Por Mark Tan, Gawoon Philip Vahn y Wendy Cheong
Se espera que las refinerías de Corea del Sur enfrenten una competencia cada vez mayor en 2021 a medida que Vietnam revise sus impuestos a la importación de combustible para motores en una medida que eliminaría la ventaja competitiva de la que los exportadores de productos petroleros del noreste de Asia han disfrutado desde 2018.
La política revisada, según los documentos vistos por S&P Global Platts, igualaría el impuesto para los cargamentos de gasolina de Corea del Sur y los países de la ASEAN, que durante el período de 2018 a 2020 se situó en el 10% y el 20%, respectivamente.
A partir de 2021, los impuestos de importación para los cargamentos de gasolina de los países de la ASEAN y Corea del Sur se reducirán al 8%, según los documentos.
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Los importadores vietnamitas habituales de gasolina, como Petrolimex, suelen optar por cargas de origen surcoreano, con licitaciones abiertas que buscan gasolina para uso doméstico que especifiquen Corea del Sur o la furgoneta de Vietnam.
Las otras licitaciones de Petrolimex, que permiten cargas de fuentes de la ASEAN, se canalizan en cambio a Camboya, donde la compañía también tiene presencia, señalaron fuentes de la industria.
“Con ambas tasas programadas para caer al 8% efectivo el próximo año, los países de la ASEAN se volverán más competitivos y deberíamos ver a Vietnam importar de la ASEAN en 2021”, dijo Platts Analytics.
VENTAS DE COREA DEL SUR BAJO PRESIÓN
Con los impuestos de importación revisados, las refinerías surcoreanas enfrentarán más vientos en contra en 2021, y las ventas internacionales de combustible y las ganancias en 2020 ya se vieron afectadas por la pandemia de coronavirus.
Corea del Sur exportó 16,38 millones de barriles de gasolina a Vietnam en 2019, pero se estima que los envíos caerán un 38% a alrededor de 10,02 millones de barriles este año y disminuirán aún más a alrededor de 7,65 millones de barriles en 2021, según fuentes de comercialización de combustible de SK Innovation. S-Oil Corp., GS Caltex y Hyundai Oilbank encuestados por Platts.
“Estamos en un modo de esperar y ver en este momento. Habrá algún impacto negativo para nosotros, pero aún necesitaremos evaluar el alcance del daño”, dijo una fuente de una refinería surcoreana.
SK Innovation, por ejemplo, la refinería más grande de Corea del Sur, sufrió una pérdida neta de Won 16,14 mil millones ($ 14,21 millones) en el tercer trimestre, en comparación con una ganancia neta de Won 174,26 mil millones del año anterior.
La tercera refinería más grande de Corea del Sur, S-Oil Corp., también registró una caída de ingresos del 37,4% interanual a Won 3,9 billones ($ 3,46 mil millones) en el tercer trimestre, desde Won 6,23 billones un año antes, debido a precios más bajos.
VIETNAM, ASEAN SE BENEFICIARÁ
Por otro lado, fuentes de la ASEAN han acogido con satisfacción el cambio, indicando que con los impuestos a las importaciones revisados, la apertura de Vietnam como salida a la gasolina ayuda a aliviar la creciente oferta regional.
“En los últimos años, hemos visto un crecimiento en las nuevas cargas disponibles de China, Brunei e incluso Malasia, y la [refinería] RAPID está programada para [reiniciarse] pronto. Por lo tanto, cualquier nueva salida de un comprador final que permita que las cargas sean realmente absorbidas es algo bueno “, dijo una fuente con sede en Singapur.
Estando de acuerdo, otra fuente de la ASEAN agregó: “No estoy seguro de si los cargamentos chinos disfrutarán del beneficio. Pero los comerciantes con barriles de fuentes de la ASEAN como Tailandia o Singapur podrían intentar reorganizar sus operaciones para enviar cargamentos de la ASEAN a Vietnam y barriles chinos a otro lugar. Así que sigue siendo una ganancia neta para la región “.
Con la puesta en marcha de nuevas grandes refinerías a nivel mundial y la demanda restringida al menos hasta 2021, todavía hay demasiada capacidad persiguiendo muy poca demanda, dijo JY Lim, asesor de mercados petroleros de S&P Global Platts Analytics. Lim señaló que se espera que la demanda mundial promedio de petróleo en 2021 sea menor que en 2019 en 2.4 millones de b / d.
En Vietnam, los compradores de gasolina como Petrolimex, Saigon Petro y PV Oil también esperan con interés los cambios impositivos revisados, señalando que las primas de fuentes nacionales e importadas caerán en vista del aumento de la competencia.
“Las refinerías surcoreanas ciertamente tendrán que reducir fuertemente sus primas si aún quieren vender MG [gasolina de motor] en Vietnam”, dijo una fuente con sede en Vietnam. “[La] fórmula de precios de Binh Son y Nghi Son también tendrá que ajustarse a la baja del 10% actual al 8% si Binh Son y Nghi Son quieren vender MG”, agregó.
