Por Bloomberg – 02 de junio de 2022 (Rigzone)
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El débil rendimiento de las acciones estadounidenses de este año ha obligado a muchos inversores a recalibrar sus carteras. Y están huyendo de las estrategias de hacer el bien.
Después de más de tres años de entradas, los inversionistas ahora están retirando efectivo de los fondos cotizados en bolsa de EE. UU. con estándares ambientales, sociales y de gobernanza más altos. En mayo se produjeron salidas de $2 mil millones de los fondos de acciones ESG, según datos de Bloomberg Intelligence, la mayor retirada de efectivo mensual de la historia.
“No hay forma de saber con certeza por qué las salidas fueron tan extremas”, dijo James Seyffart, analista de Bloomberg Intelligence, quien señaló que los fondos comenzaron con una base de activos altos después de años de entradas. “Pero también los ETF de ESG pueden descubrir que las personas se preocupan mucho más por ellos en los mercados alcistas”.
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Mientras tanto, a los fondos ESG de renta fija les está yendo mejor que a sus contrapartes de renta variable.
Aproximadamente $75 millones se invirtieron en esos ETF el mes pasado, con tres productos iShares: ESG Aware USD Corporate Bond ETF (SUSC), ESG Aware US Aggregate Bond ETF (EAGG) y USD Green Bond ETF (BGRN), responsables de la mayor parte de los flujos Si bien una parte de esas compras podría atribuirse a un alejamiento más amplio de las acciones, Seyffart dijo que es probable que sean el resultado de asignaciones de “configúrelo y olvídese” ya que los compradores buscan estacionar efectivo en lugar de negociar.
Las inversiones benéficas crecieron durante la pandemia, con más de 68.000 millones de dólares en fondos de capital ESG en los últimos dos años. Muchos creían que este impulso continuaría hasta 2022. Pero el aumento en los precios del petróleo desde que Rusia invadió Ucrania ha elevado las acciones de combustibles fósiles, lo que ha llevado al índice de energía S&P 500 a ganar un 59 % este año, incluso cuando el índice de referencia en general ha caído un 14 %.
Esto ha hecho que la inversión en hacer el bien sea más un sacrificio. RBC Wealth Management encuestó recientemente a más de 900 de sus clientes con sede en EE. UU. y el 49 % dijo que el rendimiento y los rendimientos eran una prioridad más alta que el impacto ESG, frente al 42 % del año pasado.
“Se ha contado la historia de que no es necesario renunciar a los rendimientos para hacer ESG, pero todos asumieron que obtendría exactamente el mismo perfil de rendimiento que un índice de referencia tradicional, lo cual no es del todo cierto porque los índices de referencia tradicionales no buscan en factores ESG”, dijo Kent McClanahan, vicepresidente de inversión responsable de RBC Wealth Management.
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Agregó que la implementación de la política social y ambiental puede tomar tiempo, por lo que los inversionistas deberían concentrarse más en los beneficios a más largo plazo.
“Uno pensaría que ahora más que nunca, la gente buscará invertir en ESG dado lo que estamos viendo en los mercados energéticos y la necesidad de no depender tanto de ciertos países como Rusia y su energía y su petróleo y gas”. dijo Fiona Cincotta, analista senior de mercado de City Index.
Esa podría ser una de las razones por las que al menos 20 fondos enfocados en ESG se lanzaron en los EE. UU. este año, generando casi $ 3.2 mil millones en ingresos en 2022, según datos compilados por Bloomberg.
Sin embargo, los clientes de RBC también expresaron su escepticismo sobre la etiqueta ESG. Aunque casi dos tercios dijeron que la inversión socialmente responsable es el camino hacia el futuro, el 74% de los encuestados dijo que muchas empresas brindan información engañosa sobre sus iniciativas ESG. Este es un problema que eventualmente podría abordarse a través de una propuesta de la Comisión de Bolsa y Valores de nuevas restricciones para garantizar que los fondos ESG describan con precisión sus inversiones.
Ivy Jack, directora de acciones de Northstar Asset Management, dijo que el desempeño de este año ha expuesto el hecho de que algunos inversionistas se vieron atrapados en ESG como una moda pasajera y mal informados.
“Si realmente quiere saber si alguien se toma en serio los ESG, primero le pediría que mire su cartera y que explique por qué todas las empresas están allí y cómo se relacionan esas empresas con sus valores”, dijo Jack. “En la medida en que alguien no pueda hacer eso por ti, bueno, eso es una señal de alerta”.
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