Por World energy trade – 06 de septiembre de 2024
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A pesar de un ligero aumento en las apuestas alcistas la semana pasada, los gestores de cartera han recortado sus posiciones largas en futuros de petróleo durante los últimos dos meses, temiendo una desaceleración en la demanda y un aumento en la oferta.
En la semana que terminó el 27 de agosto, los fondos de cobertura y los asesores de comercio de materias primas fueron compradores netos del equivalente a 32 millones de barriles en los seis futuros de crudo y petróleo más negociados, tras una venta neta de 48 millones de barriles durante la semana anterior, según datos de las bolsas de comercio recopilados por el analista energético John Kemp en su blog.
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Posicionamiento extremadamente bajista
Sin embargo, las compras en la última semana de informes hicieron poco para revertir la reducción a más de la mitad de las apuestas alcistas en futuros de petróleo desde principios de julio.
Los traders siguen siendo muy pesimistas sobre el petróleo en medio de preocupaciones sobre la demanda global de petróleo, especialmente en el mayor importador de crudo del mundo, China. La perspectiva de que OPEP+ aumente más la oferta también ha afectado el sentimiento esta semana, pero hoy, OPEP+ decidió retrasar los aumentos de producción por al menos otros dos meses.
Los traders y analistas temen que el mercado no pueda absorber barriles adicionales ante una demanda más lenta de lo esperado y un aumento en el suministro no OPEP+, especialmente de América del Norte y América del Sur: EE. UU., Canadá, Brasil y Guyana.
En la semana que terminó el 27 de agosto, los fondos de cobertura y otros gestores de cartera añadieron nuevas posiciones largas en el crudo Brent, impulsados por la paralización de parte de la producción de petróleo de Libia debido a un enfrentamiento político entre los gobiernos rivales del este y el oeste.
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Como resultado, la posición larga neta – la diferencia entre las apuestas alcistas y bajistas – aumentó un 31% hasta 81,000 lotes en la semana que terminó el 27 de agosto. Al mismo tiempo, la demanda por el referente estadounidense WTI fue relativamente moderada. Ole Hansen, Jefe de Estrategia de Materias Primas en Saxo Bank, escribió en un comentario sobre la posición de los traders.
En general, la posición neta larga combinada de 267,000 lotes “se mantiene cerca del límite inferior del rango a largo plazo debido a la acción de precios relativamente débil, ya que los traders siguen siendo escépticos sobre el potencial alcista del crudo en medio de los aumentos de producción de OPEC+ y la debilidad en la demanda de China”, dijo Hansen.
La posición de los fondos de cobertura es tan bajista que hay más que suficiente margen para reducir las posiciones cortas y aumentar las largas. Pero desde el 27 de agosto, el final del último período de informes, han acumulado más noticias y datos bajistas que han pesado aún más en el sentimiento del mercado y en los precios del petróleo.
¿Recortes en la tasa de interés de la Reserva Federal?
Incluso con la perspectiva de que la Reserva Federal comience a suavizar la política monetaria a finales de este mes, los participantes del mercado del petróleo continúan temiendo que la demanda global de petróleo haya sido más débil durante el pico de la demanda veraniega y que China aún no haya introducido estímulos adicionales para impulsar su economía y aumentar la demanda de petróleo.
Se necesitará una lectura de demanda optimista al final del verano en las próximas semanas y señales de caída de inventarios comerciales a nivel mundial para impulsar los precios del petróleo y hacer que los traders sean más optimistas sobre la materia prima.
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