Por Andreas Exarheas – 28 de Julio de 2023 (Rigzone)
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Después de un segundo trimestre con límites de rango, los precios del petróleo han montado una ruptura significativa al alza.
Eso es lo que los analistas de Standard Chartered declararon en un informe enviado a Rigzone el 25 de julio, y agregaron que el Brent se liquidó en un máximo de tres meses de $ 82,74 por barril el 24 de julio, que señalaron fue $ 4,24 por barril más alto semana tras semana.
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“Esta es la primera vez que se ubica por encima del promedio móvil clave de 200 días desde agosto de 2022”, dijeron los analistas en el informe.
“En nuestra opinión, el aumento de los precios es un reconocimiento tardío del mercado de un endurecimiento significativo. Esperamos que un aumento estacional de la demanda se combine con la restricción de la producción de los productores para crear grandes déficits de oferta en los próximos dos meses”, agregaron.
En el informe, los analistas de Standard Chartered señalaron que su modelo de oferta y demanda proyecta déficits de oferta de 2,81 millones de barriles por día en agosto y 2,43 millones de barriles por día en septiembre, “con déficit adicionales de más de dos millones de barriles por día en noviembre y diciembre y nuevamente en febrero de 2024”.
Los analistas proyectaron en el informe que los inventarios mundiales caerán en 310 millones de barriles por día para fines de 2023 y en otros 94 millones de barriles por día en el primer trimestre del próximo año, “manteniendo los mercados petroleros atrasados y elevando los precios”.
“Nuestras previsiones de precios promedio del Brent se mantienen sin cambios en $88 por barril para el tercer trimestre y $93 por barril para el cuarto trimestre”, afirmaron los analistas en el informe.
“Esperamos que la demanda alcance un máximo histórico en agosto y luego establezca nuevos máximos en diciembre de 2023 y febrero, marzo, junio y agosto de 2024”, agregaron.
“Nuestro modelo muestra que la demanda global cae a un mínimo estacional de 99,33 millones de barriles por día en enero de 2024. Esta es la última vez en esta década que esperamos que la demanda promedio mensual esté por debajo de los 100 millones de barriles por día”, continuaron los analistas.
En su último informe, Standard Chartered reveló que su índice de posicionamiento de administradores de dinero del petróleo crudo había subido 2,2 puntos semana a semana a -44,5. En un informe anterior enviado a Rigzone el 18 de julio, Standard Chartered señaló que su índice de posicionamiento de gestores de dinero del petróleo crudo aumentó 30,6 semana tras semana hasta un máximo de 12 semanas de -46,7.
“El posicionamiento especulativo en el petróleo crudo se ha alejado más de su reciente tendencia bajista extrema”, afirmaron los analistas de Standard Chartered en ese informe.
“Los cortos especulativos en los cuatro contratos principales de Brent y WTI cayeron 39,9 millones de barriles a 187,9 millones de barriles, mientras que los largos especulativos aumentaron 50,0 millones de barriles a 513,3 millones de barriles”, agregaron.
“Los índices de posicionamiento también indicaron una menor tendencia bajista en el combustible para calefacción (aumento de 11,5 a +30,9), el gasóleo (aumento de 26,0 a -22,8) y la gasolina (aumento de 22,2 a -1,9)”, continuaron los analistas.
Alcista a corto plazo
En un informe separado enviado a Rigzone la semana pasada, los estrategas de Macquarie dijeron que siguen siendo optimistas a corto plazo hasta el tercer trimestre de 2023 “ya que los recortes de la OPEP+ y el aumento de las carreras, que han comenzado lentamente, deberían ajustar los equilibrios”.
“Tanto la oferta como la demanda ayudaron a la acción del precio del petróleo la semana pasada [semana que comenzó el 10 de julio]. Por el lado de la demanda, EE. UU. registró una aceleración en las carreras con un aumento de la producción de 629.000 barriles por día”, agregaron los estrategas.
“La escasez de suministro se produjo a través de una breve interrupción en Libia y una pequeña interrupción de la producción en Nigeria. Tras el repunte actual, anticipamos una corrección de precios en el 4T23/1T24 como resultado del crecimiento de la producción dulce en los EE. UU. y el Mar del Norte, la disminución del cumplimiento de la OPEP+ y la desaceleración del crecimiento de la demanda debido a los impactos de la recesión”, continuaron.
En su informe, los estrategas de Macquarie señalaron que el anuncio del 3 de julio de los recortes adicionales de la OPEP+ de agosto “eclipsó las publicaciones macroeconómicas para este período del informe de la CFTC”.
“Para la semana que finalizó el 11 de julio, la exposición entre los especuladores aumentó en 62.100 contratos para Brent y WTI combinados”, dijeron los estrategas en el informe.
“El cambio fue impulsado por un aumento en los largos y una disminución en los cortos, ya que el mercado se estableció por encima de los promedios móviles de 50D y 100D. La publicación de las minutas de la reunión del FOMC y las cifras del IPC, PPI y PMI de China más bajas de lo esperado no lograron suavizar materialmente la acción del precio”, agregaron.
“Tanto el WTI como el Brent generaron dinero administrado y otra longitud neta durante la última semana, con un aumento del WTI de 29.000 y del Brent de 33.100”, continuaron los estrategas de Macquarie.
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“La longitud del especulador WTI mantuvo su trayectoria ascendente liderada por un aumento en el posicionamiento largo con un movimiento de relación largo/corto de 2.11 a 2.27. Brent también demostró un aumento considerable en los largos con una relación larga/corta que pasó de 0,74 a 0,81”, continuaron señalando los estrategas.
En el momento de escribir este artículo, el Brent cotiza a $83,80 por barril y el WTI cotiza a $79,67 por barril. Ambos productos han tenido una trayectoria ascendente desde finales de junio.
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