Por Andreas Exarheas – 28 de abril de 2023 (Rigzone)
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SLB, Baker Hughes y Halliburton están en camino de lograr un sólido desempeño financiero en los próximos trimestres después de que el trío de gigantes de los servicios de campos petroleros (OFS) publicara un conjunto de resultados prometedores para los primeros tres meses del año.
Eso es lo que dijo el vicepresidente de Rystad Energy, Binny Bagga, en una actualización de mercado especial enviada a Rigzone esta semana, y agregó que las tres compañías registraron mejores cifras, márgenes y flujo de efectivo en el primer trimestre en comparación con el período comparable del año anterior.
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Siguiendo una estrategia similar a la de muchos operadores de exploración y producción, el trío también se ha centrado en la rentabilidad de los accionistas y el aumento de los dividendos, y dos han elaborado un plan de recompra de acciones para el año”, dijo Bagga en la actualización.
“Dado que la seguridad energética es una prioridad para la mayoría de los países y las cadenas de suministro tienen una capacidad limitada en muchos frentes, Rystad Energy cree que los fundamentos del mercado necesarios para que los jugadores de OFS impulsen su desempeño financiero seguirán siendo sólidos durante el resto del año”, agregó Bagga.
“Esto se alinea con nuestro análisis anterior que destaca el potencial de crecimiento de los ingresos y la tendencia de mejora del margen esperada para el sector OFS en su conjunto en 2023”, continuó Bagga.
Ingresos
En la actualización, Bagga señaló que los resultados de las empresas revelaron nuevos máximos en los ingresos del primer trimestre, “con ingresos upstream tanto para SBL como para Halliburton cerca de niveles no vistos en el primer trimestre en los cuatro años anteriores, mientras que para Baker Hughes fueron en su nivel más alto en el primer trimestre en ocho años”.
“SLB experimentó un aumento de los ingresos del primer trimestre de casi un 30 por ciento interanual, impulsado por el crecimiento en los segmentos de sistemas de producción y construcción de pozos, que experimentaron un crecimiento de más del 30 por ciento. Esto se debió a la mejora de los precios tanto en América del Norte como en América Latina, y ambas regiones presenciaron un enorme crecimiento del 45 por ciento en el segmento de construcción de pozos”, dijo Bagga en la actualización.
“El inicio de una mayor demanda de perforación también fue evidente en los ingresos de Halliburton, con la empresa registrando un crecimiento interanual superior al 30 % en el primer trimestre, respaldada principalmente por la unidad de terminación y producción, que superó hasta en un 45 % la demanda. para los servicios de bombeo a presión aumentaron, las ventas de herramientas de terminación mejoraron y Kuwait y North American Land vieron una mayor necesidad de servicios artificiales”, agregó Bagga.
“Como tal, la mayor demanda de servicios relacionados con la perforación a nivel mundial hizo que el segmento de perforación y evaluación de Halliburton registrara un crecimiento interanual del 17 por ciento”, continuó el vicepresidente de Rystad.
Baker Hughes también registró buenos resultados, con un aumento de los ingresos del 18,2 por ciento interanual en 2023, pero permaneciendo prácticamente sin cambios con respecto al cuarto trimestre del año pasado, afirmó Bagga en la actualización.
“El crecimiento en los ingresos del primer período del año pasado se debió a mayores volúmenes en los segmentos de negocios de servicios y equipos para campos petrolíferos (OFSE) y tecnología industrial y energética (IET)”, destacó Bagga.
Márgenes
El vicepresidente de Rystad describió en la actualización que las tres compañías se beneficiaron de una mejora tanto en sus ganancias ajustadas antes de los márgenes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) como en los márgenes de ingresos netos.
“Esto fue impulsado por las limitaciones de capacidad en muchos segmentos de servicios dentro de la industria de servicios junto con una disminución general de la inflación y un aumento en los precios de los servicios”, dijo Bagga.
“SLB vio una expansión del margen tanto en su EBITDA ajustado como en los márgenes de utilidad neta ajustados. El margen de beneficio neto ajustado mejoró en alrededor de 350 puntos básicos al 11,7 por ciento en el primer trimestre de 2023 en comparación con el mismo período del año pasado”, agregó Bagga.
“El margen EBITDA ajustado del 23,1 por ciento fue superior en 210 puntos básicos gracias a la mejora de la rentabilidad en las mediciones, la perforación integrada, las ventas de equipos y los fluidos, ya que la mayor actividad y la mejora de los precios respaldaron las operaciones comerciales”, continuó Bagga.
El vicepresidente de Rystad señaló que Baker Hughes también mejoró su rentabilidad, “ya que la compañía vio aumentar su margen EBITDA ajustado al 13,7 por ciento al final del primer trimestre de este año desde el 12,9 por ciento en el mismo período del año pasado”.
“Además, el ingreso neto ajustado de la compañía aumentó en $144 millones y su margen de ingreso neto ajustado creció 210 puntos básicos en el trimestre más reciente en relación con el primer trimestre de 2022”, dijo Bagga.
Bagga destacó que Halliburton duplicó con creces su ingreso neto por acción diluida en comparación con el primer trimestre de 2022, y agregó que su margen EBITDA ajustado al final del primer trimestre de este año “se mantuvo sólido en 21.5 por ciento, 360 puntos básicos más que en el mismo período”. el año pasado”.
“La mejora provino de mayores ventas de herramientas de terminación a nivel mundial, así como de mejores servicios de cableado y pruebas en todo el mundo”, dijo Bagga.
Flujos de efectivo, rentabilidad de los accionistas
En la actualización, Bagga dijo que las tres compañías reportaron “mejoras significativas en el flujo de efectivo de las operaciones en relación con el mismo período del año pasado, con un crecimiento del CFO de Halliburton de más del 500 por ciento”.
“La compañía también lanzó un programa de recompra de acciones, con recompras por un total de más de $200 millones en acciones. Sumado a eso, la compañía pagó $249 millones en dividendos a los accionistas”, dijo Bagga.
“En general, la compañía tiene como objetivo un retorno total de $ 2 mil millones para los accionistas en forma de dividendos y recompra de acciones”, agregó Bagga.
“En cuanto a Baker Hughes, a pesar de que la compañía reportó una mejora tanto en su CFO como en el gasto de capital en el primer trimestre de este año, la gerencia decidió no continuar con ningún programa de recompra de acciones en el trimestre y se centró en restaurar los niveles de efectivo después de realizar múltiples adquisiciones pequeñas. en los últimos meses”, continuó Bagga.
Sin embargo, Baker Hughes mantuvo su dividendo trimestral de $0,19 por acción, señaló el vicepresidente de Rystad.
“La compañía planea devolver del 60 al 80 por ciento de su flujo de caja libre a los accionistas en algún momento durante este año”, dijo Bagga.
Bagga señaló que Halliburton recompró aproximadamente $100 millones de sus acciones en el primer trimestre de este año y pagó $145 millones en dividendos.
“La compañía para este año planea devolver al menos el 50 por ciento del FCF anual a los accionistas”, afirmó Bagga.
SLB, Baker Hughes, Reacción de Halliburton
En el último estado financiero de la compañía, el CEO de SLB, Olivier Le Peuch, dijo que estaba “muy satisfecho” con el comienzo de SLB en 2023.
“Conseguimos un sólido crecimiento de los ingresos año tras año y una expansión de los márgenes a una escala que infunde más confianza en nuestra ambición financiera para todo el año”, afirmó Le Peuch.
“El trimestre estuvo definido por una fuerte dinámica de actividad en alta mar y en las cuencas internacionales más amplias, sobre todo en los sistemas de producción y construcción de pozos”, agregó.
“Continuamos viendo precios positivos a medida que nuestro desempeño se diferencia, aumenta la adopción de tecnología, los términos del contrato se ajustan para compensar la inflación y la capacidad de servicio continúa reduciéndose en mercados internacionales clave. En este entorno, nuestros clientes colaboran más activamente con nosotros para mejorar su rendimiento operativo, alcanzar los objetivos de descarbonización y reducir los costos generales mediante el mayor uso de nuestras tecnologías diferenciadas”, continuó Le Peuch.
En la declaración de resultados de Baker Hughes, Lorenzo Simonelli, presidente y director ejecutivo de la compañía, dijo que la compañía estaba “complacida” con los resultados del primer trimestre y agregó que sigue siendo “optimista con respecto a las perspectivas para 2023”.
“Mantuvimos nuestro fuerte impulso de pedidos en IET y SSPS. También obtuvimos resultados operativos sólidos en el extremo superior de nuestra guía en ambos segmentos comerciales”, agregó.
“Si bien 2023 ya comenzó con cierta volatilidad macro, seguimos siendo optimistas sobre las perspectivas de los servicios energéticos y Baker Hughes. Nuestra cartera diversa presenta negocios de ciclo largo y ciclo corto que nos posicionan bien para navegar cualquier período de variabilidad que pueda ocurrir en el sector energético”, continuó Simonelli.
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En su declaración de resultados, el presidente y director ejecutivo de Halliburton, Jeff Miller, dijo que el desempeño de la compañía en el primer trimestre “demostró nuevamente el poder de generar ganancias de nuestra estrategia, la solidez de nuestra posición competitiva a nivel mundial y la ejecución para nuestros clientes”.
“Nuestra sólida cultura de ejecución, la cartera de tecnología diferenciada y el enfoque de colaboración con los clientes impulsan las mejoras en los márgenes y el crecimiento en todo nuestro negocio. Confío en que ejecutaremos nuestras prioridades estratégicas y generaremos rendimientos para los accionistas”, agregó Miller.
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