Por Andreas Exarheas – 01 de marzo de 2023 (Rigzone)
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Los precios domésticos del gas continúan su racha volátil en 2023, dijo el analista de energía de Rystad, Ade Allen, en una actualización del mercado de gas y GNL de América del Norte enviada a Rigzone el martes.
“Los futuros de Henry Hub de marzo cayeron por debajo de $ 2 / MMbtu el miércoles pasado, pero se establecieron por encima del umbral al final de la negociación”, dijo Allen en la actualización.
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“El contrato expiró el viernes pasado, por lo que se produjo una mayor volatilidad, con un vencimiento a $2.451/MMbtu. Por inferencia, el mercado no parece estar convencido de que el Henry Hub de $2/MMbtu refleje un valor exacto del gas natural doméstico”, agregó Allen.
En la actualización, Allen señaló que la caída de los precios sirve como una señal para que los productores reduzcan el crecimiento de la producción a niveles sostenibles.
“Las previsiones de crecimiento de la producción siguen siendo demasiado altas para que las absorba el mercado interno, junto con los elevados niveles de almacenamiento después del templado invierno, lo que significa que los precios continúan cayendo”, afirmó Allen en la actualización.
Impulsor principal del almacenamiento elevado
Uno de los principales impulsores del almacenamiento elevado ha sido la región centro-sur, según Allen, quien declaró en la actualización que “el último informe de almacenamiento vio una extracción mínima de cinco mil millones de pies cúbicos, lo que llevó los niveles absolutos a 926 mil millones de pies cúbicos ( 33,6 por ciento superior a los niveles de cinco años)”.
“Estos niveles se consideran peligrosamente elevados a medida que nos acercamos a la temporada media, lo que podría resultar hostil para el almacenamiento regional elevado”, agregó Allen en la actualización.
“La única salvedad es que el almacenamiento de Salts en South Central puede tener un ciclo relativamente rápido, lo que significa que la falta de retiros este invierno podría compensarse con retiros más grandes esta temporada o más tarde”, continuó Allen.
Allen destacó, sin embargo, que el pronóstico del clima regional parece templado con temperaturas por encima del promedio para los próximos días, “por lo que es poco probable que haya un evento que provoque grandes retiros esta temporada”.
Desequilibrio en Sur Central
El desequilibrio en South Central se debe al crecimiento de la producción regional, impulsado principalmente por los volúmenes de Haynesville, dijo Allen en la actualización.
“Al llegar a 2023, hubo algunos factores que impulsaron el crecimiento en Haynesville; actividad de plataformas en la cuenca (actualmente en funcionamiento ~ 71 plataformas), expansión en la capacidad de extracción de midstream (+5.5 mil millones de pies cúbicos por día sancionados) y gran concentración de operadores privados no confinados por tasas de crecimiento restringidas”, dijo Allen.
“Sin embargo, esos son factores del lado de la oferta. Se espera que el crecimiento mínimo de la demanda absorba cualquier crecimiento incremental de la producción. Freeport LNG estuvo fuera de línea para comenzar el año, aunque con las aprobaciones iniciales recibidas la semana pasada, esperamos aumentar en los próximos 60 días”, agregó Allen.
“Nuestro pronóstico no anticipa una mayor capacidad de exportación de GNL en 2023, y se espera que otros sectores de demanda se mantengan estables año tras año. Debido a estas variables y a la orientación reciente de los productores regionales, esperamos que la actividad disminuya y la producción disminuya en 2023”, continuó Allen.
Espere volatilidad
En una actualización separada del mercado de gas y GNL de América del Norte enviada a Rigzone la semana pasada, Allen señaló que los saldos de 2023 serán cualquier cosa menos lineales y que los participantes del mercado pueden esperar que continúe la volatilidad.
“Como es la naturaleza de los mercados de gas, la única certeza es la incertidumbre, y los escenarios solo se expandirán.
Sin embargo, consideramos que se desarrollarán algunos fundamentos clave”, dijo Allen en esa actualización.
“En primer lugar, nuestra perspectiva actual continúa proyectando un crecimiento incremental de la oferta, particularmente a finales de 2023. Pronosticamos que la demanda de gas promediará cerca de los niveles de 2022, incluso sin las severas olas de calor y la temporada de sequía prolongada en la región del Pacífico que se presenciaron el año pasado. año”, agregó Allen.
“Pero incluso con un repunte de la demanda, es probable que el crecimiento de la oferta de gas presente un escenario de sobreoferta ya en el segundo trimestre de 2023. Nuestra perspectiva a corto plazo continúa indicando un sentimiento bajista, a pesar del reinicio de Freeport LNG. Incluso con la adición de volúmenes estructurales que entraron en línea desde Freeport LNG desde marzo, un repunte de los precios no es más que una quimera”, continuó Allen.
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Centro de Henry
En el momento de escribir este artículo, el precio de Henry Hub se negociaba a 2,76 $/MMbtu. La materia prima cayó de un cierre de $6,97/MMbtu el 15 de diciembre de 2022 a un cierre de $2,073/MMbtu el 21 de febrero. El precio repuntó hasta un cierre de $2,74/MMbtu el 28 de febrero.
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