de China, y al aumento de la producción de los países no pertenecientes a la OPEP+”, dijo.
“Un retraso en la reducción de los recortes de producción podría ayudar a sostener los precios hasta cierto punto, aunque persisten las preocupaciones por un exceso de oferta”, advirtió.
En un análisis de mercado separado enviado a Rigzone el miércoles, Michael Brown, estratega de investigación sénior de Pepperstone, destacó “los informes de que la OPEP+ ha iniciado conversaciones para retrasar el aumento de producción planificado de 180.000 barriles por día para enero”.
“Un aplazamiento ya parece el escenario base, e incluso con un recorte de ese calibre las sombrías perspectivas de demanda mantienen los riesgos de que el crudo se incline a la baja, a pesar de los acontecimientos geopolíticos, por supuesto”, añadió.
En otro análisis de mercado enviado a Rigzone el miércoles, Chris Weston, director de investigación de Pepperstone, dijo que “la calma observada en la acción del precio y la falta de condiciones de tendencia sugieren que los comerciantes de petróleo ven la reunión de la OPEP+ como un asunto de menor volatilidad, y es probable que el grupo se incline a un llamado casi unánime para abstenerse de deshacer sus recortes voluntarios de 2,2 millones de barriles por día hasta el primer trimestre de 2025”.
Rigzone se ha puesto en contacto con la OPEP para solicitar comentarios sobre el informe de Standard Chartered y las declaraciones de Azar, Brown y Weston. Al momento de redactar este artículo, la OPEP aún no ha respondido a la solicitud de Rigzone.
Una declaración publicada en el sitio de la OPEP a principios de este mes reveló que Arabia Saudita, Rusia, Irak, los Emiratos Árabes Unidos, Kuwait, Kazajstán, Argelia y Omán extendieron un recorte voluntario de 2,2 millones de barriles por día por un mes hasta fines de diciembre de este año.
Una declaración publicada en el sitio web de la OPEP en septiembre reveló que esos ocho países acordaron extender sus recortes voluntarios adicionales de producción de 2,2 millones de barriles por día durante dos meses hasta fines de noviembre.
La OPEP+ celebró su última reunión el 2 de junio. Una declaración publicada en el sitio web del grupo ese día reveló que los ocho países extenderían sus recortes voluntarios adicionales de 2,2 millones de barriles por día hasta fines de septiembre.
En una declaración publicada hoy en el sitio web de la OPEP, el grupo anunció que la próxima reunión de la OPEP+ se había trasladado del 1 al 5 de diciembre, “ya que varios ministros asistirán a la 45ª Cumbre del Golfo en la ciudad de Kuwait, Estado de Kuwait”.
Foto tomada de pixabay.com
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