Por Jessica Jaganathan y Scott DiSavino – 05 de octubre 2021 – www.gasprocessingnews.com
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En menos de un año y medio, los precios del GNL se han disparado desde mínimos históricos a máximos históricos, y el mercado se tambaleó por primera vez por el impacto de la pandemia y ahora es incapaz de mantenerse al día con una recuperación global de la demanda.
La demanda saltó sobre el crecimiento económico más un invierno frío en el hemisferio norte seguido de un verano caluroso, mientras que los suministros se han visto obstaculizados por problemas de producción. Los recientes cortes y cortes de energía en China debido a la escasez de carbón solo han exacerbado la competencia entre Asia y Europa para asegurar las fuentes de energía.
Eso ha llevado a que los precios del GNL alcancen los $ 34 por millón de unidades térmicas británicas esta semana en comparación con poco menos de $ 2 mmBtu en mayo de 2020, mientras que los precios europeos del gas se han catapultado un 300% más este año.
¿QUÉ MAL ES LA DISCAPACIDAD DE LA OFERTA Y LA DEMANDA?
Los inventarios de gas siguen siendo críticamente ajustados en Europa y Asia, que juntos representan el 94% de las importaciones mundiales de GNL y más de un tercio del consumo mundial de gas.
La mayoría de los principales productores de GNL están operando a plena capacidad o cerca de ella y han asignado la gran mayoría de sus envíos a clientes específicos, lo que deja pocas perspectivas de una solución a corto plazo.
Según la Unión Internacional del Gas, se espera que solo 8,9 MMtpa de un total de 139,1 MMtpa de nueva capacidad de licuefacción planificada entre en funcionamiento en 2021.
Parte de esa capacidad adicional se ha retrasado por las restricciones de movimiento de COVID-19 que han detenido o retrasado los trabajos de construcción y mantenimiento en varios sitios clave, incluidos Indonesia y Rusia, durante el año pasado.
En lo que va del año, 288,1 MMt de GNL se han cargado para exportaciones a nivel mundial, solo un crecimiento del 7% con respecto al mismo período del año pasado, según muestran los datos de Refinitiv.
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¿CUÁLES SON LOS RIESGOS EN EL FUTURO?
Los compradores pueden tener dificultades para comprar suficiente gasolina para reabastecimiento y uso. La menor cantidad de viento en Europa ha impulsado últimamente el uso de gas en las centrales eléctricas de ese país, mientras que en China se está racionando la energía para la industria y algunos usuarios residenciales, lo que ha provocado un aumento en las importaciones de GNL.
Los pronósticos actuales a largo plazo apuntan a un invierno suave en gran parte de Asia este año, pero el mercado teme que una repetición de la ola de frío de 2020/21 podría llevar a un atracón de compras similar al de enero que disparó los precios.
“En el extremo, no sería una sorpresa si algunos cargamentos de gas o GNL pudieran incluso cambiar de manos en el rango de $ 100 / MMBtu, o ~ $ 580 / bbl en términos equivalentes de petróleo, según la observación de cómo se han disparado los precios en el gas de EE. UU. mercado, por ejemplo, durante los últimos diez años “, dijo Citi en una nota a sus clientes la semana pasada.
¿CÓMO LLEGAMOS AQUÍ?
El GNL al contado cayó a un mínimo histórico de $ 1.85 / mmBtu en mayo de 2020, cuando las medidas de contención del coronavirus apagaron la demanda de energía justo cuando nuevos suministros de los principales productores, incluidos Qatar, Australia y Estados Unidos, ingresaron al mercado.
Los productores de GNL recortaron la producción, reduciendo los envíos durante el verano de 2020, lo que ha tenido un impacto duradero en los inventarios mundiales de gas. La helada del invierno de 2020/21 luego dejó cortos a muchos proveedores de energía, lo que provocó un aumento en la demanda al contado y redujo aún más las reservas de gas justo cuando las restricciones logísticas ralentizaron los tiempos de entrega.
Esos factores y las altas tarifas de envío hicieron que los precios al contado del GNL se dispararan a un récord de $ 32.50 por mmBtu a mediados de enero, aunque los precios regresaron por debajo de $ 10 a fines de mes.
Desde entonces, los precios se han recuperado. Los compradores europeos lucharon por reconstruir las existencias, con un verano caluroso que impulsó el uso del aire acondicionado justo cuando los altos precios del carbono obligaron a los generadores de energía a reducir el uso de carbón y quemar más gas. El mantenimiento de los campos de gas en Noruega y los menores volúmenes de Rusia también redujeron los suministros.
Las mayores compras de Asia por el crecimiento de la demanda china y la reconstrucción de existencias exacerbaron el déficit de Europa, lo que provocó que los envíos con destino a Europa hasta agosto cayeran un 18% con respecto al mismo período en 2020, según muestran los datos de Refinitiv.
Eso dejó los inventarios de gas de Europa en un 50-60% a fines del verano, en comparación con el 80% en el mismo período el año pasado. La ola actual de reabastecimiento está impulsando el aumento de los precios del gas en Europa.
¿VENDRÁN SUMINISTROS?
Además de los retrasos en los proyectos relacionados con COVID-19, el giro del sector energético mundial de los combustibles fósiles hacia suministros de energía más ecológicos ha ralentizado la inversión en infraestructura de GNL. Eso ha obstaculizado la capacidad de los productores para entregar rápidamente más suministro al mercado, dijo Charif Souki, cofundador de la compañía estadounidense de gas natural Tellurian.
“El mundo estaba un poco arrullado por la complacencia porque los precios estuvieron bajos durante cinco años, por lo que nadie sintió la necesidad de planificar y todos se volvieron muy religiosos sobre la protección del medio ambiente y es maravilloso, deberíamos serlo, pero deberíamos ver qué cosas funcionan realmente. en lugar de simplemente lo que esperamos “, agregó.
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