Por Andreas Exarheas – 25 de septiembre de 2023 (Rigzone)
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Uno de los observadores habituales del mercado de Rigzone analiza la reacción a la última política de la Reserva Federal, las tendencias de los precios del petróleo, a qué prestar atención esta semana y más. Siga leyendo para obtener más detalles.
Rigzone: ¿Cuáles fueron algunas de las expectativas del mercado que realmente se produjeron durante la semana pasada y cuáles no?
Barani Krishnan, analista senior de materias primas de uk.Investing.com: El petróleo cayó a alrededor de 90 dólares por barril para el crudo estadounidense y a poco menos de 95 dólares para el Brent, como se esperaba. Sin embargo, hubo dos sorpresas durante la semana: la respuesta del mercado a la última política de la Reserva Federal y el anuncio de Rusia de que prohibiría las exportaciones de combustible.
Rigzone: ¿Cuáles fueron algunas sorpresas del mercado?
Krishnan: A pesar del impacto de la prohibición rusa de exportación de combustible, los precios del crudo sufrieron su primera pérdida semanal en cuatro el viernes, más impactados por la indicación de la Reserva Federal de principios de semana de que probablemente aumentará las tasas de interés una vez más antes del final. del año, y en cualquier momento posterior, cuando la inflación se salga de control.
“Estamos preparados para aumentar aún más las tasas, si corresponde”, dijo el presidente Jerome Powell en una conferencia de prensa el miércoles después de la reunión de política de septiembre de la Reserva Federal, donde el banco central dejó las tasas sin cambios en un máximo del 5,5 por ciento. “El hecho de que hayamos decidido mantener la tasa de política monetaria en esta reunión no significa que hayamos decidido que hemos alcanzado o no en este momento la postura de política monetaria que estamos buscando”.
A la Reserva Federal le quedan dos reuniones de política monetaria más para este año: en noviembre y diciembre. Los mercados están tratando de adivinar qué mes elegiría el banco central para lo que sería su último aumento para 2023. El Resumen de Proyecciones Económicas de la Reserva Federal proyecta otro aumento de tasas de un cuarto de punto porcentual para fin de año. El hecho de que los operadores siguieran aferrándose a las palabras de la Reserva Federal del miércoles al cerrar la semana, en lugar de verse sacudidos al alza por la prohibición rusa de exportar combustible, muestra que el repunte del petróleo que ya lleva tres meses, aunque lejos de terminar, estaba comenzando a mostrar signos de fatiga.
Los economistas temen que una renovada postura dura por parte de la Reserva Federal frene el crecimiento global, aunque muchos también coinciden en que hay que poner un freno a los precios del petróleo si el banco central quiere alcanzar su objetivo de llevar la inflación de nuevo a un crecimiento anual del dos por ciento desde niveles actuales del 3,7 por ciento. La Reserva Federal aumentó las tasas de interés 11 veces entre febrero de 2022 y julio de 2023, agregando un total de 5,25 puntos porcentuales a una tasa base anterior de solo el 0,25 por ciento. El banco central ha pronosticado que las tasas estadounidenses tenderán a alrededor del 5,1 por ciento hasta 2024.
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La semana pasada, el dólar alcanzó máximos de seis meses, mientras que los rendimientos de los bonos estadounidenses, liderados por el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, se dispararon a máximos de 16 años mientras la Reserva Federal mantenía las proyecciones de otra subida antes de finales de 2023. La Reserva Federal y el Banco de Inglaterra mantuvieron los tipos sin cambios, al igual que el Banco de Japón. Mientras tanto, el Banco Central Europeo dio señales de que había terminado con las alzas, después de subir las tasas en un cuarto de punto por décima vez. La presión inflacionaria aún podría decidir resultados diferentes para ellos en los próximos meses.
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La combinación de tasas de interés más altas, un dólar más alto y mayores rendimientos de los bonos a menudo ha sido una kriptonita para cualquier repunte del riesgo, incluso en las materias primas y el petróleo. Cada vez que los tres trabajaron al unísono, hasta el punto de crear temores de recesión, la economía se desaceleró, aplicando frenos también a la demanda.
Rigzone: ¿A qué desarrollos/tendencias estarás atento esta semana?
Krishnan: Continúan los desafíos al alza del petróleo a pesar de que el impulso está del lado de los alcistas.
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