Por Bloomberg – 06 de junio de 2023 (Rigzone)
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Los flujos de crudo ruso a los mercados internacionales continúan sin disminuir, sin señales sustanciales de los recortes de producción que el Kremlin insiste en que el país está haciendo.
Los envíos marítimos promedio de cuatro semanas, que suavizan parte de la volatilidad en las cifras semanales, aumentaron en el período hasta el 4 de junio, aumentando a 3,73 millones de barriles por día desde los 3,68 millones revisados en el período hasta el 28 de mayo.
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Los flujos a los mercados internacionales son más de 1,4 millones de barriles por día más que a fines del año pasado, más de lo que puede explicarse por el desvío de flujos de oleoductos o la reducción de las refinerías. Los envíos también han aumentado desde febrero, el mes de referencia para el recorte de producción prometido.
Los socios de la OPEP+ de Moscú han buscado claridad y transparencia de Rusia sobre la producción de crudo del país. Señalaron que Moscú se ha comprometido a aceptar la reevaluación del nivel de producción de febrero por parte de fuentes secundarias de la OPEP. La evaluación de esas siete empresas actualmente es de 9,83 millones de barriles por día.
Hay poca evidencia de que se hayan realizado los recortes de 500.000 barriles diarios. Moscú ha citado el desvío de crudo previamente canalizado a Alemania y Polonia a través del oleoducto Druzhba como una razón para los envíos robustos; pero ese cambio ocurrió en enero y febrero, antes de que entrara en vigor el recorte de producción. Los flujos de crudo ruso a través del oleoducto, ahora limitado a entregas a Hungría, Eslovaquia y la República Checa, se han mantenido estables en alrededor de 240.000 barriles por día desde febrero.
Y aunque las refinerías rusas cortaron su procesamiento de crudo en la primera parte de mayo, las operaciones se recuperaron en la última semana del mes, aumentando en unos 180.000 barriles por día desde los siete días anteriores. A pesar de la caída en las operaciones de refinería, no hay señales de una caída correspondiente en los envíos al extranjero de productos refinados.
Los ingresos de Rusia por el petróleo todavía se ven muy afectados, a pesar de los sólidos flujos de ultramar. Los ingresos presupuestarios de mayo de los impuestos al petróleo cayeron un 31% respecto al año anterior a 426 mil millones de rublos ($ 5,2 mil millones), según cálculos de Bloomberg.
Líneas de vida de Rusia
El volumen combinado de crudo en los barcos que se dirigen a China e India, más flujos más pequeños a Turquía y cantidades en barcos que aún no han mostrado un destino final se mantuvo prácticamente sin cambios en una cifra revisada de 3,62 millones de barriles por día en el último período de cuatro semanas.
Los flujos a China que salen de Rusia en marzo descendieron desde los máximos observados en enero y febrero. Dado que el último promedio de cuatro semanas muestra el equivalente a más de 650.000 barriles por día de crudo en buques que aún no indican un destino final, el panorama de los cargamentos de abril y mayo sigue sujeto a revisión. Los patrones históricos sugieren que la mayoría de los barcos que actualmente señalan destinos de “Asia Desconocida” y se dirigen al Canal de Suez terminarán en la India, mientras que los que se cargan en buques de transporte de crudo muy grandes frente a la costa norte de Marruecos o, más recientemente, en el Océano Atlántico. , se dirigirá a China.
Flujos de Crudo por Destino
Sobre una base promedio de cuatro semanas, las exportaciones marítimas totales en el período hasta el 4 de junio aumentaron en 50.000 barriles por día a 3,73 millones de barriles por día. Los flujos semanales más volátiles también aumentaron, aumentando en unos 90.000 barriles por día a 3,69 millones de barriles por día desde los 3,6 millones de barriles por día revisados la semana anterior.
Los datos semanales se ven afectados por la programación de los camiones cisterna y los retrasos en la carga causados por el mal tiempo. El mantenimiento del puerto también puede interrumpir las exportaciones durante varios días a la vez.
Todas las cifras excluyen los cargamentos identificados como grado KEBCO de Kazajstán. Esos son envíos realizados por KazTransoil JSC que transitan por Rusia para exportar a través de los puertos bálticos de Ust-Luga y Novorossiysk.
Los barriles kazajos se mezclan con crudo de origen ruso para crear un grado de exportación uniforme. Desde la invasión rusa de Ucrania, Kazajstán ha cambiado el nombre de sus cargamentos para distinguirlos de los enviados por empresas rusas. El crudo en tránsito está específicamente exento de las sanciones de la Unión Europea.
- Asia
Los envíos promedio de cuatro semanas a los clientes asiáticos de Rusia, más aquellos en buques que no muestran un destino final, aumentaron a 3,42 millones de barriles por día en el período hasta el 4 de junio desde 3,38 millones de barriles por día en las cuatro semanas hasta el 28 de mayo.
Si bien los volúmenes que se dirigen a la India parecen haber disminuido desde los máximos recientes, la historia muestra que la mayoría de los cargamentos en barcos sin un destino inicial finalmente terminan allí o en China.
El equivalente a 384.000 barriles por día estaba en barcos que mostraban destinos como Port Said o Suez en Egipto, o que ya han sido o se espera que sean transferidos de un barco a otro frente al puerto surcoreano de Yeosu. Esos viajes generalmente terminan en puertos de India o China y aparecen en el cuadro a continuación como “Asia desconocida” hasta que se hace evidente un destino final.
Los volúmenes “Otros desconocidos”, que alcanzan los 267.000 barriles por día en las cuatro semanas hasta el 4 de junio, son los de los petroleros que no muestran un destino claro. La mayoría de esos cargamentos se originan en los puertos occidentales de Rusia y pasan por el Canal de Suez, pero algunos podrían terminar en Turquía, mientras que otros cargamentos se transfieren de un buque a otro, ya sea en el Mediterráneo o, más recientemente, en el Océano Atlántico. .
- Europa
Las exportaciones de crudo transportado por mar de Rusia a países europeos aumentaron a 83.000 barriles por día en los 28 días hasta el 4 de junio, con Bulgaria como único destino. Estas cifras no incluyen los envíos a Turquía.
Un mercado que consumía alrededor de 1,5 millones de barriles diarios de crudo transportado por vía marítima de corta distancia, proveniente de terminales de exportación en el Báltico, el Mar Negro y el Ártico, se ha perdido casi por completo, para ser reemplazado por destinos de larga distancia en Asia que son mucho más costosos. y requiere mucho tiempo para servir.
No se envió crudo ruso a los países del norte de Europa en las cuatro semanas hasta el 4 de junio.
Las exportaciones a Turquía, el único cliente mediterráneo restante de Rusia, descendieron a 230.000 barriles por día en las cuatro semanas hasta el 4 de junio; los flujos al país habían superado los 425.000 barriles por día en octubre.
Los flujos a Bulgaria, ahora el único mercado de crudo del Mar Negro de Rusia, aumentaron a 83.000 barriles por día. Los envíos han promediado 77.000 barriles por día desde marzo, por debajo de los más de 150.000 barriles por día en enero.
Flujos por ubicación de exportación
Los flujos agregados de crudo ruso subieron a 3,69 millones de barriles por día en los siete días hasta el 4 de junio, desde una cifra revisada de 3,6 millones de barriles por día la semana anterior. Un repunte en los envíos desde el Ártico fue compensado en parte por una gran caída en los flujos desde el puerto de Novorossiysk en el Mar Negro, que los llevó de vuelta a niveles más normales, y una disminución menor en la cantidad enviada a través de los puertos del Pacífico.
Las cifras excluyen los volúmenes de Ust-Luga y Novorossiysk identificados como grado KEBCO de Kazajstán.
Ingresos de exportación
Las entradas al cofre de guerra del Kremlin de su derecho de exportación de crudo aumentaron en $ 3 millones a $ 52 millones en los siete días hasta el 4 de junio desde una cifra revisada de la semana anterior. El ingreso promedio de cuatro semanas aumentó en $ 2 millones a $ 52 millones.
El presidente Vladimir Putin ordenó a su gobierno afinar los indicadores existentes y establecer otros adicionales para calcular los precios del petróleo a efectos fiscales con el fin de reducir el descuento de los precios mundiales del crudo. El gobierno de Rusia calcula los impuestos al petróleo utilizando un descuento al Brent, que establece el precio mínimo del crudo de la nación para fines presupuestarios. Si el petróleo ruso cotiza por encima de ese umbral, el Ministerio de Finanzas utiliza el precio de mercado para los cálculos de impuestos, como ha sido el caso en los últimos meses. A partir de julio, el descuento se establece actualmente en $ 25/bbl, aunque ahora puede reducirse.
La tasa de impuestos para junio se fijó en 2,21 dólares el barril, sobre la base de un precio promedio de los Urales de 55,97 dólares, que fue 23,90 dólares el barril por debajo del Brent durante el período comprendido entre el 15 de abril y el 14 de mayo.
Flujos de origen a ubicación
Los siguientes gráficos muestran el número de barcos que salen de cada terminal de exportación y los destinos de las cargas de crudo de las cuatro regiones de exportación.
Un total de 34 petroleros cargaron 25,8 millones de barriles de crudo ruso en la semana hasta el 4 de junio, según muestran datos de seguimiento de buques e informes de agentes portuarios. Eso es 610.000 barriles más que la cifra revisada de la semana anterior. Los destinos se basan en el lugar al que los barcos indican que se dirigen en el momento de la redacción, y es casi seguro que algunos cambiarán a medida que avancen los viajes. Todas las cifras excluyen los cargamentos identificados como grado KEBCO de Kazajstán.
El volumen total de los barcos que cargan crudo ruso desde las terminales del Báltico se mantuvo sin cambios con respecto a la semana anterior en 1,67 millones de barriles por día.
Los envíos de crudo ruso de Novorossiysk en el Mar Negro cayeron a niveles más normales después del aumento de la semana anterior. Durante la semana se cargó en el puerto un cargamento de crudo kazajo.
Como se esperaba, los envíos al Ártico se recuperaron, con cuatro petroleros completando la carga en la semana hasta el 4 de junio. El flujo fue el segundo más alto desde que Bloomberg comenzó a rastrear los envíos semanales a principios de 2022, mientras que los envíos promedio de cuatro semanas desde el puerto son los más altos. más alto en el mismo período.
Diez petroleros cargaron en las tres terminales de exportación del Pacífico de Rusia, uno menos que el número revisado de la semana anterior. El volumen de crudo despachado desde la región se mantuvo por encima del millón de barriles diarios por décima semana. Los flujos de crudo ESPO a través del puerto de Kozmino han promediado unos 845.000 barriles por día en lo que va del año. Eso es un aumento de 137.000 barriles por día, o un 19%, desde los primeros tres meses de 2022, antes de que Moscú buscara maximizar los flujos desde su principal terminal oriental.
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Los volúmenes que se dirigen a destinos desconocidos son en su mayoría cargamentos de Sokol que recientemente se transfirieron a otros buques en Yeosu, o que actualmente se transportan a un área frente al puerto de Corea del Sur desde la terminal de carga en De Kastri. La mayoría de estos también están terminando en la India.
Algunos cargamentos de Sokol ahora se están transfiriendo por segunda vez en las aguas del sur de Malasia. Una pequeña cantidad de envíos de ESPO también se están moviendo de un barco a otro en la misma área. Todos estos cargamentos, hasta ahora, han ido a la India.
NOTAS
Nota: Esta historia forma parte de una serie semanal regular que rastrea los envíos de crudo desde las terminales de exportación rusas y los ingresos por derechos de exportación obtenidos por el gobierno ruso.
Nota: Todas las cifras excluyen los cargamentos propiedad de KazTransOil JSC de Kazajstán, que transitan por Rusia y se envían desde Novorossiysk y Ust-Luga como crudo de grado KEBCO.
Nota: las semanas se han revisado para que se ejecuten de lunes a domingo, en lugar de sábado a viernes. Este cambio se ha implementado en toda la serie de datos y se han revisado las cifras de semanas anteriores.
Nota: Esta historia no se publicará la próxima semana. La próxima actualización se publicará el martes 20 de junio, y las actualizaciones futuras también se publicarán los martes.
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