Por World energy trade – 23 de agosto de 2024
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En un mundo cada vez más interconectado, las relaciones económicas internacionales evolucionan constantemente y configuran el panorama global en las esferas política y comercial.
Hoy nos encontramos en una coyuntura interesante, en la que las florecientes conexiones entre Arabia Saudita y China están sentando las bases para posibles transacciones comerciales denominadas en yuanes, desafiando el predominio del dólar estadounidense en el comercio internacional. Sin embargo, este camino hacia un sistema comercial basado en el yuan no está exento de obstáculos.
Según la agencia de calificación, el programa Visión 2030 de Arabia Saudita y sus planes de organizar importantes eventos podrían generar una mayor colaboración con entidades chinas. El fortalecimiento de los lazos entre Arabia Saudita y China podría facilitar el comercio de petróleo entre las dos naciones en renminbi, según S&P Global Ratings.
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Sin embargo, el comercio de petróleo en yuanes entre Riad y Pekín enfrenta «desafíos significativos» y podría llevar décadas hasta alcanzar una «escala significativa».
Sin embargo, la profundización de los lazos bilaterales y la alineación de intereses a largo plazo podrían impulsar este proceso, señaló la agencia de calificación en un informe publicado el miércoles.
«Más allá del floreciente comercio petrolero, que sigue siendo la piedra angular de su relación, planes a largo plazo como la Visión 2030 de Arabia Saudita están fomentando nuevos vínculos institucionales, financieros y culturales entre los dos países», afirmó Charles Chang, analista de China en S&P.
«Estos nuevos vínculos ofrecerán a los saudíes más salidas para utilizar el renminbi, como pagar servicios de ingeniería y construcción chinos en el reino o invertir en empresas chinas en una gama cada vez más amplia de sectores».
El potencial de aumento del comercio de petróleo denominado en renminbi depende de la voluntad de los exportadores de aceptar la moneda china como método de pago, siempre que puedan utilizar los ingresos resultantes, según el informe.
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Sin embargo, dado el uso limitado del yuan en el comercio y las finanzas internacionales, existen relativamente menos oportunidades de gasto, añadió la agencia. Arabia Saudita es el mayor socio comercial de China en el Golfo.
El superávit comercial del reino con China se ha expandido desde un mínimo de 5.000 millones a 10.000 millones de dólares en 2015-2016 a entre 20.000 millones y 40.000 millones de dólares en los últimos tres años, según el informe.
Según S&P, el petróleo crudo representará aproximadamente el 84% de las importaciones chinas procedentes de Arabia Saudita en 2023, frente al 67% de hace una década. El yuan es ahora la cuarta moneda más comercializada, tras haber superado al yen japonés el año pasado, según datos de Swift.
El ascenso de la moneda china representa un cambio en el panorama financiero global hacia un sistema más multipolar, desafía el dominio histórico de las monedas y los mercados financieros occidentales.
La participación de la moneda china como moneda de pago en el comercio mundial ha seguido creciendo a pesar del debilitamiento de las exportaciones chinas a los países occidentales. Los esfuerzos por aumentar el uso global del yuan se vieron frustrados por una marcada depreciación a finales de 2015.
Sin embargo, a principios de 2022, la escalada de riesgos geopolíticos provocó un resurgimiento de su papel en el comercio mundial. Estos episodios ponen de relieve los factores de atracción del comercio y los factores de expulsión de los riesgos geopolíticos que siguen caracterizando el uso del renminbi.
Riad se ha centrado en mantener un equilibrio entre su relación con su principal aliado en materia de seguridad, Estados Unidos, y sus relaciones con China y Rusia, su principal socio energético dentro de la OPEP. El año pasado, China y Arabia Saudita firmaron un acuerdo de intercambio de divisas locales por 70.000 millones de dólares como parte de los esfuerzos por impulsar el comercio utilizando sus propias monedas y reducir la dependencia del dólar.
Más recientemente, Arabia Saudita se sumó al proyecto mBridge, un esfuerzo colaborativo para desarrollar un nuevo sistema de pagos transfronterizos utilizando monedas digitales de bancos centrales. Se puso en marcha en 2021 entre los bancos centrales de China, Hong Kong, Tailandia y los Emiratos Árabes Unidos.
«La escalada de acontecimientos geopolíticos, los intereses nacionales cambiantes y el creciente comercio no estadounidense, particularmente con Asia, en los últimos años llevaron a algunas economías emergentes a buscar la diversificación de sus relaciones exteriores», dijo S&P.
Dominio del dólar
Las monedas de los países exportadores del Golfo, entre ellos Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos, Irak y Omán, están vinculadas al dólar estadounidense. Si el dólar se aprecia frente al yuan, como ha venido sucediendo durante el último año, la venta de petróleo en la moneda china reduciría sus ingresos en moneda nacional, según la agencia.
Además, Beijing aún no ha esbozado una hoja de ruta para abordar estas cuestiones y liberalizar la moneda y la cuenta de capital del país, lo que deja un alto grado de incertidumbre respecto de la capacidad para gestionar los futuros riesgos relacionados con el petroyuan.
Alrededor del 88% de todas las transacciones en divisas implican al dólar como moneda de cambio, mientras que la mitad del comercio internacional se realiza en dólares. Aunque el dólar sigue siendo la moneda dominante en las reservas de divisas de los bancos centrales en todo el mundo, su participación en estas reservas ha disminuido de más del 70% en 2000 a alrededor del 55% en el último trimestre de 2023, una vez que se tienen en cuenta los ajustes del tipo de cambio y de los tipos de interés, según datos del Fondo Monetario Internacional.
Asociación en crecimiento
Según el informe, el programa Visión 2030 de Arabia Saudita, que tiene como objetivo reducir la dependencia del país de las exportaciones de petróleo y diversificar su economía, junto con los planes para albergar grandes eventos, podría conducir a una mayor colaboración con las entidades chinas. El reino será anfitrión de los Juegos Asiáticos de Invierno de 2029, la Expo 2030 y la Copa Mundial de la FIFA 2034.
«Para China, el comercio de petróleo denominado en yuanes y la consiguiente necesidad saudí de gastar los ingresos futuros en yuanes proporcionarían una lógica autosostenible para la participación de Arabia Saudita en la Iniciativa del Cinturón y la Ruta de China», dijo S&P.
La Iniciativa del Cinturón y la Ruta, un megaproyecto lanzado en 2013, tiene como objetivo conectar varios países de Asia, Europa y África a través de una red de proyectos de infraestructura y proyectos relacionados con el comercio.
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