Por Andreas Exarheas – 20 de septiembre de 2023 (Rigzone)
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El precio normal del petróleo es de 97 dólares por barril.
Eso es lo que dijo el analista jefe de materias primas de Skandinaviska Enskilda Banken AB (SEB), Bjarne Schieldrop, en un nuevo informe de SEB, que fue enviado a Rigzone el martes.
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“Hoy en día, a los ojos de la mayoría de los participantes del mercado, lo normal es 60 dólares por barril, pero esta percepción probablemente se base en gran medida en la experiencia reciente del mercado”, afirma Schieldrop en el informe.
“El precio promedio del petróleo crudo Brent entre 2015 y 2019 fue de 58,5 dólares por barril, pero ese fue un período de auge de la oferta fuera de la OPEP, principalmente petróleo de esquisto”, añadió.
“Pero el auge del suministro de petróleo de esquisto está cada vez más cerca de su fin. Si analizamos en términos más generales los últimos 20 años, el precio promedio nominal fue de 75 dólares por barril, pero en términos ajustados a la inflación fue en realidad de 97 dólares por barril”, continuó.
En el informe, Schieldrop definió el período 2015-2019 como “un período muy especial con un auge de la oferta fuera de la OPEP cada vez que el precio del WTI superaba los 45 dólares por barril”.
El analista de SEB destacó en el informe que deberíamos pensar en los “años de auge del petróleo de esquisto” como el “período de depresión de los precios”.
“Además, ajustándolo a la inflación, el precio promedio real durante este período fue en realidad de 72,2 dólares por barril y no de 58,5 dólares por barril”, dijo en el informe.
“Sin embargo, si nos alejamos un poco y miramos los últimos 20 años, obtenemos un promedio nominal de 75 dólares por barril. Sin embargo, el precio medio real ajustado a la inflación de los últimos 20 años es de 97 dólares por barril”, añadió, destacando que el precio del crudo Brent con fecha cerró a 96 dólares por barril el 18 de septiembre.
“Vale la pena señalar, sin embargo, que para que ese ajuste de la inflación tenga sentido entonces el costo de producción supuesto debería aumentar junto con la inflación y, como tal, crear un ‘precio mínimo creciente’ para el petróleo basado en el aumento de los costos reales”, continuó.
Schieldrop señaló en el informe que si los costos en términos reales están cayendo debido a mejoras en la productividad, entonces esos precios ajustados a la inflación tendrán una influencia limitada en los precios futuros.
“Lo que importa más específicamente es la evolución de los costos reales de producción para los productores no pertenecientes a la OPEP y la posibilidad de aumentar dicha producción”, dijo.
“La política ambiental en los países de la OCDE es, por supuesto, un claro factor limitante para el crecimiento de la producción de petróleo fuera de la OPEP y posiblemente un factor mucho más importante que el costo de producción en sí”, añadió.
En un informe separado enviado a Rigzone, Schieldrop dijo que es muy probable que veamos que el Dated Brent se mueva por encima de los 100 dólares por barril.
“Ahora está a menos de 5 dólares por barril de ese nivel y sólo se necesita ruido para superarlo”, afirmó Schieldrop en ese informe.
En otro informe enviado a Rigzone, Standard Chartered proyectó que el precio del crudo ICE Brent promediará 88 dólares por barril en el tercer trimestre de este año y 93 dólares por barril en el cuarto trimestre.
En otro informe enviado a Rigzone, los analistas de BofA Global Research dijeron que los precios del Brent podrían superar los 100 dólares por barril antes de fin de año “si la OPEP+ mantiene recortes en el contexto de demanda positiva de Asia”.
Las últimas perspectivas energéticas a corto plazo de la Administración de Información Energética de EE.UU., publicadas a principios de septiembre, proyectan que los precios al contado del Brent promediarán 84,46 dólares por barril este año.
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En su informe sobre el mercado petrolero de septiembre, la Agencia Internacional de Energía señaló que los precios del petróleo se negociaron en un rango estrecho durante todo agosto, “con el North Sea Dated rondando los 85 dólares por barril y la volatilidad de los precios en mínimos de varios años”.
“Los precios subieron a finales de agosto cuando los fundamentos volvieron a salir a la luz y superaron los 90 dólares por barril por primera vez en 10 meses después de que Arabia Saudi y Rusia extendieran los recortes voluntarios de producción hasta finales de 2023”, añadió la AIE en el informe sobre petróleo. informe del Mercado.
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