PorAndreas Exarheas – 14 de mayo de 2024 (Rigzone)
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Un comunicado reciente enviado a Rigzone por Bloomberg Intelligence (BI) advirtió que, según un nuevo análisis de BI y Bloomberg Economics (BE), “una escalada hacia una guerra directa entre Israel e Irán podría resultar en que los precios del petróleo aumenten a 150 dólares el barril”. y la producción mundial se reducirá en 1 billón de dólares”.
Ziad Daoud, economista jefe de mercados emergentes de BE y coautor del informe, dijo en el comunicado que el escenario base de la organización es que la guerra permanecerá en gran medida confinada, con un impacto limitado en la economía global, pero señaló que esto podría cambiar.
“Un escenario de riesgo que implique un conflicto prolongado podría dar lugar a una recesión mundial que reste alrededor de 1 billón de dólares del PIB mundial, con un aumento de los precios del petróleo y una caída de la confianza que reducirían el crecimiento al 1,7 por ciento”, añadió Daoud.
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“Fuera de la crisis financiera y la pandemia, ese sería el peor crecimiento para la economía mundial desde 1982, cuando la Reserva Federal subió las tasas de interés para contener la inflación derivada de la crisis petrolera de los años 1970”, continuó Daoud.
El representante de BE señaló en el comunicado que la economía mundial aún se está recuperando de un ciclo inflacionario exacerbado por la invasión rusa de Ucrania en 2022 y dijo que “otro conflicto en una región crítica de producción de energía podría recargar significativamente la inflación a casi el siete por ciento este año”.
“El objetivo del dos por ciento de la Reserva Federal estaría entonces muy fuera de alcance y el encarecimiento de la gasolina sería un obstáculo para la campaña de reelección del presidente Joe Biden”, añadió Daoud.
Una interrupción significativa de la producción en la región del Golfo Pérsico, o del transporte de petróleo en el caso extremo de un posible bloqueo del Estrecho de Ormuz, podría cambiar la política de la OPEP+ hacia la producción máxima, según BI y BE, según el comunicado.
En este caso, la capacidad de producción excedente en Arabia Saudi, los Emiratos Árabes Unidos y Kuwait se volvería irrelevante si se cerrara el estrecho, advierte el comunicado.
Salih Yilmaz, analista senior de petróleo de Bloomberg Intelligence y coautor del informe, dijo: “Los miembros de la OPEP+ con capacidad excedente, como Rusia y Kazajstán, se beneficiarían ya que tendrían espacio para maximizar la producción a precios más altos para compensar la reducción de la producción de los países del Golfo en el cartel”.
“Estados Unidos probablemente tendría que recurrir a su Reserva Estratégica de Petróleo para compensar algunos de los barriles perdidos y limitar el impacto en los precios en el surtidor”, añadió Yilmaz.
“Además, una guerra directa en el Medio Oriente podría aumentar los precios del gas natural licuado en al menos un 35 por ciento si un conflicto en la región del Golfo interrumpe los flujos desde Qatar, que envía más de 10 mil millones de pies cúbicos de GNL a través del Estrecho de Ormuz. todos los días”, continuó Yilmaz.
El comunicado de BI señaló que el nuevo estudio de BI y BE examinó el impacto de cuatro escenarios “en el contexto del actual conflicto entre Israel y Hamas”. Además de una guerra directa, el estudio analizó una guerra por poderes, una “guerra confinada” y un alto el fuego, según se describe en el comunicado.
“Una guerra por poderes, en la que Irán e Israel se enfrentan a través de representantes como el Líbano y Siria, aunque es menos destructiva que una guerra directa, puede costarle a la economía mundial hasta 300 mil millones de dólares, a medida que los precios suben alrededor de 10 dólares por barril y la confianza de los inversores disminuye”. BI señaló en el comunicado y agregó que esto podría causar un lastre de 0,3 puntos porcentuales en el crecimiento global en 2024.
“Un escenario de guerra confinada, caracterizado por ataques aéreos israelíes limitados contra Gaza y ataques con cohetes de Hamás, podría haber tenido un impacto moderado en la economía global”, añadió BI.
“Los precios del petróleo hicieron caso omiso de los ataques de Irán del 13 de abril contra Israel, lo que sugiere que los mercados ven la extensión… de una guerra limitada como el escenario más probable. BI y BE ven riesgos para el petróleo sesgados al alza, ya que la demanda saludable y el estricto control de la oferta por parte de la OPEP+ forman un sólido telón de fondo fundamental”, continuó.
BI afirmó en el comunicado que el impacto de un posible alto el fuego sobre los precios del petróleo probablemente seguiría siendo limitado ya que la actual prima de riesgo geopolítico parece insignificante.
“En una encuesta reciente de BI, el 92 por ciento de 143 encuestados dijeron que el mercado aplica a los precios una prima de riesgo geopolítico inferior a 5 dólares por barril”, añadió BI.
“Los ataques del Mar Rojo han tenido un efecto limitado sobre los precios hasta ahora y la OPEP tiene una cantidad significativa de capacidad excedente (alrededor de 6,8 millones de barriles por día), señala BI. Además, la política de producción de la OPEP+ probablemente no cambiará en un escenario de alto el fuego si el impacto sobre los precios sigue siendo limitado”, continuó afirmando.
La investigación de BI ofrece una perspectiva independiente, proporcionando datos e investigaciones interactivos en todas las industrias y mercados globales, además de información sobre los fundamentos de la empresa, según el sitio web de Bloomberg, que afirma que BE ofrece un servicio integral de investigación macroeconómica para los suscriptores de Bloomberg Terminal.
En un informe enviado a Rigzone la semana pasada, los estrategas de Macquarie dijeron que esperan que el precio del petróleo Brent se mantenga dentro del rango de entre 80 y 90 dólares hasta el segundo trimestre de 2024.
“En este punto, creemos que las probabilidades de que el petróleo caiga por debajo de 80 dólares son mayores en lugar de subir constantemente por encima de 90 dólares, dada la marcha lenta pero constante hacia un alto el fuego y los fundamentos cada vez más bajistas”, señalaron los estrategas en el informe.
“Después del 2T24, anticipamos que el petróleo se volverá bajista debido al crecimiento de la oferta de NOPEC, el regreso de la capacidad excedente de la OPEP+ al mercado y la decepción de la demanda como resultado de la inflación persistente”, agregaron.
En un informe enviado a Rigzone a principios de este mes, los analistas de Morningstar DBRS dijeron que las guerras en curso entre Rusia, Ucrania e Israel-Hamas “podrían provocar una interrupción significativa del suministro de petróleo, lo que podría provocar un aumento de los precios del petróleo”.
“Los envíos de petroleros siguen desviándose del tránsito por el Mar Rojo. El impacto en los flujos comerciales de energía y la amenaza de un conflicto más amplio en Medio Oriente está agregando una prima de riesgo al precio actual del petróleo y podría resultar en una interrupción importante del suministro de petróleo”, agregaron.
“Continuaremos monitoreando los acontecimientos en Medio Oriente y Ucrania y evaluando si es necesario ajustar nuestras previsiones de precios y calificaciones crediticias”, advirtieron.
En ese informe, los analistas de Morningstar DBRS declararon que, salvo una escalada importante en el conflicto de Medio Oriente que afectaría a los principales productores de petróleo de la región, anticipan que los precios del petróleo “eventualmente tenderán a bajar hasta alcanzar nuestra expectativa de precios de mitad de ciclo de un rango de 50 a 70 dólares”. por barril de crudo West Texas Intermediate (WTI)”.
En su último panorama energético a corto plazo, publicado a principios de este mes, la Administración de Información Energética (EIA) de EE.UU. advirtió que “sigue existiendo una incertidumbre significativa centrada en torno a los acontecimientos en curso en Oriente Medio, que tienen el potencial de aumentar la volatilidad de los precios del petróleo y provocar a fuertes aumentos en los precios del petróleo”.
La EIA rebajó sus previsiones de precios del petróleo Brent y WTI para 2024 y 2025 en su último STEO. En su STEO de mayo, la EIA proyectó que el precio al contado del Brent promediará 87,79 dólares por barril en 2024 y 85,38 dólares por barril en 2025. En su STEO anterior, publicado en abril, la EIA proyectó que el precio al contado del Brent promediaría 88,55 dólares por barril. barril este año y 86,98 dólares por barril el año que viene.
El STEO de mayo de la EIA pronosticó que el precio spot del WTI promediará 83,05 dólares por barril este año y 80,88 dólares por barril el próximo. Su STEO de abril proyectó que el producto promediaría 83,78 dólares por barril en 2024 y 82,48 dólares por barril en 2025.
“Los precios aumentaron en abril debido a la caída de los inventarios mundiales de petróleo. Las tensiones geopolíticas también respaldaron los precios del petróleo crudo en medio del conflicto entre Irán e Israel, lo que añadió incertidumbre a las tensiones ya elevadas en el Medio Oriente”, dijo la EIA en su último STEO.
“A pesar de estas tensiones, la volatilidad de los precios del petróleo crudo se ha visto atenuada durante gran parte de este año por una importante capacidad excedente de producción de petróleo crudo. Si los poseedores de capacidad de producción excedente deciden implementarla, el suministro puede estar disponible para el mercado petrolero en caso de cualquier interrupción del suministro a corto plazo”, añadió.
“Estimamos que la capacidad de producción excedente de la OPEP será de alrededor de cuatro millones de barriles por día hasta 2025”, continuó la EIA.
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En una actualización del mercado petrolero enviada a Rigzone el 15 de abril, el vicepresidente senior de Rystad Energy, Jorge León, dijo que no se puede descartar una mayor escalada en el Medio Oriente y advirtió que esto era “algo que aumentaría rápidamente la prima de riesgo geopolítico en el mercado petrolero”.
En el momento de redactar este informe, los precios del crudo Brent y del crudo WTI se cotizan a 83,19 dólares por barril y 78,95 dólares por barril, respectivamente.
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