Por MATTHEW MARTIN
La compañía petrolera más grande del mundo, Saudi Aramco, planea recaudar decenas de miles de millones de dólares vendiendo más participaciones en sus negocios.
La firma controlada por el estado de Arabia Saudita creó un nuevo equipo para revisar sus activos el año pasado, poco después de que la pandemia de coronavirus desencadenara una caída en los precios de la energía y tensó su balance. Aramco recaudó 12.400 millones de dólares vendiendo derechos de arrendamiento sobre oleoductos a un grupo de inversores liderado por Estados Unidos en abril.
Las ventas continuarán en los próximos años, según Abdulaziz Al Gudaimi, vicepresidente senior de desarrollo corporativo.
Ocurrirán “independientemente de las condiciones del mercado” y Aramco apunta a generar “miles de millones de dólares de dos dígitos”, dijo Al Gudaimi en una entrevista. “Es una estrategia destinada a crear valor y generar eficiencia, no se trata de un objetivo de capital específico o de financiar los dividendos de la empresa”.
Segundo trato
Los comentarios son los primeros de Gudaimi desde que fue nombrado en agosto pasado para liderar un nuevo equipo que se centra en la “optimización de la cartera” e informa al director ejecutivo Amin Nasser. La compañía está revisando qué otra infraestructura se puede monetizar y pronto comenzará a buscar inversores para un segundo acuerdo, dijo Al Gudaimi, sin comentar más.
Después de estar casi completamente cerrado a los inversores extranjeros de cartera y de capital privado desde que se nacionalizó por completo en la década de 1980, Aramco busca cada vez más capital externo. Vendió un bono internacional de debut en 2019 para ayudar a financiar una adquisición de $ 70 mil millones de Saudi Basic Industries Corp., un fabricante de productos químicos. Eso fue seguido más tarde el mismo año por una oferta pública inicial en Riad, que recaudó casi $ 30 mil millones pero no logró atraer tanto interés de los administradores de dinero internacionales como esperaba el príncipe heredero Mohammed bin Salman.
Aramco planea vender una participación vinculada a sus gasoductos de gas natural, informó Bloomberg. Tiene subsidiarias y unidades involucradas en varias otras industrias. Incluyen plantas de energía, una empresa de aviación, una rama inmobiliaria y una empresa de seguros.
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Gastador
Los ingresos del acuerdo de oleoductos y otros se utilizarán para “proyectos de crecimiento futuro”, dijo. “Continuaremos obteniendo valor de nuestros activos”.
La revisión de activos se planeó antes de la caída del petróleo en 2020, dijo Al-Gudaimi.
Aramco tiene planes de gastos sustanciales, incluso cuando intenta reducir sus deudas y asegurarse de poder seguir pagando $ 75 mil millones en dividendos anuales, casi todos los cuales van al gobierno saudí.
El gasto de capital probablemente aumentará en una cuarta parte este año a $ 35 mil millones. A más largo plazo, planea gastar $ 110 mil millones en el desarrollo del campo de gas de Jafurah y una cantidad adicional para aumentar su capacidad diaria de producción de petróleo de 12 millones a 13 millones de barriles.
Gearing, una medida de deuda a capital, ha aumentado al 23%, por encima del objetivo de la empresa de entre el 5% y el 15%, después de que la empresa pidió un préstamo para pagar la adquisición de Sabic y tras el colapso de las ganancias del año pasado.
La transacción por los oleoductos atrajo inversores de los Emiratos Árabes Unidos, Corea del Sur y China, así como de Estados Unidos. Fue más del doble del valor de toda la inversión extranjera directa en el reino en 2020.
Aprendiendo de los demás
Al Gudaimi se negó a comentar sobre una revisión estratégica separada del negocio upstream de Aramco. Es una medida que podría atraer inversores externos a algunos campos de petróleo y gas, dijeron a Bloomberg personas con conocimiento del asunto en abril.
El esfuerzo de Aramco por vender y apalancar activos refleja los de otras empresas estatales de energía en el Golfo Pérsico. Qatar Petroleum vendió un bono de 12.500 millones de dólares, el primero en dólares en 15 años, el mes pasado. La OQ SAOC de Omán también emitió un bono internacional de debut y está considerando una OPI, informó Bloomberg. Y desde junio del año pasado, empresas como el gigante estadounidense de capital privado Apollo Global Management Inc. han invertido alrededor de 15.000 millones de dólares en oleoductos y propiedades de Abu Dhabi National Oil Co. Adnoc también está buscando listar sus unidades de perforación y fertilizantes.
“Todas las principales compañías petroleras internacionales han pasado por un proceso de optimización de cartera, por lo que podemos aprender de todas ellas”, dijo Al Gudaimi.
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