Por Viktor Katona
Constreñida por los recortes de producción de la OPEP + y la necesidad de equilibrar su presupuesto federal de 2020, Rusia ha comenzado a jugar con uno de los instrumentos políticos más peligrosos que tiene a mano: los impuestos ascendentes. Durante décadas, las compañías petroleras rusas se han estado quejando de que el constante retoque con los términos ascendentes complica sus deliberaciones estratégicas a largo plazo y desconcierta a los posibles inversores extranjeros. Este mes de septiembre, sin la habitual fanfarria de los medios estatales, el parlamento ruso aprobó la primera lectura de un proyecto de ley ideado por el Ministerio de Finanzas que buscaría abolir las exenciones fiscales que Moscú considera superfluas, además de allanar el camino para la promoción basada en las ganancias. sistema tributario. La razón subyacente de esta medida bastante audaz (tras muchos años de arrastre) radica en el temor del Kremlin de que la recesión económica provocada por el coronavirus tenga un impacto mayor de lo esperado en la nación, de ahí la necesidad de crear fuentes adicionales. de ingresos para que el déficit presupuestario no supere el 4% del PIB este año. Mientras se apega a su rutina de trato preferencial para Rosneft, el gobierno ruso ha intentado al mismo tiempo avanzar en la dirección de un campo de juego más equitativo.
Recortes de impuestos de alta viscosidad
El Ministerio de Finanzas, dirigido por uno de los altos funcionarios de tendencia liberal que quedan, Anton Siluanov, ha expresado durante mucho tiempo su descontento por el trato preferencial que reciben los campos de alta viscosidad a pesar de su relativa escasez. Según Siluanov, con la eliminación de las exenciones fiscales de alta viscosidad, el presupuesto de Rusia recibiría mil millones de dólares adicionales en 2021-2023. Dado que casi todos los campos de alta viscosidad están ubicados en la región del Volga-Urales, tal movimiento afectaría a las compañías petroleras de manera desigual: Tatneft y LUKOIL serán los principales afectados, como podría atestiguarse por el movimiento a la baja de sus acciones. En agosto y septiembre de 2020 solamente, las acciones de Tatneft han caído casi un 16 por ciento ha de LUKOIL, mientras que disminuyeron un 12 por ciento (aunque a decir verdad, el envenenamiento por Navalny y Rusia volver a caer en un 2 ndla depresión de la ola también jugó un papel importante).
Hasta ahora, la posición del Ministerio de Finanzas era proporcionar exenciones fiscales basadas en criterios como el desempeño operativo de un pozo sobre el cual el equipo financiero no tenía supervisión y, por lo tanto, encontraba bastante difícil de evaluar de manera objetiva. El Ministerio de Finanzas ha sido incapaz de dominar a las autoridades regionales de Tartaristán, que han presionado intensamente para que se flexibilicen los nuevos términos. El resultado final es que Tatneft podría solicitar una deducción fiscal de hasta 36 mil millones de rublos (casi $ 500 millones, aproximadamente lo que corresponde a las exenciones fiscales agregadas de las que disfrutó en 2019), un endulzante bastante tangible que viene con una salvedad: para la región. petrolera para acogerse a la deducción, las cotizaciones medias anuales de los Urales para el año en cuestión deben superar el nivel de equilibrio fiscal, que en el caso de 2021 asciende a $ 43,4 por barril.
Exenciones fiscales adicionales para Rosneft
Se está convirtiendo en una tradición que el gobierno ruso impulse algunas concesiones adicionales para la principal compañía petrolera nacional Rosneft, en este caso, la Asamblea Federal ha otorgado este privilegio dentro de la misma legislación que eliminó las exenciones fiscales de alta viscosidad de LUKOIL y Tatneft. Como es habitual con las iniciativas impulsadas por Rosneft, el caso para otorgar exenciones adicionales al campo en declive de Priobskoye es matizado. El Ministerio de Finanzas ha resistido durante mucho tiempo la presión administrativa para proporcionar exenciones fiscales al campo diciendo que el caso económico sigue siendo poco convincente, sin embargo, este año el propio Ministerio ha redactado y presentado una legislación que estipula un período de 10 años de concesiones MET por un monto de $ 500 millones al año.
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Aunque las exenciones fiscales vienen con la misma condición de que serían aplicables solo si el precio anual promedio está por encima del equilibrio fiscal, tanta generosidad en medio de la pandemia de COVID-19 (en Rusia, la primera ola estaba a punto de disminuir cuando se reformó orgánicamente como la segunda ola) debería ser realmente digno de mención. El campo Priobskoye comenzó a producir en 1988 y alcanzó su punto máximo en 2009 con 680kbpd, cayendo a unos 460-470kbpd hoy – Rosneft afirma que con la ayuda de las nuevas exenciones fiscales podría desarrollar 70 millones de toneladas adicionales de crudo de las reservas del campo. No solo la mayoría de Priobskoye está ubicada en las llanuras aluviales del río Ob, sino que su compleja geología también combina baja permeabilidad, acumulación de reservorios apilados y baja productividad con reservas acumuladas recuperables masivas de aproximadamente 2.400 millones de toneladas.
Fiscalidad basada en beneficios
El elemento clave en la revisión de los impuestos ascendentes de Rusia, a saber, el ajuste fino de un esquema integral de impuesto a las ganancias excesivas (EPT), se deriva de la insistencia del Ministerio de Finanzas en nivelar el campo de juego para las compañías petroleras, ya que el 60% de la producción de petróleo rusa depende de algún tipo de impuesto. exención. La tributación basada en las ganancias no es una novedad en Rusia, varias docenas de campos petrolíferos ya están funcionando bajo un piloto del EPT lanzado en 2019.El alcance ha sido limitado hasta ahora: los principales participantes del piloto del EPT fueron campos recién lanzados del este de Siberia con exenciones de derechos de exportación y Yacimientos petrolíferos maduros de Siberia Occidental con participación totalmente voluntaria. La tasa del EPT ahora está fijada en el 50%; esto se recauda de los ingresos totales una vez que todos los gastos, una tasa reducida del impuesto a la extracción de minerales (MET),
Por mucho que mudarse al EPT parezca una decisión oportuna para las autoridades rusas, la propuesta actual del Ministerio de Finanzas creará mucha mala sangre con las grandes petroleras. Son los campos con exenciones de derechos de exportación los que adoptaron en gran medida el nuevo esquema de impuestos, pero bajo los impuestos basados en las ganancias todavía pagaban el MET, aunque a una tasa reducida, lo que significa que las compañías petroleras podrían ahorrar miles de millones de rublos en pagos de impuestos. Moscú estima que los ingresos del gobierno perdidos en 2019 debido a esto ascendieron a 213 mil millones de rublos ($ 0,22 mil millones). Consciente de este vacío legal (que algunos funcionarios de FinMin han calificado como el mayor error de este siglo), el Ministerio de Finanzas ahora quiere cerrarlo mediante un factor de margen.
